Πού πάνε τα δισεκατομμύρια της AI; Meta, Tencent και το στοίχημα που δεν φαίνεται στην οθόνη

Η κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης δεν χρηματοδοτείται μόνο από τις συνδρομές σε εφαρμογές. Τέσσερις πρόσφατες ιστορίες δείχνουν τις διαδρομές των κεφαλαίων: τη φορολογική στρατηγική της Meta για κέντρα δεδομένων, την αναφερόμενη συμφωνία Tencent–Oracle, τις προσδοκίες για αμυντικές δαπάνες και τον τρόπο με τον οποίο ακόμη παραδοσιακές εταιρείες του χαρτοφυλακίου Berkshire συνδέονται με την AI.

Meta: Το φορολογικό ερώτημα πίσω από τα data centers

Το Newmoney, μεταφέροντας έρευνα των New York Times, περιγράφει πώς η Meta αντιμετωπίζει ορισμένα κέντρα δεδομένων ως πειραματικά μοντέλα και εξοπλισμό ως ερευνητικές προμήθειες στο πλαίσιο φορολογικών κινήτρων έρευνας. Το δημοσίευμα αναφέρεται σε σχεδόν $4 δισ. ερευνητικών φορολογικών πιστώσεων για το 2025.

Το επίμαχο σημείο είναι ποια δαπάνη πράγματι πληροί τα κριτήρια έρευνας και ανάπτυξης. Η ερευνητική χρήση και η συνήθης λειτουργία μιας μεγάλης υποδομής δεν είναι αυτομάτως η ίδια φορολογική κατηγορία. Η αμφισβήτηση της μεταχείρισης μπορεί να έχει μεγάλη οικονομική επίδραση, χωρίς να έχει δημοσιευτεί τελεσίδικη κρίση ότι η συγκεκριμένη πρακτική είναι παράνομη.

Οι αμερικανικοί κανόνες δεν αποτελούν οδηγό που μπορεί να αντιγράψει μια κυπριακή επιχείρηση. Η ιστορία δείχνει όμως ότι το πραγματικό κόστος των επενδύσεων επηρεάζεται και από τη φορολογική μεταχείριση, όχι μόνο από την τιμή των τσιπ και την ηλεκτρική ενέργεια.

Tencent: Αγορά πρόσβασης, όχι εισαγωγή των τσιπ

Το OT, επικαλούμενο τους Financial Times, αναφέρει συμφωνία περίπου $7 δισ. σε ορίζοντα πενταετίας μεταξύ Tencent και Oracle για υπολογιστικές υπηρεσίες στη Νοτιοανατολική Ασία. Το ρεπορτάζ κάνει λόγο για πρόσβαση σε περίπου 100.000 προηγμένα τσιπ AI και προκαταβολή 30%.

Η διάκριση έχει σημασία: η μίσθωση υπολογιστικής ισχύος σε υποδομή εκτός Κίνας δεν είναι η ίδια πράξη με την εισαγωγή αυτών των τσιπ στην Κίνα. Το δημοσίευμα περιγράφει μια εμπορική διαδρομή πρόσβασης, όχι απόφαση αρχής που διαπιστώνει παράβαση των εξαγωγικών περιορισμών.

Για τις εταιρείες που αναπτύσσουν μοντέλα, η επιλογή ανάμεσα σε ιδιόκτητη υποδομή και μισθωμένες υπηρεσίες μεταβάλλει το πότε πληρώνουν, πόσο δεσμεύονται και από ποιον προμηθευτή εξαρτώνται. Η μεγάλη πολυετής σύμβαση δεν σημαίνει ότι τα $7 δισ. καταβάλλονται όλα την πρώτη ημέρα.

Άμυνα: Η πρόβλεψη των $8 τρισ. δεν είναι προϋπολογισμός AI

Το Moneyreview, μέσω Reuters, μεταφέρει εκτίμηση του James Stavridis της Carlyle για περίπου $8 τρισ. πρόσθετων αμυντικών δαπανών των G7 την επόμενη δεκαετία. Πρόκειται για εκτίμηση σωρευτικής δαπάνης άμυνας, όχι για ήδη ανατεθειμένες συμβάσεις και όχι για ποσό που κατευθύνεται ολόκληρο στην τεχνητή νοημοσύνη.

Η AI συνδέεται με τομείς όπως drones, κυβερνοασφάλεια και ανάλυση δεδομένων. Ταυτόχρονα, η άμυνα περιλαμβάνει προσωπικό, συμβατικά συστήματα και υποδομές. Η επενδυτική ευκαιρία που περιγράφει ένας διαχειριστής κεφαλαίων δεν ισοδυναμεί με βέβαια έσοδα για κάθε τεχνολογική εταιρεία.

Berkshire: Οι τρεις συμμετοχές δεν είναι τρεις καθαρές εταιρείες AI

Ανάλυση του Motley Fool στις 30 Σεπτεμβρίου υπολογίζει ότι Coca-Cola, Alphabet και Apple αποτελούν μαζί το 41,7% ενός χρηματιστηριακού χαρτοφυλακίου Berkshire αξίας περίπου $357 δισ. στο συγκεκριμένο στιγμιότυπο. Τα επιμέρους ποσοστά είναι 9,8%, 10,2% και 21,7%. Δεν αφορούν όλα τα περιουσιακά στοιχεία του ομίλου.

Η Coca-Cola είναι καταναλωτική εταιρεία που χρησιμοποιεί τεχνολογία, η Alphabet πάροχος πλατφορμών και μοντέλων και η Apple εταιρεία συσκευών και υπηρεσιών. Η ένταξή τους σε μια συζήτηση AI δεν τις κάνει ισοδύναμες επενδύσεις ούτε αποδεικνύει ότι η Berkshire αγόρασε και τις τρεις αποκλειστικά για την τεχνητή νοημοσύνη.

Για το κυπριακό κοινό, οι τέσσερις ιστορίες προσφέρουν έναν χρήσιμο διαχωρισμό: πίστωση φόρου, πολυετής σύμβαση, πρόβλεψη κρατικής δαπάνης και αξία εισηγμένων συμμετοχών είναι διαφορετικά μεγέθη. Η άθροισή τους σε έναν εντυπωσιακό αριθμό θα έκρυβε ποιος πληρώνει, ποιος εισπράττει και ποιος αναλαμβάνει τον κίνδυνο.

Κέντρο δεδομένων Equinix στη Silicon Valley, 21 Αυγούστου 2026. — Φωτογραφία: Equinix, Inc. / CC BY-SA 4.0. Περικοπή κάδρου.

Διαβάστε επίσης

• AI: Το ευρωπαϊκό πλαίσιο και οι κυπριακές επιχειρήσεις

The post Πού πάνε τα δισεκατομμύρια της AI; Meta, Tencent και το στοίχημα που δεν φαίνεται στην οθόνη appeared first on moneymatters.cy.

Διαβάστε Περισσότερα...