Τα δίκτυα υποδομής κρίνονται από αξιοπιστία, προβλεψιμότητα και χαμηλό κόστος χρήσης. Το Bitcoin, αντίθετα, μεγάλωσε ως αφήγηση σπανιότητας και εκρηκτικής απόδοσης. Η ωρίμανσή του μπορεί να απαιτεί να εγκαταλείψει ακριβώς το χαρακτηριστικό που προσέλκυσε τους πρώτους μαζικούς χρήστες.
- Η κερδοσκοπική μεταβλητότητα δυσκολεύει τη λειτουργία ως μονάδα λογαριασμού.
- Η σταθερότητα μπορεί να φέρει περισσότερη χρήση αλλά μικρότερη επενδυτική έξαψη.
- Το μοντέλο Metcalfe αποτιμά δίκτυο, όχι πολιτική αποδοχή ή ρυθμιστικό κίνδυνο.
- Η στρατηγική αξία θα κριθεί από τις υπηρεσίες που χτίζονται πάνω στο δίκτυο.
Το παράδοξο της επιτυχίας
Όσο περισσότερο το Bitcoin ανταμείβει την αναμονή για υψηλότερη τιμή, τόσο λιγότερο κίνητρο υπάρχει να δαπανηθεί. Αν η απόδοση συμπιεστεί, μπορεί να αυξηθεί η κυκλοφορία του ως μέσο συναλλαγής, αλλά να χαθεί μέρος της πολιτισμικής του δυναμικής.
Από το asset στο πρωτόκολλο
Η στρατηγική μετάβαση είναι να μετρηθεί η αξία όχι μόνο από την τιμή του νομίσματος, αλλά από τον διακανονισμό, τη διαλειτουργικότητα, την ασφάλεια και τις εφαρμογές που χρησιμοποιούν το δίκτυο. Αυτή είναι η λογική μιας υποδομής.
Η αβεβαιότητα που μένει
Η προσφορά είναι προβλέψιμη, η ζήτηση όχι. Κανονισμοί, ανταγωνιστικά δίκτυα, ενεργειακό κόστος και αλλαγές στη συμπεριφορά μπορούν να ακυρώσουν κάθε ομαλή καμπύλη ωρίμανσης. Το μοντέλο είναι χρήσιμο ως σενάριο σκέψης, όχι ως χάρτης τιμής.
