Citi: «Αγορά» και στις τέσσερις ελληνικές τράπεζες — ποια βλέπει στα €20

Σύσταση «αγορά» και για τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες διατηρεί η Citi, μετά τις ανακοινώσεις Eurobank, Alpha και Πειραιώς και ενόψει των αποτελεσμάτων της Εθνικής. Ο οίκος τοποθετεί την τιμή στόχο για την Εθνική στα €20, με τις επιδόσεις του τριμήνου να δείχνουν ότι πίσω από την κοινή θετική σύσταση υπάρχουν σημαντικές διαφορές.

Eurobank: Έκπληξη στα κέρδη και ισχυρά έσοδα τόκων

Τα καθαρά κέρδη τρίτου τριμήνου διαμορφώθηκαν σε €423 εκατ., αυξημένα κατά 4% σε τριμηνιαία και 24% σε ετήσια βάση. Βρέθηκαν περίπου 6% πάνω από τη συναίνεση της αγοράς και 10% πάνω από την εκτίμηση της Citi.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους έφθασαν τα €719 εκατ., με αύξηση 5% από το προηγούμενο τρίμηνο. Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κινήθηκε στο 18%, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων στο 2,4%.

Alpha: Πάνω από τις προβλέψεις, παρά την τριμηνιαία κάμψη

Η Alpha κατέγραψε καθαρά κέρδη €269 εκατ., μειωμένα κατά 15% από το δεύτερο τρίμηνο αλλά αυξημένα κατά 46% σε ετήσια βάση. Η επίδοση ήταν περίπου 15% υψηλότερη από τις προβλέψεις τόσο της Citi όσο και της αγοράς.

Τα καθαρά έσοδα τόκων των €472 εκατ. αυξήθηκαν κατά 8% σε τριμηνιαία βάση. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων ήταν 3,8%, στοιχείο που παραμένει μέρος της αξιολόγησης της ποιότητας του ισολογισμού.

Πειραιώς: Η θετική σύσταση συνυπάρχει με ασθενέστερο τρίμηνο

Στην Πειραιώς, τα καθαρά κέρδη των €275 εκατ. ήταν 18% χαμηλότερα από το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά 5% υψηλότερα από πέρυσι. Η επίδοση υπολειπόταν κατά 11% της συναίνεσης και κατά 3% της εκτίμησης της Citi.

Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων υποχώρησε στο 13,5% από 16,7%, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων διαμορφώθηκε στο 2%. Η εικόνα εξηγεί γιατί μια σύσταση αγοράς δεν σημαίνει ότι κάθε επιμέρους δείκτης κινείται ανοδικά.

Εθνική: Η ανακοίνωση που απομένει

Η Citi εκτιμά καθαρά κέρδη τρίτου τριμήνου €292 εκατ. και επαναλαμβανόμενα κέρδη €307 εκατ. για την Εθνική. Προβλέπει καθαρά έσοδα τόκων €571 εκατ. και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 12,9%.

Οι αριθμοί αυτοί θα συγκριθούν με την πραγματική ανακοίνωση της τράπεζας. Οι τιμές στόχοι αποτελούν εκτιμήσεις του οίκου με τις δικές του παραδοχές, όχι εγγυημένες μελλοντικές τιμές ή ζωντανές χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.