Η Αμερικανική Τράπεζα αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για τη νομισματική πολιτική στις ΗΠΑ, προβλέποντας πλέον ότι η Federal Reserve δεν θα προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων εντός του 2026.
Σε νέα ανάλυση με τίτλο “Warsh may have to wait”, η αμερικανική τράπεζα μεταθέτει τις δύο αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων από το φθινόπωρο του 2026 στο δεύτερο εξάμηνο του 2027 — συγκεκριμένα στους μήνες Ιούλιο και Σεπτέμβριο.
Πληθωρισμός και πετρέλαιο κρατούν τη Fed «σφιχτή»
Σύμφωνα με τους αναλυτές της BofA, η εικόνα της αμερικανικής οικονομίας δεν επιτρέπει ακόμη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Ο πληθωρισμός παραμένει σημαντικά πάνω από τον στόχο της Fed, ενώ οι επιπτώσεις από την άνοδο των τιμών πετρελαίου δεν έχουν ακόμη περάσει πλήρως στην οικονομία.
Παράλληλα:
- η αγορά εργασίας συνεχίζει να εμφανίζει ανθεκτικότητα,
- οι ιδιωτικές μισθοδοσίες επιταχύνονται,
- και η ανεργία διατηρείται σε σταθερά επίπεδα.
Η BofA εκτιμά ότι τα δεδομένα αυτά ενισχύουν το σενάριο «higher for longer», δηλαδή διατήρησης των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Αλλάζει στάση ακόμη και η «ήπια» πτέρυγα της Fed
Η τράπεζα σημειώνει επίσης ότι ακόμη και στελέχη της Fed που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν πιο θετικά απέναντι στις μειώσεις επιτοκίων εμφανίζονται πλέον πιο επιφυλακτικά.
Η μεταβολή αυτή ερμηνεύεται από τις αγορές ως ένδειξη ότι η κεντρική τράπεζα παραμένει ιδιαίτερα ανήσυχη για:
- την πορεία του πληθωρισμού,
- τις ενεργειακές πιέσεις,
- αλλά και τον κίνδυνο επανεπιτάχυνσης των τιμών.
Ανθεκτική η αμερικανική οικονομία
Παρά το υψηλό κόστος δανεισμού, η Bank of America διατηρεί αμετάβλητη την πρόβλεψή της για ανάπτυξη 2% της αμερικανικής οικονομίας το πρώτο τρίμηνο του 2026.
Η καταναλωτική δαπάνη συνεχίζει να στηρίζει την οικονομική δραστηριότητα, αν και:
- η αγορά κατοικίας,
- και οι επιχειρηματικές επενδύσεις
παραμένουν υπό πίεση λόγω των υψηλών επιτοκίων.
Το βλέμμα στις πωλήσεις κατοικιών
Το επόμενο διάστημα το ενδιαφέρον των αγορών στρέφεται στα στοιχεία για τις πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών στις ΗΠΑ.
Η BofA προβλέπει περίπου 4 εκατ. πωλήσεις για τον Απρίλιο — ελαφρώς χαμηλότερα από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών — στοιχείο που αναμένεται να δώσει νέα εικόνα για την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας απέναντι στο υψηλό κόστος δανεισμού.
