Η Groupe Bruxelles Lambert συμφώνησε να στηρίξει την προσφορά της CVC Capital Partners για την εξαγορά της Recordati, σε μια συμφωνία που αποτιμά τη γνωστή ιταλική φαρμακοβιομηχανία σε περισσότερα από 12 δισ. δολάρια.
Η συναλλαγή αναμένεται να αποτελέσει μία από τις μεγαλύτερες συμφωνίες στον ευρωπαϊκό κλάδο υγείας για το 2026.
Δημόσια πρόταση στα 51,29 ευρώ ανά μετοχή
Οι επενδυτικές εταιρείες ανακοίνωσαν προαιρετική δημόσια πρόταση ύψους 51,29 ευρώ ανά μετοχή.
Η προσφορά:
- αντιστοιχεί σε premium περίπου 13%
σε σχέση με το κλείσιμο της μετοχής στις 25 Μαρτίου, όταν η CVC είχε καταθέσει μη δεσμευτική πρόταση ενδιαφέροντος προς το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας.
Ωστόσο, η αγορά εμφανίστηκε συγκρατημένη απέναντι στην αποτίμηση.
Η μετοχή της Recordati έκλεισε:
- στα 51,70 ευρώ στο Euronext Milan,
δηλαδή υψηλότερα από την ίδια την προσφορά, γεγονός που υποδηλώνει ότι αρκετοί επενδυτές θεωρούν πιθανή είτε βελτιωμένη πρόταση είτε υψηλότερη πραγματική αξία της εταιρείας.
Επιφυλάξεις από αναλυτές
Αναλυτές εμφανίζονται ιδιαίτερα επικριτικοί για τους όρους της συμφωνίας.
διατηρώντας τιμή-στόχο:
- στα 65 ευρώ ανά μετοχή,
σημαντικά υψηλότερα από την προσφερόμενη αποτίμηση.
Σχέδιο διαγραφής από το χρηματιστήριο
Η CVC και η GBL ανακοίνωσαν ότι:
- ολοκλήρωσαν ήδη τον οικονομικό και νομικό έλεγχο της εταιρείας,
- ενώ έχουν εξασφαλίσει πλήρως τη χρηματοδότηση της εξαγοράς.
Στα σχέδιά τους περιλαμβάνεται:
- και η διαγραφή της Recordati από το χρηματιστήριο του Μιλάνου.
Στο επενδυτικό σχήμα συμμετέχουν επίσης μεγάλα διεθνή funds όπως:
- Abu Dhabi Investment Authority,
- CPP Investment Board,
- και PSP Europe.
Η ιστορία της Recordati
Η Recordati ιδρύθηκε το 1926 από τον Giovanni Recordati στην πόλη Correggio.
Από μικρό οικογενειακό φαρμακείο εξελίχθηκε:
- σε έναν από τους σημαντικότερους εισηγμένους φαρμακευτικούς ομίλους της Ευρώπης.
Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε:
- εξειδικευμένες θεραπείες,
- πρωτοβάθμια φροντίδα υγείας,
- φάρμακα για σπάνιες παθήσεις,
- αλλά και καταναλωτικά φαρμακευτικά προϊόντα.
Τα γνωστότερα φάρμακα
Μεταξύ των πιο γνωστών προϊόντων της περιλαμβάνονται:
- το αντιυπερτασικό Zanidip,
- και το Eligard για τη θεραπεία του καρκίνου του προστάτη.
Η εταιρεία διαθέτει επίσης:
- μονάδα χημικών και παραγωγής πρώτων υλών,
προμηθεύοντας και άλλες φαρμακοβιομηχανίες διεθνώς.
Νέο κύμα συγκέντρωσης στην ευρωπαϊκή υγεία
Η συμφωνία έρχεται σε μια περίοδο έντονης κινητικότητας στον ευρωπαϊκό φαρμακευτικό κλάδο, καθώς:
- private equity funds,
- sovereign wealth funds,
- και μεγάλοι επενδυτικοί όμιλοι
επιταχύνουν τις κινήσεις εξαγορών στον χώρο της υγείας.
Η σταθερή κερδοφορία,
η γήρανση του πληθυσμού
και η αυξανόμενη ζήτηση για εξειδικευμένες θεραπείες
καθιστούν τις φαρμακευτικές εταιρείες έναν από τους πιο ελκυστικούς στόχους επενδύσεων στην Ευρώπη.
