Σε νέα φάση περνά η συνεργασία της Marvell Technology με την Google, καθώς οι δύο εταιρείες διευρύνουν τη συνεργασία τους στην ανάπτυξη εξειδικευμένων ημιαγωγών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Η συμφωνία προκάλεσε έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον, καθώς συνοδεύεται από δικαίωμα αγοράς σχεδόν 59 εκατομμυρίων μετοχών της Marvell από την Google. Η συνολική αξία της συναλλαγής μπορεί να φτάσει τα 12,2 δισ. δολάρια, εφόσον κατοχυρωθούν και ασκηθούν όλα τα σχετικά δικαιώματα.
Πρόκειται, ωστόσο, για μια σημαντική διευκρίνιση: η Google δεν επενδύει άμεσα 12,2 δισ. δολάρια στη Marvell. Η απόκτηση του μεγαλύτερου μέρους των μετοχών συνδέεται με τις μελλοντικές αγορές προϊόντων της Marvell από την Google και με συγκεκριμένους στόχους εσόδων έως το 2033.
Δικαίωμα αγοράς σχεδόν 59 εκατ. μετοχών
Σύμφωνα με τα στοιχεία που κατατέθηκαν στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η Marvell παραχώρησε στην Google δικαίωμα αγοράς έως και 58.970.907 μετοχών, με προκαθορισμένη τιμή άσκησης τα 206,58 δολάρια ανά μετοχή.
Εάν το δικαίωμα ασκηθεί πλήρως, η συνολική αξία αγοράς θα ανέλθει περίπου στα 12,18 δισ. δολάρια. Η δυνητική συμμετοχή αντιστοιχεί σε περίπου 6,7% των υφιστάμενων μετοχών της Marvell, χωρίς να λαμβάνονται υπόψη πιθανές μελλοντικές μεταβολές στον αριθμό των μετοχών.
Το δικαίωμα μπορεί να ασκηθεί έως τις 18 Αυγούστου 2033, υπό τους όρους που προβλέπονται στη συμφωνία.
Από το σύνολο, περίπου 1,36 εκατ. μετοχές θα κατοχυρωθούν σε ισόποσες τριμηνιαίες δόσεις κατά το πρώτο έτος. Η κατοχύρωση των υπόλοιπων μετοχών δεν είναι αυτόματη, αλλά εξαρτάται από το ύψος των εσόδων που θα εξασφαλίσει η Marvell από τις πωλήσεις εξειδικευμένων προϊόντων στην Google.
Ο όρος των $500 εκατ.
Το μεγαλύτερο μέρος των δικαιωμάτων έχει χωριστεί σε 240 πακέτα. Ένα πακέτο θα κατοχυρώνεται κάθε φορά που η Marvell θα αναγνωρίζει επιπλέον έσοδα 500 εκατ. δολαρίων από τις σχετικές αγορές της Google.
Η περίοδος υπολογισμού αρχίζει από το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 της Marvell και ολοκληρώνεται στο τέλος του οικονομικού έτους 2033.
Αυτό σημαίνει ότι, για να κατοχυρωθεί ολόκληρο το τμήμα που συνδέεται με τις επιδόσεις, θα απαιτούνταν συνολικά περίπου 120 δισ. δολάρια σε επιλέξιμα έσοδα για τη Marvell. Το ποσό δεν αποτελεί εγγυημένη αξία συμβολαίου, αλλά αποτυπώνει το ανώτατο επίπεδο αγορών που θα μπορούσε να ενεργοποιήσει όλα τα δικαιώματα.
Η δομή δημιουργεί έναν ισχυρό μηχανισμό αμοιβαίου συμφέροντος: όσο περισσότερα εξειδικευμένα τσιπ και συστήματα προμηθεύεται η Google, τόσο περισσότερες μετοχές της Marvell θα μπορεί να αποκτήσει.
Ποια τσιπ θα αναπτύξουν
Η διευρυμένη συνεργασία αφορά τεχνολογίες που συνδέονται με το οικοσύστημα των Tensor Processing Units – TPU της Google. Πρόκειται για εξειδικευμένους επεξεργαστές που έχουν σχεδιαστεί για την εκτέλεση υπολογισμών τεχνητής νοημοσύνης με μεγαλύτερη αποδοτικότητα.
Στα προγράμματα περιλαμβάνονται:
- επιταχυντές για την εκτέλεση μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης,
- ελεγκτές αποθήκευσης δεδομένων,
- ελεγκτές δικτυακών διασυνδέσεων,
- ελεγκτές διασύνδεσης μνήμης,
- τεχνολογίες υπολογισμού κοντά στη μνήμη.
Η τελευταία κατηγορία, γνωστή ως near-memory computing, επιδιώκει να περιορίσει τις καθυστερήσεις και την κατανάλωση ενέργειας που προκαλεί η συνεχής μεταφορά δεδομένων μεταξύ μνήμης και επεξεργαστή. Πρόκειται για κρίσιμο ζήτημα στα μεγάλα συστήματα AI, τα οποία χρειάζονται τεράστια υπολογιστική ισχύ και γρήγορη πρόσβαση σε δεδομένα.
Η προσπάθεια μείωσης της εξάρτησης από τη Nvidia
Η συμφωνία αποτυπώνει τη στροφή των μεγάλων παρόχων cloud προς τα εξειδικευμένα τσιπ, τα οποία σχεδιάζονται για συγκεκριμένες λειτουργίες και εφαρμογές.
Οι επεξεργαστές της Nvidia εξακολουθούν να κυριαρχούν στην αγορά των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, το υψηλό κόστος, η ισχυρή ζήτηση και η ανάγκη μεγαλύτερου ελέγχου της τεχνολογικής αλυσίδας ωθούν εταιρείες όπως η Google, η Amazon και η Microsoft να αναπτύσσουν δικές τους λύσεις.
Για την Google, τα TPU αποτελούν ένα από τα σημαντικότερα εργαλεία διαφοροποίησης του Google Cloud. Η εταιρεία μπορεί να σχεδιάζει τα τσιπ με βάση τις δικές της ανάγκες και να περιορίζει την εξάρτησή της από εξωτερικούς προμηθευτές επεξεργαστών γενικής χρήσης.
Η συνεργασία με τη Marvell δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η Google αντικαθιστά άλλους συνεργάτες, όπως τη Broadcom. Αντίθετα, μπορεί να αποτελεί προσπάθεια διεύρυνσης και διαφοροποίησης της εφοδιαστικής αλυσίδας, καθώς οι ανάγκες για υπολογιστική ισχύ αυξάνονται με πρωτοφανείς ρυθμούς.
Ισχυρή χρηματιστηριακή αντίδραση
Η ανακοίνωση προκάλεσε σημαντική άνοδο της μετοχής της Marvell στη Νέα Υόρκη, η οποία κινήθηκε σε διψήφιο ποσοστό κατά τα πρώτα στάδια των συναλλαγών. Αντίθετα, η μετοχή της Alphabet παρουσίασε περιορισμένη μεταβολή.
Η αντίδραση της αγοράς αντανακλά κυρίως τις προσδοκίες ότι η Marvell μπορεί να εξελιχθεί σε έναν από τους σημαντικότερους προμηθευτές εξειδικευμένων τσιπ για τους παγκόσμιους τεχνολογικούς ομίλους.
Παράλληλα, η εξέλιξη άσκησε πίεση στη μετοχή της Broadcom, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν το ενδεχόμενο ενίσχυσης του ανταγωνισμού για τα μελλοντικά προγράμματα τσιπ της Google. Δεν υπάρχουν, πάντως, επαρκή στοιχεία που να δείχνουν ότι η Marvell θα αντικαταστήσει τη Broadcom ως βασικό συνεργάτη της Google.
MoneyMatters Insight
Η συμφωνία Marvell–Google δεν είναι απλώς μια επένδυση σε μετοχές. Αποτελεί ένα μακροχρόνιο συμβόλαιο κινήτρων, στο οποίο η πιθανή συμμετοχή της Google στη Marvell αυξάνεται παράλληλα με τις αγορές εξειδικευμένων ημιαγωγών.
Το σημαντικότερο μήνυμα είναι ότι ο ανταγωνισμός στην τεχνητή νοημοσύνη μεταφέρεται σταδιακά από τα ίδια τα μοντέλα στη φυσική υποδομή που τα υποστηρίζει. Τα τσιπ, οι μνήμες, τα δίκτυα και η ενεργειακή αποδοτικότητα μετατρέπονται σε στρατηγικά περιουσιακά στοιχεία.
Η Google επιδιώκει μεγαλύτερο έλεγχο του κόστους και της εφοδιαστικής της αλυσίδας. Η Marvell, από την πλευρά της, αποκτά πρόσβαση σε έναν από τους μεγαλύτερους δυνητικούς πελάτες υποδομών AI παγκοσμίως. Το ποσό των 12,2 δισ. δολαρίων είναι το εντυπωσιακό ανώτατο όριο, αλλά η πραγματική σημασία της συμφωνίας βρίσκεται στα έσοδα και στις παραγγελίες που θα χρειαστούν για να ενεργοποιηθεί.
The post Marvell–Google: Συμφωνία-μαμούθ για τα τσιπ AI – Τι κρύβεται πίσω από τα $12,2 δισ. appeared first on moneymatters.cy.
