Οι επενδυτές πρέπει να γίνουν πιο επιλεκτικοί στις ευρωπαϊκές μετοχές, καθώς η ισχυρή ανάκαμψη των εταιρικών κερδών έχει ήδη αποτυπωθεί σε σημαντικό βαθμό στις αποτιμήσεις, εκτιμά η JPMorgan.
- Τα κέρδη των ευρωπαϊκών εταιρειών αυξήθηκαν περίπου 18% στο β΄ τρίμηνο.
- Το 57% των εταιρειών του MSCI Europe ξεπέρασε τις εκτιμήσεις.
- Η JPMorgan προτιμά χρηματοοικονομικές και βιομηχανικές εταιρείες.
- Έμφαση δίνεται σε υποδομές και περιουσιακά στοιχεία δύσκολα στην αντικατάσταση.
Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg Intelligence, η αύξηση κερδών ήταν η ισχυρότερη από το 2022. Η εικόνα αυτή δικαιολογεί μέρος της ανόδου των δεικτών, αλλά παράλληλα περιορίζει τις ευκαιρίες που βασίζονται απλώς σε χαμηλές αποτιμήσεις.
Οι δύο κλάδοι που ξεχωρίζουν
Η Madison Faller της JPMorgan διατηρεί θετική στάση για χρηματοοικονομικές και βιομηχανικές εταιρείες. Οι τράπεζες επωφελούνται από ισχυρότερους ισολογισμούς και επιστροφές κεφαλαίου, ενώ οι βιομηχανίες συνδέονται με κύκλους επενδύσεων σε άμυνα, ενέργεια, δίκτυα και αυτοματοποίηση.
Ιδιαίτερη αξία αποδίδεται σε επιχειρήσεις που ελέγχουν «σκληρές» υποδομές και περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν μπορούν εύκολα να υποκατασταθούν από λογισμικό ή τεχνητή νοημοσύνη.
Αισιοδοξία, αλλά όχι χωρίς ρίσκο
Σε πρόσφατη έρευνα της Bank of America, καθαρό 53% των διαχειριστών ανέμενε άνοδο των ευρωπαϊκών μετοχών στους επόμενους έναν έως τρεις μήνες. Το υψηλό επίπεδο αισιοδοξίας, όμως, μπορεί να αυξήσει τη μεταβλητότητα αν απογοητεύσουν τα κέρδη ή η μακροοικονομία.
Το μήνυμα δεν είναι έξοδος από την Ευρώπη. Είναι μετάβαση από το γενικευμένο στοίχημα στην επιλογή εταιρειών με διατηρήσιμα κέρδη, ισχυρό ισολογισμό και πραγματικό φραγμό εισόδου.
The post JPMorgan: Η Ευρώπη έχει ήδη ακριβύνει – Πού χρειάζεται μεγαλύτερη επιλεκτικότητα appeared first on moneymatters.cy.
