Θετική εμφανίζεται η Euroxx Securities για τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2026 της Τράπεζας Κύπρου, κάνοντας λόγο για ένα ιδιαίτερα ισχυρό ξεκίνημα της χρονιάς, με υψηλή πιστωτική ανάπτυξη, ανθεκτικά έσοδα και πολύ ισχυρή κεφαλαιακή βάση.
Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι τα καθαρά κέρδη του ομίλου ανήλθαν στα €121 εκατ., ξεπερνώντας την εκτίμησή της για €112 εκατ., κυρίως λόγω αναστροφής προβλέψεων που σχετίζονταν με μεγάλο πελάτη.
Ισχυρή αύξηση δανείων και σταθερά έσοδα
Σύμφωνα με την Euroxx, τα οργανικά αποτελέσματα της τράπεζας στηρίχθηκαν κυρίως:
- στην ισχυρή πιστωτική επέκταση,
- στα ανθεκτικά καθαρά έσοδα από τόκους,
- αλλά και στη συνεχιζόμενη βελτίωση του ισολογισμού.
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν:
- κατά 2% σε τριμηνιαία βάση,
- και κατά 8% σε ετήσια βάση,
ενώ το χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματος ενισχύθηκε κατά 5% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η Euroxx υπογραμμίζει ότι οι περισσότερες βασικές γραμμές των αποτελεσμάτων κινήθηκαν κοντά στις προβλέψεις της, με εξαίρεση τις προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις, όπου η αναστροφή προβλέψεων υπερκάλυψε τις επιπτώσεις από τις νέες μακροοικονομικές παραδοχές.
Ισχυρή κεφαλαιακή θέση
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στην κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας.
Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 20,3%, έναντι 21% στο τέλος του 2025, επηρεασμένος κατά περίπου 35 μονάδες βάσης από τη συναλλαγή με την Cyprus Development Bank.
Παράλληλα, η οργανική δημιουργία κεφαλαίου έφτασε τις 114 μονάδες βάσης μέσα σε ένα μόνο τρίμηνο — στοιχείο που η Euroxx χαρακτηρίζει ιδιαίτερα ισχυρό.
Περιθώρια υπέρβασης των στόχων
Η διοίκηση της Τράπεζας Κύπρου επανέλαβε τους στόχους για το 2026, οι οποίοι περιλαμβάνουν:
- καθαρά έσοδα από τόκους περίπου €720 εκατ.,
- πιστωτική ανάπτυξη άνω του 5%,
- δείκτη κόστους προς έσοδα κοντά στο 40%,
- κόστος κινδύνου 40-50 μονάδες βάσης,
- και ROTE σε επίπεδα mid-teens.
Ωστόσο, η Euroxx θεωρεί ότι υπάρχουν σημαντικά περιθώρια υπέρβασης αυτών των στόχων, κυρίως λόγω:
- της ισχυρής δυναμικής στον νέο δανεισμό,
- της πιθανότητας διατήρησης υψηλότερων επιτοκίων,
- αλλά και του χαμηλότερου κόστους κινδύνου.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι το πρώτο τρίμηνο δημιουργεί ανοδικό κίνδυνο για την πρόβλεψη καθαρών κερδών ύψους €435 εκατ. για το 2026.
Μερισματικές αποδόσεις άνω του 8,5%
Ιδιαίτερα θετική εμφανίζεται η Euroxx και για τις προοπτικές επιστροφής κεφαλαίου προς τους μετόχους.
Με βάση τα σημερινά δεδομένα, εκτιμά ότι οι διανομές για την περίοδο 2026-2028 μπορούν να προσφέρουν:
- μερισματικές αποδόσεις άνω του 8,5% ετησίως,
- με πιθανότητα ακόμη υψηλότερων αποδόσεων αν αναβαθμιστούν οι προβλέψεις κερδοφορίας.
Η Euroxx διατηρεί τη σύσταση «buy» για τη μετοχή της Τράπεζας Κύπρου, επισημαίνοντας ότι παραμένει μία από τις κορυφαίες επιλογές της (top picks), καθώς συνδυάζει:
- αποτίμηση αντίστοιχη των ευρωπαϊκών τραπεζών,
- ισχυρότερη κεφαλαιακή θέση,
- και υψηλότερες αποδόσεις προς τους μετόχους.
