Ισχυρή εκκίνηση στο 2026 πραγματοποίησε η Eurobank, με τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου να ενισχύουν την εμπιστοσύνη των αναλυτών και να αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο αναθεώρησης των στόχων της διοίκησης προς τα πάνω.
Θετικές αξιολογήσεις και ανοδικές τιμές στόχοι
Η εικόνα αποτυπώνεται και στις εκθέσεις των επενδυτικών οίκων:
- Η Optima Bank διατηρεί σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 4,60 ευρώ
- Η NBG Securities τοποθετείται επίσης στα 4,60 ευρώ με σύσταση outperform
- Η Jefferies ανεβάζει τον πήχη στα 5 ευρώ
- Η J.P. Morgan διατηρεί σύσταση overweight με στόχο τα 4,40 ευρώ
- Η Pantelakis Securities τοποθετείται στα 4,35 ευρώ
Με τη μετοχή να κινείται κοντά στα 3,93 ευρώ, οι αναλυτές διακρίνουν σημαντικά περιθώρια ανόδου.
Ανθεκτικά επιτοκιακά έσοδα
Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν στα 664 εκατ. ευρώ, αυξημένα τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση, παρά τις πιέσεις από την εποχικότητα.
Η επίδοση ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της αγοράς, με βασικούς μοχλούς την πιστωτική επέκταση και την ενίσχυση του χαρτοφυλακίου ομολόγων.
Η J.P. Morgan εκτιμά ότι η καθοδήγηση για ετήσια επιτοκιακά έσοδα περίπου 2,6 δισ. ευρώ μπορεί να αποδειχθεί συντηρητική.
Ισχυρή πιστωτική επέκταση και διεθνής παρουσία
Η αύξηση των οργανικών δανείων κατά 1,1 δισ. ευρώ στο τρίμηνο επιβεβαιώνει τη δυναμική του ισολογισμού, με σημαντική συμβολή των διεθνών δραστηριοτήτων.
Σύμφωνα με τη NBG Securities, περίπου το 44% των βασικών κερδών προέρχεται από το εξωτερικό, στοιχείο που αναδεικνύει τον πολυδιάστατο χαρακτήρα του ομίλου.
Ενίσχυση εσόδων από προμήθειες
Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα 203 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας ισχυρή ετήσια αύξηση.
Η ανάπτυξη προήλθε κυρίως από:
- Διαχείριση πλούτου
- Ασφαλιστικές δραστηριότητες
- Χορηγήσεις
Τα υπό διαχείριση κεφάλαια ανήλθαν στα 10,2 δισ. ευρώ, ενισχυμένα σημαντικά σε ετήσια βάση.
Κερδοφορία και έκτακτοι παράγοντες
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 351 εκατ. ευρώ, σε ευθυγράμμιση με τις εκτιμήσεις.
Το δημοσιευμένο αποτέλεσμα επηρεάστηκε από:
- Κόστος 35 εκατ. ευρώ για πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου στην Κύπρο
- Θετική επίδραση από απελευθέρωση προβλέψεων στη Ρουμανία
Συμπέρασμα
Η Eurobank επιβεβαιώνει τη δυναμική της σε ένα πιο απαιτητικό περιβάλλον, με ισχυρή κερδοφορία, διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο και σημαντική διεθνή παρουσία.
Οι επιδόσεις του πρώτου τριμήνου ενισχύουν το επενδυτικό αφήγημα και δημιουργούν προϋποθέσεις για περαιτέρω αναβάθμιση των εκτιμήσεων για το 2026.
