Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή φουντώνει τους φόβους για πληθωρισμό
Το αμερικανικό δολάριο κατέγραψε ισχυρή άνοδο την Τρίτη, καθώς η κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή πυροδότησε άλμα στις τιμές του πετρελαίου και αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για επίμονο πληθωρισμό. Η αγορά αντέδρασε με ταχύτητα, αναπροσαρμόζοντας τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Fed.
DXY στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο
Ο δείκτης δολαρίου (DXY) ενισχύθηκε κατά 1% στις πρωινές συναλλαγές, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Ιανουαρίου. Από την αρχή της εβδομάδας, το δολάριο κερδίζει σχεδόν 2%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη διήμερη άνοδο περίπου ενός έτους.
Οι περισσότερες νομίσματα του G10 υποχώρησαν άνω του 1% έναντι του δολαρίου, ενώ ο DXY επανήλθε πάνω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών — τεχνικό επίπεδο που συχνά σηματοδοτεί αλλαγή τάσης.
Πετρέλαιο και αποδόσεις «φρενάρουν» τα σενάρια για μειώσεις επιτοκίων
Η άνοδος του πετρελαίου, λόγω της γεωπολιτικής έντασης στο Ιράν και ευρύτερα στη Μέση Ανατολή, περιπλέκει τη στρατηγική χαλάρωσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed). Αν οι ενεργειακές τιμές παραμείνουν αυξημένες, ο πληθωρισμός ενδέχεται να διατηρηθεί υψηλότερα για μεγαλύτερο διάστημα.
Αυτό μεταφράζεται σε:
- Άνοδο αποδόσεων αμερικανικών ομολόγων (10ετές και 2ετές)
- Ενίσχυση του δολαρίου ως ασφαλές καταφύγιο
- Υποχώρηση των στοιχημάτων για άμεσες μειώσεις επιτοκίων
Σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα της αγοράς, οι πιθανότητες για μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο υποχώρησαν στο 32,2% από 40% μία ημέρα νωρίτερα. Παράλληλα, οι traders πλέον βλέπουν μόλις μία μείωση επιτοκίων εντός του έτους.
Παράδοξο: Πτώση ακόμη και στον χρυσό
Ενδιαφέρον στοιχείο της ημέρας είναι ότι ακόμη και ο χρυσός — παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο — κατέγραψε ενδοσυνεδριακές απώλειες, δοκιμάζοντας κρίσιμα τεχνικά επίπεδα. Αυτό υποδηλώνει ότι η αγορά στρέφεται ξεκάθαρα προς το δολάριο και τα αμερικανικά ομόλογα ως κύρια άμυνα απέναντι στον γεωπολιτικό κίνδυνο.
Παραμένει χαμηλότερα σε ετήσια βάση
Παρά το πρόσφατο ράλι, ο δείκτης DXY εξακολουθεί να βρίσκεται περίπου 7% χαμηλότερα σε σχέση με έναν χρόνο πριν. Η επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας το προηγούμενο διάστημα είχε ενισχύσει τις προσδοκίες για πολλαπλές μειώσεις επιτοκίων — σενάριο που πλέον επανεξετάζεται.
Τι σημαίνει για τις αγορές
Η δυναμική του δολαρίου λειτουργεί ως «βαρόμετρο» για τον συνδυασμό γεωπολιτικού ρίσκου και πληθωριστικών πιέσεων. Αν η κρίση στη Μέση Ανατολή παραταθεί και οι τιμές ενέργειας παραμείνουν υψηλές, οι αγορές ενδέχεται να δουν:
- Διατήρηση υψηλών αποδόσεων στα ομόλογα
- Πίεση σε μετοχές με υψηλή αποτίμηση
- Ενίσχυση του δολαρίου έναντι ευρώ και ασιατικών νομισμάτων
Το επόμενο κρίσιμο τεστ θα είναι τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό και οι δηλώσεις αξιωματούχων της Fed, που θα καθορίσουν αν το τρέχον ράλι του δολαρίου έχει διάρκεια ή πρόκειται για βραχυπρόθεσμη αντίδραση φόβου.
