Πετρέλαιο πάνω από $100: Η νέα πίεση στην Ευρώπη φτάνει σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά

Η άνοδος του πετρελαίου πάνω από τα $100 επαναφέρει στην Ευρώπη έναν γνώριμο κίνδυνο: μια διεθνής κρίση να εξελιχθεί σε παρατεταμένη πίεση στο εισόδημα και στην παραγωγή. Η υποχώρηση των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων στις 9 Σεπτεμβρίου αποτύπωσε αυτή την ανησυχία πριν από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ.

Ο Stoxx 600 έκλεισε με απώλειες 1,41%, σύμφωνα με το γερμανικό πρακτορείο DPA, καθώς η ένταση στη Μέση Ανατολή οδήγησε το Brent πάνω από το συγκεκριμένο όριο. Πρόκειται για τα δεδομένα της συνεδρίασης της Τετάρτης.

Από τον κίνδυνο προσφοράς στον καθημερινό λογαριασμό

Η επιβάρυνση μεταδίδεται σταδιακά. Μια μεταφορική εταιρεία πληρώνει ακριβότερα καύσιμα, ένας προμηθευτής αντιμετωπίζει μεγαλύτερα μεταφορικά και μια επιχείρηση καλείται να επιλέξει πόσο κόστος θα απορροφήσει. Όταν τα περιθώρια στενεύουν, περιορίζεται και η δυνατότητα νέων επενδύσεων.

Για τα νοικοκυριά, η επίπτωση μπορεί να εμφανιστεί στις μετακινήσεις και σε προϊόντα που ενσωματώνουν ενεργειακό κόστος. Η μετάδοση δεν είναι άμεση ούτε ομοιόμορφη: εξαρτάται από συμβόλαια, φόρους, αποθέματα, ανταγωνισμό και συναλλαγματικές διακυμάνσεις.

Το δύσκολο πολιτικό περιθώριο

Η νομισματική πολιτική μπορεί να περιορίσει τη διάχυση του πληθωρισμού, αλλά δεν αποκαθιστά μια διαταραγμένη διαδρομή εφοδιασμού. Τα υψηλότερα επιτόκια, εφόσον επιλεγούν, έχουν και κόστος για τη ζήτηση. Η απόφαση της ΕΚΤ αναμένεται μετά τη σημερινή συνεδρίαση.

Οι κυβερνήσεις αντιμετωπίζουν ανάλογη δυσκολία. Η στήριξη των πιο εκτεθειμένων νοικοκυριών και επιχειρήσεων έχει δημοσιονομικό κόστος, ενώ τα οριζόντια μέτρα μπορούν να αποδειχθούν ακριβά χωρίς να φτάνουν εκεί όπου η ανάγκη είναι μεγαλύτερη.

Η διάρκεια του ενεργειακού σοκ θα καθορίσει το βάθος της πίεσης. Για την Κύπρο, μια οικονομία που εξαρτάται από εισαγωγές καυσίμων, η διατήρηση υψηλών τιμών θα έχει διαφορετική βαρύτητα από μια πρόσκαιρη έξαρση. Η πορεία της προσφοράς και οι αποφάσεις πολιτικής είναι τα επόμενα ουσιαστικά σημεία παρακολούθησης.