Το Bitcoin πέτυχε την ισχυρότερη εβδομαδιαία επίδοσή του εδώ και περισσότερο από τρία χρόνια, με άνοδο περίπου 23% και επιστροφή πάνω από τα 80.000 δολάρια. Η εικόνα μοιάζει με καθαρή αναγέννηση της αγοράς. Κάτω από την επιφάνεια, όμως, το ράλι στηρίχθηκε σε έναν συνδυασμό πολιτικής προσδοκίας, βελτίωσης της ρευστότητας και αναγκαστικού κλεισίματος αρνητικών θέσεων.
- Το Bitcoin ενισχύθηκε περίπου 23% σε μία εβδομάδα.
- Η εξαγγελία του Σκοτ Μπέσεντ για επαναγορές αμερικανικών ομολόγων βελτίωσε το κλίμα ρευστότητας.
- Μεγάλο μέρος της κίνησης προήλθε από short squeeze, όχι μόνο από νέα μακροπρόθεσμα κεφάλαια.
- Παρά το ράλι, το Bitcoin παραμένει περίπου 10% χαμηλότερα από την αρχή του έτους, ενώ ο χρυσός είναι θετικός.
- Η διάρκεια της ανόδου θα κριθεί από πραγματικές εισροές, ρυθμιστική πρόοδο και διατήρηση της ρευστότητας.
Η σπίθα από την Ουάσιγκτον
Η αγορά αντέδρασε θετικά στην προοπτική επαναγορών αμερικανικού χρέους από το υπουργείο Οικονομικών. Μια τέτοια κίνηση μπορεί να βελτιώσει τη λειτουργία της αγοράς ομολόγων και να περιορίσει προσωρινά την πίεση ρευστότητας. Τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, μεταξύ τους και τα κρυπτονομίσματα, συνήθως ωφελούνται όταν οι επενδυτές αισθάνονται ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα αποκτά περισσότερο «οξυγόνο».
Η πολιτική αυτή δεν ισοδυναμεί με ποσοτική χαλάρωση ούτε εγγυάται μόνιμη αύξηση της διαθέσιμης ρευστότητας. Η αγορά, ωστόσο, αντέδρασε στη μεταβολή των προσδοκιών πριν δει το πλήρες μέγεθος και τη διάρκεια της παρέμβασης.
Το short squeeze μεγάλωσε την κίνηση
Όταν η τιμή άρχισε να ανεβαίνει, όσοι είχαν στοιχηματίσει σε περαιτέρω πτώση αναγκάστηκαν να αγοράσουν Bitcoin για να κλείσουν τις θέσεις τους. Αυτή η μηχανική ζήτηση επιτάχυνε το ράλι. Είναι ένδειξη ότι η αγορά είχε γίνει υπερβολικά απαισιόδοξη, όχι όμως από μόνη της απόδειξη ότι ξεκίνησε νέος πολυετής ανοδικός κύκλος.
Το Bitcoin είχε αγγίξει περίπου τα 126.000 δολάρια τον Οκτώβριο πριν ακολουθήσει βίαιη διόρθωση. Η σημερινή επιστροφή πάνω από τα 80.000 δολάρια αποκαθιστά μέρος της τεχνικής εικόνας, αλλά αφήνει μεγάλη απόσταση από το προηγούμενο υψηλό.
Τρία τεστ για τη συνέχεια
Πρώτο τεστ είναι οι καθαρές εισροές στα spot ETF και η συμμετοχή θεσμικών επενδυτών μετά το τέλος του short squeeze. Δεύτερο είναι η ρυθμιστική πρόοδος στις ΗΠΑ, καθώς το νομοσχέδιο CLARITY παραμένει σε καθυστέρηση. Τρίτο είναι η συμπεριφορά των επιτοκίων και του δολαρίου: μια νέα άνοδος των πραγματικών αποδόσεων θα μπορούσε να αφαιρέσει γρήγορα τη στήριξη.
Το ράλι είναι πραγματικό, αλλά το αφήγημα χρειάζεται ακόμη επιβεβαίωση. Η αγορά πέρασε από τον φόβο στην ανακούφιση. Για να περάσει από την ανακούφιση σε βιώσιμη ανοδική τάση, θα χρειαστεί σταθερή ζήτηση που δεν εξαρτάται από την αναγκαστική αγορά των short.
The post Bitcoin: Το άλμα 23% που κρύβει παγίδα πίσω από το ράλι Μπέσεντ appeared first on moneymatters.cy.
