Σημαντικό θα είναι το πλήγμα στο ΑΕΠ αρκετών κρατών, συμπεριλαμβανομένων των ανεπτυγμένων οικονομιών στην Ευρώπη στην περίπτωση που οι ΗΠΑ προχωρήσουν σε αύξηση των φορολογικών δασμών σε εμπορικούς εταίρους τους, προκαλώντας ευρύτερη κλιμάκωση των δασμών.
Επικαλούμενος σενάρια που κατάρτισε γύρω από πιθανές επιπτώσεις των αυξήσεων των φορολογικών δασμών από τις ΗΠΑ στο ΑΕΠ των εμπορικών εταίρων τους, ο Fitch τονίζει πως «οι ασθενέστερες προοπτικές ανάπτυξης» ή τα αδύναμα «εξωτερικά οικονομικά» των κρατών αυτών, λόγω αυξημένου προστατευτισμού, θα επιβαρύνουν την πιστοληπτική αξιολόγηση των επηρεαζόμενων κρατών.
Αυτό καταδεικνύει ότι το Μεξικό, ο Καναδάς, η Κίνα, το Βιετνάμ και η Κορέα είναι μεταξύ των πιο εκτεθειμένων σε επιθετικές αυξήσεις των δασμών, υπογραμμίζει.
Σύμφωνα με τον αμερικανικό οίκο, η επανεκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στην Προεδρία των ΗΠΑ, υποστηριζόμενη από πιθανή πλειοψηφία των Ρεπουμπλικάνων και στα δύο Σώματα του Κογκρέσου, «θα έχει επιπτώσεις σε πολλά κρατικά πιστωτικά προφίλ, αλλά η κλίμακα των όποιων επιπτώσεων στις αξιολογήσεις (των κρατών αυτών) θα εξαρτηθεί τελικά από τις πολιτικές που θα ακολουθήσει η Κυβέρνησή του Ντόναλντ Τραμπ».
«Πιστεύουμε ότι οι βασικοί δίαυλοι επιρροής για τα κράτη θα είναι πιθανό μέσω των πολιτικών των ΗΠΑ που επηρεάζουν το εμπόριο, τη μετανάστευση, τις δημοσιονομικές επιδόσεις, τις χρηματοπιστωτικές αγορές (συμπεριλαμβανομένου του κόστους δανεισμού) και τον γεωπολιτικό κίνδυνο», αναφέρει ο Fitch Ratings.
Ο αμερικανικός οίκος πιστεύει ότι οι ΗΠΑ, υπό την Κυβέρνηση Τραμπ, θα αυξήσουν τους δασμούς, με την Κίνα να αποτελεί πιθανότατα ιδιαίτερο στόχο.
Ωστόσο, προσθέτει ότι ο αντίκτυπος των υψηλότερων δασμών στις χώρες που εξάγουν στις ΗΠΑ θα διαφέρει σημαντικά – ανάλογα με το μέγεθος των ενδεχόμενων αυξήσεων στους δασμούς, το χρονοδιάγραμμά τους και το αν είναι στοχευμένες ή ευρείας βάσης.
Σημειώνει ότι οι πολιτικές αντιδράσεις των επηρεαζόμενων κρατών στην αύξηση των δασμών και το περιθώριο αξιολόγησής τους θα έχουν επίσης σημασία για τη συνολική επίδραση στο πιστωτικό τους προφίλ.
Μεταναστευτικές πολιτικές ΗΠΑ
——————–
Επιπλέον, ο Fitch αναφέρει ότι «οι αυστηρότερες μεταναστευτικές πολιτικές φαίνονται επίσης πιθανές, αν και θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν προκλήσεις στην εφαρμογή τους».
«Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερες εισροές εμβασμάτων για πολλές αναδυόμενες αγορές», προσθέτει.
Σημειώνει ότι οι ΗΠΑ αποτελούν βασική πηγή εμβασμάτων για τις περισσότερες αναδυόμενες αγορές της Λατινικής Αμερικής, ιδίως για εκείνες όπου τα εμβάσματα είναι μεγάλα σε σχέση με το ΑΕΠ, όπως το Ελ Σαλβαδόρ, η Νικαράγουα, η Γουατεμάλα, η Τζαμάικα και η Δομινικανή Δημοκρατία, καθώς και το Μεξικό.
Αποτελεί επίσης σημαντική πηγή για ορισμένες αναδυόμενες οικονομίες εκτός της Λατινικής Αμερικής με μεγάλη έκθεση σε εμβάσματα, όπως οι Φιλιππίνες, προσθέτει.
Επίσης, ο Fitch πιστεύει ότι εάν χαλαρώσει η δημοσιονομική πολιτική των ΗΠΑ – ιδιαίτερα στο πλαίσιο της αύξησης των δασμών και των αυστηρότερων μεταναστευτικών ελέγχων – αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, οι οποίες με τη σειρά τους θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ανατίμηση του δολαρίου.
Σημειώνει ότι η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 80 μονάδες βάσης από τον Σεπτέμβριο, παρά τη μείωση του επιτοκίου της Ομοσπονδιακης Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) κατά 50 μονάδες βάσης τον ίδιο μήνα (η Fed μείωσε το επιτόκιο περαιτέρω κατά 25 μονάδες βάσης στις 7 Νοεμβρίου).
Ωστόσο, σύμφωνα με τον Fitch, η μεσοπρόθεσμη πορεία των αμερικανικών επιτοκίων θα εξαρτηθεί από πολλαπλούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της εκτίμησης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για τις προοπτικές της αγοράς εργασίας και του πληθωρισμού.
