Οι δασμοί θα επιβαρύνουν την οικονομική ανάπτυξη και τις τιμές στη ζώνη του ευρώ για χρόνια, ωστόσο υπάρχει μικρός κίνδυνος να υποχωρήσει ο πληθωρισμός υπερβολικά, ενώ ακόμη και η ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου δεν προκαλεί ιδιαίτερη ανησυχία, δήλωσε ο Αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Λουίς ντε Γκίντος.
Η ΕΚΤ έδωσε σήμα παύσης στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής αυτόν τον μήνα, παρά τις προβλέψεις που δείχνουν προσωρινή υποχώρηση του πληθωρισμού κάτω από τον στόχο του 2%, λόγω της ισχυροποίησης του ευρώ και των χαμηλών τιμών του πετρελαίου, αναζωπυρώνοντας ανησυχίες για επιστροφή στο περιβάλλον υπερβολικά χαμηλού πληθωρισμού της δεκαετίας πριν την πανδημία.
Ωστόσο, ο ντε Γκίντος υποβάθμισε αυτές τις ανησυχίες, υποστηρίζοντας ότι η ΕΚΤ βρίσκεται πλέον σε απόσταση αναπνοής από τον στόχο της, μετά από χρόνια που ο πληθωρισμός είτε υπολειπόταν είτε ξεπερνούσε το επιθυμητό επίπεδο.
«Κατά την άποψή μου, ο κίνδυνος υποχώρησης κάτω από τον στόχο είναι πολύ περιορισμένος», δήλωσε ο ντε Γκίντος στο Reuters. «Η εκτίμησή μας είναι ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι ισορροπημένοι», πρόσθεσε.
Ένας βασικός λόγος για τον οποίο ο πληθωρισμός θα επανέλθει στον στόχο, αφού πρώτα υποχωρήσει στο 1,4% το πρώτο τρίμηνο του 2026, είναι ότι η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή και τα συνδικάτα θα συνεχίσουν να απαιτούν ικανοποιητικές αυξήσεις, διατηρώντας την αύξηση των αποδοχών στο 3%, σύμφωνα με τον ντε Γκίντος.
Αν και δεν υποστήριξε ρητά παύση στη νομισματική χαλάρωση, ο ντε Γκίντος ανέφερε ότι οι χρηματοπιστωτικοί επενδυτές – οι οποίοι πλέον στοιχηματίζουν σε μία ακόμα μείωση επιτοκίων, πιθανόν προς το τέλος του έτους – ερμήνευσαν σωστά το μήνυμα της Προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ.
«Οι αγορές κατανόησαν απόλυτα αυτό που είπε η Πρόεδρος για την καλή μας θέση», δήλωσε. «Πιστεύω ότι οι αγορές πιστεύουν και ενσωματώνουν στο σενάριό τους ότι βρισκόμαστε πολύ κοντά στον στόχο βιώσιμου πληθωρισμού 2% μεσοπρόθεσμα».
Το ευρώ έχει ενισχυθεί κατά 11% έναντι του δολαρίου τους τελευταίους τρεις μήνες, φθάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τετραετίας, στα 1,1632 δολάρια την Πέμπτη.
Εκτός από την επιπλέον επιβάρυνση για τους εξαγωγείς λόγω των αμερικανικών δασμών, το ισχυρότερο ευρώ θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω μείωση των τιμών εισαγωγής.
Ωστόσο, ο ντε Γκίντος σημείωσε ότι η ισοτιμία δεν παρουσίασε μεταβλητότητα ούτε ενισχύθηκε απότομα – δύο βασικά κριτήρια κατά τη γνώμη του.
«Πιστεύω ότι με ισοτιμία στο 1,15 δολάριο, το ευρώ δεν πρόκειται να αποτελέσει μεγάλο εμπόδιο», δήλωσε ο ντε Γκίντος, πρώην Υπουργός Οικονομικών της Ισπανίας και το μακροβιότερος νυν μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ.
Ο ντε Γκίντος διέψευσε, επίσης, τις προσδοκίες ότι το ευρώ θα μπορούσε σύντομα να ανταγωνιστεί το δολάριο ως το κυρίαρχο παγκόσμιο νόμισμα.
Η ζώνη του ευρώ εξακολουθεί να στερείται της απαραίτητης χρηματοπιστωτικής αρχιτεκτονικής και αμυντικής ικανότητας για να καταστεί πραγματικός αντίπαλος, γεγονός που περιορίζει επίσης την ισχύ του ευρώ — ένα ακόμη επιχείρημα κατά του υπερβολικά χαμηλού πληθωρισμού.
«Ο ρόλος του δολαρίου ως αποθεματικού νομίσματος δεν πρόκειται να αμφισβητηθεί βραχυπρόθεσμα, κατά την άποψή μου», ανέφερε.
Το δολάριο αντιστοιχούσε περίπου στο 58% των παγκόσμιων συναλλαγματικών αποθεμάτων στο τέλος του 2024 – ποσοστό μειωμένο κατά 10 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με μια δεκαετία πριν. Ωστόσο, το μερίδιο του ευρώ παρέμεινε γύρω στο 20%. Αντίθετα, επωφελήθηκαν μικρότερα νομίσματα.
Παρόλο που οι υπερβολικές δημόσιες δαπάνες και η ασυνεπής πολιτική στις ΗΠΑ έχουν προκαλέσει ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητα του χρέους και το καθεστώς του δολαρίου, δεν υπάρχει αμφιβολία για την αξιοπιστία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, πρόσθεσε ο ντε Γκίντος.
Τόνισε ότι η ΕΚΤ είναι πεπεισμένη πως το πρόσφατα ανανεωμένο δίχτυ ασφαλείας για το δολάριο από τη Fed θα παραμείνει σε ισχύ και ότι τα αποθέματα χρυσού που διατηρούν ορισμένες κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης στη Fed της Νέας Υόρκης είναι τόσο ασφαλή, ώστε ακόμη και εν μέσω πολιτικής αναταραχής δεν τέθηκε καν θέμα μεταφοράς τους.
