Η Κίνα δεν δαπανά απλώς περισσότερα για τη βιομηχανική πολιτική· κατευθύνει τη στήριξη με τρόπο που μετατρέπεται ταχύτερα σε παραγωγική κλίμακα και εξαγωγές. Αυτό είναι το βασικό συμπέρασμα νέας ανάλυσης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, βασισμένης σε στοιχεία του ΟΟΣΑ για 525 μεταποιητικές επιχειρήσεις σε 52 χώρες.
- Η συνολική κρατική στήριξη στο δείγμα έφθασε τα $108 δισ. το 2024.
- Οι επιδοτήσεις αντιστοιχούσαν περίπου στο 2% του κόστους των κινεζικών εταιρειών, έναντι 0,6% στην ευρωζώνη.
- Η Κίνα χρησιμοποιεί περισσότερο χρηματοδότηση κάτω από τις τιμές της αγοράς.
Η διαφορά βρίσκεται στο εργαλείο
Στις ΗΠΑ κυριαρχούν οι φορολογικές ελαφρύνσεις και στην ευρωζώνη οι άμεσες επιχορηγήσεις. Η Κίνα χρησιμοποιεί σε μεγαλύτερο βαθμό δάνεια και χρηματοδότηση με ευνοϊκούς όρους. Αυτό μειώνει το κόστος κεφαλαίου και επιτρέπει σε επιχειρήσεις να επεκτείνουν παραγωγή πριν εξασφαλιστεί πλήρως η ζήτηση.
Η στήριξη είναι εντονότερη σε κλάδους που θεωρούνται στρατηγικοί: περίπου 3,9% του κόστους στους ημιαγωγούς και 3,6% στα φωτοβολταϊκά, έναντι 0,8% στην αυτοκινητοβιομηχανία.
Το δίλημμα της Ευρώπης
Η ευρωπαϊκή απάντηση δεν μπορεί να περιοριστεί σε περισσότερες επιχορηγήσεις. Χρειάζεται ταχύτερη αδειοδότηση, βαθύτερη κεφαλαιαγορά, φθηνότερη ενέργεια και κοινή κλίμακα. Διαφορετικά, η χρηματοδότηση κινδυνεύει να διασπάται σε μικρά εθνικά προγράμματα χωρίς εξαγωγικό αποτύπωμα.
Η ΕΚΤ φωτίζει ένα δύσκολο συμπέρασμα: η ανταγωνιστικότητα κρίνεται όχι μόνο από το ποσό της επιδότησης, αλλά από το πόσο γρήγορα αυτή μετατρέπεται σε παραγωγή, τεχνολογία και διεθνές μερίδιο αγοράς.
The post ΕΚΤ: Η Κίνα επιδοτεί πιο στοχευμένα – Το πλεονέκτημα των εξαγωγών appeared first on moneymatters.cy.
