XM: Ο χρυσός πάνω από τα $4.000, πίεση σε δολάριο και αποδόσεις

Την επιστροφή του χρυσού πάνω από τα 4.000 δολάρια και την υποχώρηση του δολαρίου και των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων καταγράφει ο Χαράλαμπος Πίσσουρος, Senior Market Analyst της XM, στο Daily Comment της Τετάρτης 4 Νοεμβρίου 2026. Η ανάλυση συνδέει τις κινήσεις με την επικράτηση των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές και τις νέες προσδοκίες για τη δημοσιονομική πολιτική και τη Fed.

Οι τιμές, οι πιθανότητες και τα τεχνικά επίπεδα αφορούν το πρωινό στιγμιότυπο της XM. Οι εκτιμήσεις για την επόμενη κίνηση των αγορών παραμένουν σενάρια της ανάλυσης.

Γιατί υποχωρούν δολάριο και αποδόσεις

Το δολάριο ενισχύθηκε την Τρίτη έναντι των περισσότερων βασικών νομισμάτων, υποχωρώντας μόνο απέναντι στο ευρώ και τη στερλίνα. Την Τετάρτη, όμως, εμφανίζει αδυναμία έναντι όλων των βασικών ανταγωνιστών του στο στιγμιότυπο που παραθέτει η XM.

Ο αναλυτής αποδίδει τη μεταβολή στον έλεγχο τόσο της Βουλής των Αντιπροσώπων όσο και της Γερουσίας από τους Δημοκρατικούς. Η νέα ισορροπία αυξάνει, κατά την εκτίμησή του, τη δυνατότητά τους να εμποδίσουν σχέδια του Ντόναλντ Τραμπ και να επηρεάσουν τους προϋπολογισμούς, τους διορισμούς και τις έρευνες του Κογκρέσου.

Οι μειώσεις φόρων, η πρόσθετη δημοσιονομική τόνωση και η απορρύθμιση γίνονται λιγότερο πιθανές στο σενάριο της XM. Παράλληλα, αυξάνονται οι ανησυχίες για αυστηρότερο έλεγχο στην τεχνητή νοημοσύνη, στα κέντρα δεδομένων, στις τράπεζες και στα κρυπτονομίσματα.

Αυτό θα μπορούσε να επιβραδύνει την ανάπτυξη, αλλά και να περιορίσει τον κίνδυνο νέας έξαρσης του πληθωρισμού. Στην ίδια κατεύθυνση λειτουργεί η πιθανότητα ισχυρότερης αντίστασης στις προστατευτικές εμπορικές πολιτικές του Τραμπ, μειώνοντας την ανάγκη για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων.

Σύμφωνα με την αποτίμηση των προσδοκιών που μεταφέρει η XM, η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed τον Δεκέμβριο παραμένει στο 80%. Ωστόσο, για το 2027 οι επενδυτές προεξοφλούν πλέον πρόσθετες αυξήσεις συνολικού ύψους μόλις 30 μονάδων βάσης. Πρόκειται για προσδοκίες της αγοράς στο χρονικό σημείο του σχολίου και όχι για αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας.

Ο χρυσός ανακάμπτει άνω του 2,5%

Η υποχώρηση του δολαρίου και των αποδόσεων, οι μειωμένες προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων και η αποφυγή κινδύνου στη Wall Street ενισχύουν την ελκυστικότητα του χρυσού. Η XM καταγράφει ανάκαμψη μεγαλύτερη από 2,5%, με το πολύτιμο μέταλλο να επιστρέφει πάνω από το όριο των 4.000 δολαρίων.

Στην τεχνική εικόνα της ανάλυσης, ο χρυσός επιχειρεί να διασπάσει την πτωτική γραμμή τάσης που ξεκινά από το υψηλό της 25ης Αυγούστου. Επόμενη ζώνη ενδιαφέροντος για τους αγοραστές είναι τα 4.100 δολάρια. Μια διάσπαση αυτής της αντίστασης θα μπορούσε, σύμφωνα με το σενάριο του αναλυτή, να ανοίξει τον δρόμο για την περιοχή των 4.200 δολαρίων.

Ρύθμιση της AI και εταιρικά αποτελέσματα στο επίκεντρο

Οι ανησυχίες για αυστηρότερη εποπτεία της AI και των κρυπτονομισμάτων επιβαρύνουν τις μετοχές. Ο Nasdaq έκλεισε με κέρδη την Τρίτη, αλλά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υποχώρησαν στη διάρκεια της νύχτας, προτού περάσουν ξανά σε τροχιά ανάκαμψης κατά την ευρωπαϊκή πρωινή συνεδρίαση.

Η προοπτική λιγότερων αυξήσεων επιτοκίων θα μπορούσε να στηρίξει την ανάκαμψη, ιδιαίτερα εάν τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα στις ΗΠΑ την Παρασκευή απογοητεύσουν. Παραμένει, όμως, ο κίνδυνος αδιεξόδου στις διαπραγματεύσεις για τον προϋπολογισμό και το όριο χρέους. Η δυνατότητα προεδρικού βέτο σε προτάσεις των Δημοκρατικών αυξάνει, κατά την XM, την πιθανότητα αναστολής λειτουργίας ομοσπονδιακών υπηρεσιών και μεγαλύτερης μεταβλητότητας το 2027.

Στα εταιρικά αποτελέσματα, η AMD ξεπέρασε τις προβλέψεις μετά το κλείσιμο της Τρίτης, με επιτάχυνση των πωλήσεων για κέντρα δεδομένων. Η εξέλιξη πρόσφερε στήριξη στον κλάδο των ημιαγωγών, ενώ ο Philly Semiconductor Index ανέκαμψε κατά τη συνεδρίαση της Τρίτης.

Αντίθετα, παρότι τα μεγέθη της Apple ήταν επίσης ισχυρά, η μετοχή της υποχώρησε, καθώς οι επενδυτές δεν ικανοποιήθηκαν από τις προοπτικές. Η XM επισημαίνει τη μείωση των προβλέψεων για τα μικτά περιθώρια κέρδους, λόγω ακριβότερων μικροκυκλωμάτων και κόστους που συνδέεται με την AI, καθώς και την επιβράδυνση της ανάπτυξης στις υπηρεσίες.

Το πετρέλαιο παραμένει δεμένο με τη γεωπολιτική

Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν έντονα τη Δευτέρα, έπειτα από ειδήσεις για πρόοδο στις συνομιλίες ΗΠΑ και Ιράν και φήμες για συμφωνία σε μνημόνιο κατανόησης. Στο σχόλιό της, η XM αναφέρει ότι η Τεχεράνη διέψευσε τις φήμες και συνέδεσε την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ με την ικανοποίηση των αιτημάτων της από τις ΗΠΑ.

Η ανάλυση μεταφέρει επίσης αναφορές για αμερικανικά πλήγματα στη νήσο Κεσμ. Στο πλαίσιο αυτό, η πτώση του WTI ανακόπηκε κοντά στον εκθετικό κινητό μέσο όρο 50 ημερών, λίγο κάτω από τη ζώνη των 97 δολαρίων.

Η XM σημειώνει ότι ο Τραμπ δήλωσε πως δεν υπάρχει άμεσο σχέδιο για περισσότερες επιθέσεις. Εάν υπάρξει νέα πρόοδος στις συνομιλίες, ο αναλυτής θεωρεί πιθανή την επανέναρξη της πτώσης του πετρελαίου, με αποκλιμάκωση των πληθωριστικών ανησυχιών και ενδεχόμενη πρόσθετη πίεση στο δολάριο.

Ανάλυση: Χαράλαμπος Πίσσουρος, Senior Market Analyst της XM.
Market Pulse by XM — 4/11/2026.