Η αμερικανική αγορά εργασίας έστειλε ένα από τα πιο ανησυχητικά μηνύματα των τελευταίων μηνών, καθώς η οικονομία των ΗΠΑ έχασε 23.000 θέσεις εργασίας τον Ιούλιο, αντί να δημιουργήσει δεκάδες χιλιάδες νέες, όπως περίμεναν οι αναλυτές.
Τα στοιχεία αποκτούν ακόμη μεγαλύτερη σημασία επειδή συνοδεύτηκαν από μεγάλες καθοδικές αναθεωρήσεις για τον Μάιο και τον Ιούνιο, δείχνοντας ότι η επιβράδυνση της απασχόλησης είχε αρχίσει νωρίτερα και ήταν εντονότερη από όσο αρχικά φαινόταν.
Υπάρχει, ωστόσο, ένα φαινομενικά παράδοξο στοιχείο: παρά την απώλεια θέσεων εργασίας, η ανεργία υποχώρησε από το 4,2% στο 4,1%. Η εξήγηση βρίσκεται σε έναν άλλο δείκτη που ίσως είναι ακόμη σημαντικότερος: όλο και λιγότεροι Αμερικανοί συμμετέχουν στην αγορά εργασίας.
Από προσδοκίες για αύξηση σε απώλεια 23.000 θέσεων
Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία του Γραφείου Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ, τα μισθολόγια εκτός αγροτικού τομέα μειώθηκαν κατά 23.000 τον Ιούλιο.
Η επίδοση απέχει εντυπωσιακά από τις προβλέψεις της αγοράς, οι οποίες έκαναν λόγο για δημιουργία περίπου 80.000-83.000 νέων θέσεων.
Ο Ιούλιος δεν αποτελεί όμως το μοναδικό πρόβλημα. Τα στοιχεία των προηγούμενων δύο μηνών αναθεωρήθηκαν αισθητά προς τα κάτω.
Η αύξηση του Ιουνίου περιορίστηκε στις 20.000 θέσεις, από 57.000 που είχε αρχικά ανακοινωθεί. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η αναθεώρηση για τον Μάιο: οι νέες θέσεις υπολογίζονται πλέον στις 63.000, από 129.000 προηγουμένως.
Συνολικά, δηλαδή, Μάιος και Ιούνιος είχαν 103.000 λιγότερες θέσεις εργασίας από όσες έδειχναν οι προηγούμενες εκτιμήσεις.
Αυτό είναι ίσως σημαντικότερο από την ίδια την αρνητική μέτρηση του Ιουλίου, καθώς υποδηλώνει ότι η εξασθένηση δεν αποτελεί απαραίτητα ένα μεμονωμένο μηνιαίο φαινόμενο.
Πού χάθηκαν οι θέσεις εργασίας
Η εικόνα δεν ήταν ομοιόμορφη σε όλους τους κλάδους.
Η εκπαίδευση στην τοπική αυτοδιοίκηση έχασε περίπου 50.000 θέσεις, ενώ το λιανικό εμπόριο κατέγραψε μείωση περίπου 19.000 θέσεων.
Πιέσεις εξακολούθησαν να παρατηρούνται και στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, όπου οι θέσεις μειώθηκαν κατά περίπου 14.000. Από την κορύφωσή τους τον Μάιο του 2025, ο συγκεκριμένος κλάδος έχει χάσει περίπου 121.000 θέσεις.
Αντίθετη πορεία συνέχισε να παρουσιάζει η υγεία, προσθέτοντας περίπου 22.000 θέσεις εργασίας, αν και με χαμηλότερο ρυθμό από τον μέσο όρο των προηγούμενων δώδεκα μηνών.
Η ευρύτερη εικόνα είναι χαρακτηριστική: κατά τους προηγούμενους 12 μήνες η αμερικανική οικονομία δημιουργούσε κατά μέσο όρο μόλις 34.000 θέσεις τον μήνα.
Γιατί τότε μειώθηκε η ανεργία;
Εδώ βρίσκεται το παράδοξο του νέου report.
Παρότι χάθηκαν θέσεις εργασίας, το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε στο 4,1% από 4,2%, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν να παραμείνει αμετάβλητο.
Αυτό, όμως, δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η αγορά εργασίας έγινε ισχυρότερη.
Ο αριθμός των ατόμων που συμμετέχουν στο εργατικό δυναμικό μειώθηκε κατά περίπου 264.000 μέσα σε έναν μήνα. Ως αποτέλεσμα, το ποσοστό συμμετοχής υποχώρησε στο 61,4%, στο χαμηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερα από πέντε χρόνια.
Από τον Ιανουάριο και μόνο έχει μειωθεί κατά 0,7 ποσοστιαίες μονάδες.
Η διαφορά είναι ουσιαστική: για να θεωρείται κάποιος άνεργος στις επίσημες στατιστικές πρέπει να μην εργάζεται αλλά να αναζητά ενεργά εργασία. Εάν σταματήσει να αναζητά, βγαίνει από το εργατικό δυναμικό και δεν καταγράφεται πλέον ως άνεργος.
Έτσι μπορεί ταυτόχρονα να μειώνεται η απασχόληση αλλά και να υποχωρεί το ποσοστό ανεργίας.
Οι μισθοί δείχνουν επίσης επιβράδυνση
Ένα ακόμη στοιχείο που θα παρακολουθήσει στενά η αγορά είναι η εξέλιξη των αποδοχών.
Οι μέσες ωριαίες απολαβές στον ιδιωτικό τομέα διαμορφώθηκαν στα 37,62 δολάρια τον Ιούλιο, αυξημένες μόλις κατά δύο σεντ σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.
Σε ετήσια βάση οι μισθοί εξακολουθούν να αυξάνονται, αλλά με ρυθμό 3,2%.
Η επιβράδυνση της δημιουργίας θέσεων σε συνδυασμό με πιο συγκρατημένη μισθολογική δυναμική ενισχύει την εικόνα μιας αγοράς εργασίας που χάνει σταδιακά τη δύναμή της.
Το νέο δίλημμα για τη Fed
Τα στοιχεία είναι ιδιαίτερα σημαντικά και για τη νομισματική πολιτική.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα σε δύο κινδύνους: από τη μία τις πληθωριστικές πιέσεις και από την άλλη μια αγορά εργασίας που φαίνεται να επιβραδύνεται περισσότερο από όσο αναμενόταν.
Μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων, οι αγορές περιόρισαν τις εκτιμήσεις τους για νέα αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με το Reuters.
Η επόμενη κρίσιμη ένδειξη θα έρθει από τα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Εάν οι πιέσεις στις τιμές παραμείνουν ισχυρές την ώρα που η απασχόληση εξασθενεί, το δίλημμα της Fed γίνεται ακόμη πιο δύσκολο.
MoneyMatters Insight
Το 4,1% της ανεργίας, αν απομονωθεί, δίνει μια πιο θετική εικόνα από αυτή που πραγματικά παρουσιάζει η αμερικανική αγορά εργασίας.
Το σημαντικότερο μήνυμα δεν είναι μόνο οι 23.000 θέσεις που χάθηκαν τον Ιούλιο. Είναι ο συνδυασμός της απροσδόκητης πτώσης, των 103.000 θέσεων που «εξαφανίστηκαν» από τα στοιχεία Μαΐου και Ιουνίου μετά τις αναθεωρήσεις και της συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό που υποχώρησε στο 61,4%.
Εάν αυτή η τάση συνεχιστεί, η αγορά εργασίας μπορεί να εξελιχθεί από στήριγμα της αμερικανικής οικονομίας σε έναν από τους βασικούς λόγους ανησυχίας για τη Fed και τις αγορές.
The post ΗΠΑ: Σοκ στην αγορά εργασίας – Χάθηκαν 23.000 θέσεις και «χτυπούν καμπανάκι» οι μεγάλες αναθεωρήσεις appeared first on moneymatters.cy.
