Η Alphabet κατάφερε αυτή την εβδομάδα να ξεπεράσει προσωρινά τη NVIDIA σε χρηματιστηριακή αξία στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, σε μια εξέλιξη που πριν από λίγα χρόνια φαινόταν σχεδόν αδιανόητη για τη μητρική της Google.
Η εταιρεία, η οποία στις πρώτες φάσεις της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης θεωρούνταν ότι κινδυνεύει να χάσει έδαφος, έχει πλέον μετατραπεί σε έναν από τους ισχυρότερους «παίκτες» του AI οικοσυστήματος.
Η μετοχή της Alphabet έχει ενισχυθεί περίπου 160% μέσα σε έναν χρόνο, καθώς η Wall Street βλέπει πλέον τη Google ως μία από τις πιο ολοκληρωμένες AI εταιρείες παγκοσμίως.
Η Google ελέγχει σχεδόν όλη την AI «αλυσίδα»
Σύμφωνα με τον Gene Munster της Deepwater Asset Management, η Google είναι «μία από τις δύο καλύτερα τοποθετημένες εταιρείες στην τεχνητή νοημοσύνη», επειδή διαθέτει σχεδόν ολόκληρη την τεχνολογική «στοίβα»:
- τσιπ,
- μοντέλα AI,
- cloud υποδομές,
- αλλά και τεράστια διανομή μέσω των υπηρεσιών της.
Η δεύτερη εταιρεία που κατατάσσει στην ίδια κατηγορία είναι η SpaceX του Elon Musk, η οποία συγχωνεύθηκε φέτος με την xAI.
Cloud, Gemini και TPUs οδηγούν την άνοδο
Η δυναμική της Alphabet ενισχύθηκε περαιτέρω μετά τα τελευταία οικονομικά αποτελέσματα, με αναλυτές της JPMorgan Chase να χαρακτηρίζουν τη μετοχή ως την «κορυφαία επιλογή» στον τεχνολογικό κλάδο.
Το ενδιαφέρον της αγοράς επικεντρώνεται:
- στην ταχεία ανάπτυξη του Google Cloud,
- στα AI μοντέλα Gemini και DeepMind,
- στους Tensor Processing Units (TPUs),
- αλλά και στην ενσωμάτωση AI λειτουργιών σε προϊόντα όπως το Search, το YouTube και το Android.
Ιδιαίτερη εντύπωση προκάλεσε και η πληροφορία ότι η Anthropic δεσμεύτηκε να δαπανήσει 200 δισ. δολάρια στο Google Cloud μέσα σε πέντε χρόνια για υπολογιστική ισχύ AI.
Η είδηση αυτή οδήγησε προσωρινά την Alphabet πάνω από τη Nvidia σε αποτίμηση, με την εταιρεία να κλείνει τελικά την εβδομάδα στα 4,8 τρισ. δολάρια, έναντι 5,2 τρισ. δολαρίων της Nvidia.
Οι ανησυχίες της αγοράς
Παρά την εντυπωσιακή πορεία, ορισμένοι αναλυτές εμφανίζονται επιφυλακτικοί.
Βασικό σημείο προβληματισμού αποτελεί η εξάρτηση μέρους του cloud backlog της Alphabet από την Anthropic — μια AI startup που συνεχίζει να καταναλώνει τεράστια κεφάλαια.
Αναλυτές σημειώνουν ότι, αν η συμφωνία των 200 δισ. δολαρίων συνυπολογιστεί στο συνολικό backlog του Google Cloud, θα μπορούσε να αντιστοιχεί σε πάνω από το 40% των μελλοντικών συμβασιοποιημένων εσόδων της μονάδας.
Το στοιχείο αυτό δημιουργεί ερωτήματα για:
- τη βιωσιμότητα των AI επενδύσεων,
- την ποιότητα των μελλοντικών εσόδων,
- αλλά και τον βαθμό εξάρτησης από λίγους μεγάλους πελάτες AI.
Η νέα μάχη των Big Tech
Η Alphabet φαίνεται πλέον να μετατρέπεται από «αμυνόμενο» σε βασικό διεκδικητή της κυριαρχίας στην τεχνητή νοημοσύνη, απέναντι σε εταιρείες όπως:
- Nvidia,
- Microsoft,
- Amazon,
- και Meta.
Το επόμενο διάστημα αναμένεται κρίσιμο για το κατά πόσο η Google μπορεί να διατηρήσει το momentum και να μετατρέψει την AI έκρηξη σε μακροπρόθεσμη κερδοφορία.
