- Η υψηλότερη τιμή στόχος φθάνει τα €5,30, με εκτιμώμενο περιθώριο ανόδου περίπου 18%.
- Το ισχυρό δεύτερο τρίμηνο στηρίχθηκε σε τόκους, πιστωτική επέκταση και χαμηλότερο κόστος κινδύνου.
- Το Investor Day του Νοεμβρίου μπορεί να δώσει νέους στόχους για προμήθειες, εξαγορές και διανομές.
Έξι μεγάλοι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι διατηρούν θετική στάση για τη μετοχή της Alpha Bank, τοποθετώντας τις τιμές στόχους μεταξύ €4,40 και €5,30. Το ενδιαφέρον μετακινείται πλέον από την απλή υπέρβαση των αποτελεσμάτων στο κατά πόσο η τράπεζα μπορεί να ανοίξει νέο κεφάλαιο ανάπτυξης μέσω προμηθειών, εξαγορών και υψηλότερων διανομών.
Η επενδυτική εικόνα στηρίζεται στα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, όταν τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα €497,2 εκατ., η καθαρή πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα έφθασε τα €2,2 δισ. και οι καταθέσεις αυξήθηκαν στα €58,5 δισ.. Η διοίκηση αναβάθμισε παράλληλα τον στόχο για τα κέρδη ανά μετοχή του 2026 στα €0,41.
Goldman Sachs: Ο υψηλότερος πήχης στα €5,30
Η Goldman Sachs δίνει την υψηλότερη τιμή στόχο, στα €5,30 από €5,20, με σύσταση αγοράς. Με βάση τα επίπεδα αναφοράς της ανάλυσης, το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται περίπου στο 18%.
Ο οίκος προβλέπει καθαρά έσοδα από τόκους περίπου €1,768 δισ. για το 2026, συνολικά έσοδα €2,483 δισ. και προμήθειες €637 εκατ.. Αναθεώρησε επίσης κατά 3% υψηλότερα την πρόβλεψη για τα κέρδη ανά μετοχή.
Το Investor Day ως επόμενος καταλύτης
Η Morgan Stanley αύξησε την τιμή στόχο στα €5 από €4,90 και διατηρεί σύσταση υπεραπόδοσης. Εκτιμά ότι η Alpha Bank μπορεί να εμφανίσει EPS κατά 4% έως 5% υψηλότερο από τις συγκλίνουσες προβλέψεις, με στήριξη από τις προμήθειες και το χαμηλότερο κόστος κινδύνου.
Κατά τη δική της εκτίμηση, οι εξαγορές που έχουν ήδη ανακοινωθεί μπορούν να προσθέσουν περίπου €65 εκατ. σε έσοδα προμηθειών έως το 2028. Βλέπει επίσης δυνατότητα πρόσθετης αναγνώρισης αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων περίπου €100 εκατ., στοιχείο που θα μπορούσε να διευρύνει τον χώρο για επιστροφές κεφαλαίου.
Η UBS διατηρεί σύσταση αγοράς και τιμή στόχο €4,90, ενώ η Deutsche Bank τοποθετεί τον πήχη στα €4,80. Η Citi δίνει €4,70, υπογραμμίζοντας ότι τα επαναλαμβανόμενα κέρδη του τριμήνου ήταν 17% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η J.P. Morgan δίνει €4,40 και επίσης εστιάζει στο Investor Day του Νοεμβρίου.
Τι πρέπει να επιβεβαιώσει η Alpha Bank
Το επενδυτικό επιχείρημα δεν βασίζεται πλέον μόνο στα υψηλά επιτόκια. Η αγορά ζητεί μεγαλύτερη και επαναλαμβανόμενη παραγωγή προμηθειών από Corporate & Investment Banking, AXIA Ventures, διαχείριση περιουσίας και τη συνεργασία με τη UniCredit.
Οι θετικές προβλέψεις συνοδεύονται από κινδύνους. Η επιβράδυνση της πιστωτικής ζήτησης, ταχύτερες μειώσεις επιτοκίων, υψηλότερο κόστος κινδύνου ή καθυστερήσεις στην ενσωμάτωση εξαγορών μπορούν να περιορίσουν την αναβάθμιση των κερδών.
Το κρίσιμο τεστ του Νοεμβρίου θα είναι αν η διοίκηση μετατρέψει το ισχυρό εξάμηνο σε μεσοπρόθεσμους στόχους που δικαιολογούν υψηλότερη αποτίμηση και μεγαλύτερες διανομές.
Το άρθρο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Τα οικονομικά στοιχεία διασταυρώθηκαν με την ενημέρωση επενδυτών της Alpha Bank.
The post Alpha Bank: Έξι διεθνείς οίκοι βλέπουν άνοδο έως €5,30 appeared first on moneymatters.cy.
