Ακόμη και υπό πιο απαιτητικά μακροοικονομικά σενάρια —με υψηλότερα επιτόκια, αυξημένο κόστος και επιδείνωση της ποιότητας ενεργητικού— οι τράπεζες εμφανίζουν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα.
Οι αποδόσεις RoTE υποχωρούν μεν, αλλά παραμένουν κοντά στα επίπεδα των «mid-teens», ενώ οι κεφαλαιακοί δείκτες διατηρούνται σε ισχυρά επίπεδα.
Αναθεωρήσεις εκτιμήσεων και ανοδικές προβλέψεις
Μετά τα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου 2025 και τις νέες στρατηγικές κατευθύνσεις:
- Τα έσοδα για την περίοδο 2026–2028 αναθεωρούνται ανοδικά κατά ~2,3%
- Τα κέρδη αυξάνονται κατά ~3,3%
- Οι αποδόσεις RoTE εκτιμώνται στο 15,7%–16,2% έως το 2028
Για την Bank of Cyprus, οι αλλαγές είναι περιορισμένες, με μικρή επίδραση στα καθαρά κέρδη.
Η διόρθωση ως ευκαιρία εισόδου
Η πρόσφατη πτώση του κλάδου (περίπου -14% σε μηνιαία βάση) δημιουργεί πιο ελκυστικές αποτιμήσεις:
- 1,16x P/TBV
- 8,1x εκτιμώμενα κέρδη 2026
Οι αποτιμήσεις αυτές θεωρούνται ελκυστικές, ιδιαίτερα λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές κερδοφορίας και διανομών.
Ωστόσο, λόγω της γεωπολιτικής αβεβαιότητας, προτείνεται σταδιακή τοποθέτηση αντί για επιθετικές κινήσεις.
Οι κορυφαίες επιλογές
Η Bank of Cyprus ξεχωρίζει ως η κορυφαία επιλογή, χάρη στο ισχυρό πλάνο διανομών και τις υψηλές μερισματικές αποδόσεις σε ευρωπαϊκό επίπεδο.
Η Eurobank αποτελεί την προτιμώμενη επιλογή στην Ελλάδα, με ισχυρή στρατηγική και προβλέψεις για υψηλή κερδοφορία.
