Μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Barclays, BNP Paribas και Deutsche Bank, αναμένουν πλέον μείωση του επιτοκίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, μετά την αλλαγή τόνου του Προέδρου της, Τζέρομ Πάουελ, στην αίθουσα Jackson Hole προς τους αυξανόμενους κινδύνους στην αγορά εργασίας.
Οι παρατηρήσεις του Πάουελ στο συμπόσιο της Jackson Hole τόνισαν μια αλλαγή στην αντίδρασης της Fed, με το μεγαλύτερο βάρος τώρα να δίνεται στους κινδύνους στην αγορά εργασίας.
“Αυτή η ασυνήθιστη κατάσταση υποδηλώνει ότι οι κίνδυνοι καθοδικής πορείας για την απασχόληση αυξάνονται”, δήλωσε ο Πάουελ, προειδοποιώντας ότι τέτοιοι κίνδυνοι θα μπορούσαν να υλοποιηθούν γρήγορα με τη μορφή απολύσεων και αύξησης της ανεργίας.
Σε σημειώματα που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή μετά την ομιλία του Πάουελ, η Barclays ανέβασε την προηγουμένως αναμενόμενη μείωση του Σεπτεμβρίου 2026 στον Σεπτέμβριο του 2025, λέγοντας ότι η ομιλία του εισάγει “μια προκατάληψη χαλάρωσης” (της νομισματικής πολιτικής) και ανέβασε τον πήχη για μείωση των επιτοκίων.
«Ο Πάουελ ξεκαθάρισε ότι η Fed σκοπεύει να προβεί σε μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, εκτός εάν τα δεδομένα υπαγορεύουν διαφορετικά», έγραψαν οι οικονομολόγοι της BNP, με επικεφαλής τον Κάλβιν Τσε, αναστρέφοντας έτσι την μακροχρόνια έκκληση της χρηματιστηριακής εταιρείας να παραμείνει η Fed σε αναμονή, προβλέποντας μειώσεις τόσο τον Σεπτέμβριο όσο και τον Δεκέμβριο.
Στο μεταξύ, τόσο η Macquarie όσο και η Deutsche Bank αναθεώρησαν τις προσδοκίες τους για μείωση τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο, αντίστοιχα, σε μείωση 25 μονάδων βάσης, η καθεμία, στους συγκεκριμένους δύο μήνες.
Η Morgan Stanley και η BofA είναι οι μόνες από τις μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες της Wall Street που δεν αναμένουν ακόμη μείωση τον Σεπτέμβριο. Μια τέτοια κίνηση είναι πιθανή εάν τα στοιχεία για την εισερχόμενη εργασία και τον πληθωρισμό επιβεβαιώσουν την περαιτέρω χαλάρωση, δήλωσε η Morgan Stanley.
Οι αγορές προεξοφλούν τώρα μια πιθανότητα 87% για μείωση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας στη συνεδρίαση πολιτικής του Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool, από 75% πριν από την ομιλία του Πάουελ.
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) της Fed, που καθορίζει τα επιτόκια, έχει προγραμματισμένη συνεδρία στις 16 και 17 Σεπτεμβρίου.
Εν τω μεταξύ, οι Goldman Sachs και J.P. Morgan επιβεβαίωσαν τις προσδοκίες τους για μείωση τον Σεπτέμβριο, ευθυγραμμιζόμενες με την ευρύτερη άποψη της αγοράς ότι η εξασθένηση των δεδομένων μπορεί να δικαιολογεί χαλάρωση της πολιτικής.
