Ανοδικά κινούνται την Τρίτη οι αποδόσεις των ομολόγων της Ευρωζώνης, μετά την πτώση που παρουσίασαν αρχικά, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να εκτιμούν τις προοπτικές που υπάρχουν σε σχέση με τους αμερικανικούς δασμούς, αφού ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ άφησε να εννοηθεί ότι μπορεί να παραχωρήσει περαιτέρω εξαιρέσεις.
Οι ΗΠΑ αφαίρεσαν το περασμένο Σαββατοκύριακο τα κινητά τηλέφωνα και άλλα ηλεκτρονικά είδη από τους δασμούς που επέβαλαν στην Κίνα, βοηθώντας τις μετοχές να σημειώσουν ράλι τη Δευτέρα και τους επενδυτές να επιστρέψουν στα κρατικά ομόλογα που είχαν πληγεί από την νευρική αντίδραση της αγοράς την περασμένη εβδομάδα.
Μιλώντας τη Δευτέρα στον Λευκό Οίκο, ο Τραμπ δήλωσε ότι εξετάζει το ενδεχόμενο τροποποίησης των δασμών 25% που έχουν επιβληθεί στις εισαγωγές ξένων αυτοκινήτων και εξαρτημάτων αυτοκινήτων από το Μεξικό, τον Καναδά και άλλα μέρη.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας, που αποτελεί σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, υποχώρησε αρχικά την Τρίτη, αλλά στη συνέχεια κινήθηκε υψηλότερα κατά 1 μονάδα βάσης, στο 2,537%. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντιστρόφως ανάλογα με τις τιμές τους.
Οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους από τις αρχές Μαρτίου, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε αυτά ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο, πουλώντας αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, εν μέσω υψηλών επιπέδων αβεβαιότητας σχετικά με τους δασμούς.
Οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων έχουν υποχωρήσει από τη σημαντική αύξηση που σημείωσαν στις αρχές Μαρτίου, αφού ο νέος Καγκελάριος της Γερμανίας Φρίντριχ Μερτς ανακοίνωσε μια ιστορική αναθεώρηση των κανόνων για το χρέος της χώρας με στόχο την αύξηση των δαπανών.
Ο Christoph Rieger, επικεφαλής του τμήματος έρευνας επιτοκίων και πιστώσεων της Commerzbank ανέφερε την υποχώρηση των προσδοκιών της αγοράς για τον πληθωρισμό, τους δασμούς Τραμπ και την ενίσχυση του ευρώ – που μπορεί να μειώσει την τιμή των εισαγωγών- ως λόγους για τους οποίους η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει τώρα περισσότερα περιθώρια να μειώσει τα επιτόκια, βοηθώντας τα κρατικά ομόλογα.
Οι ανησυχίες για τους δασμούς επιβάρυναν τους Γερμανούς επενδυτές τον Απρίλιο, όπως έδειξαν στοιχεία που ανακοινώθηκαν την Τρίτη, με τον παρακολουθούμενο από κοντά δείκτη εμπιστοσύνης ZEW να σημειώνει την μεγαλύτερη πτώση από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας κινείται 3 μονάδες βάσης υψηλότερα, στο 3,717%, αφού είχε υποχωρήσει νωρίτερα, ενώ η διαφορά απόδοσης μεταξύ των ιταλικών και των γερμανικών ομολόγων διαμορφώθηκε στις 118 μονάδες βάσης.
Οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων υποχώρησαν κατά 13 μονάδες βάσης τη Δευτέρα μετά την αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από τον οίκο αξιολόγησης S&P αργά την Παρασκευή.
Η απόδοση των διετών ομολόγων της Γερμανίας, τα οποία είναι ευαίσθητα στο ύψος των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, μεταβλήθηκε ελάχιστα στο 1,784%.
Σύμφωνα με νεότερα στοιχεία, στις 14.23, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ελλάδας ήταν σταθερό στο 3,44%, ενώ το αντίστοιχο της Ισπανίας ενισχυόταν κατά 3 μονάδες βάσης στο 3,24% και της Πορτογαλίας σημείωνε αύξηση σχεδόν 3 μονάδες βάσης, στο 3,13%. Η απόδοση του 10ετους της Γαλλίας ενισχυόταν κατά 2 μονάδες βάσης, στο 3,29%.
Οι αγορές εκτιμούν την Τρίτη περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ φέτος κατά περίπου 80 μονάδες βάσης από το τρέχον επίπεδο του 2,5%, ενώ πριν ο Τραμπ ανακοινώσει τους σαρωτικούς δασμούς του στις 2 Απριλίου, εκτιμούσαν μείωση των επιτοκίων κατά περίπου 65 μονάδες βάσης.
Οι επενδυτές αναμένουν ότι η ΕΚΤ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης κατά τη συνεδρίασή της την ερχόμενη Πέμπτη.
