Νέο σοβαρό πλήγμα για την ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία βλέπει η Scope Ratings, προειδοποιώντας ότι οι νέοι δασμοί που σχεδιάζει να επιβάλει η κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ στα ευρωπαϊκά οχήματα ενδέχεται να επιδεινώσουν σημαντικά την κερδοφορία και τις πιστοληπτικές προοπτικές του κλάδου.
Σύμφωνα με την ανάλυση του Gennadij Kremer, η ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία βρίσκεται ήδη αντιμέτωπη με ισχυρές πιέσεις λόγω:
- της αδύναμης ζήτησης,
- της επιθετικής ανόδου των κινεζικών κατασκευαστών,
- αλλά και της υποχώρησης των περιθωρίων κέρδους.
Τα περιθώρια κέρδους καταρρέουν
Η Scope εκτιμά ότι τα περιθώρια EBIT των ευρωπαϊκών αυτοκινητοβιομηχανιών έχουν ήδη μειωθεί κατά 100 έως 150 μονάδες βάσης μέσα στο 2025.
Ο μέσος όρος του κλάδου κινείται πλέον περίπου στο 4%, από περίπου 7% πριν από έναν χρόνο.
Ο οίκος προειδοποιεί ότι η πλήρης εφαρμογή των νέων αμερικανικών δασμών θα μπορούσε να επιφέρει επιπλέον πλήγμα άνω των 150 μονάδων βάσης στα λειτουργικά περιθώρια, αυξάνοντας την πίεση:
- στις ταμειακές ροές,
- στη ρευστότητα,
- και στη δυνατότητα χρηματοδότησης των εταιρειών.
Η Volkswagen θεωρείται η πιο ευάλωτη
Η Volkswagen Group εμφανίζεται ως ο πιο εκτεθειμένος ευρωπαϊκός όμιλος απέναντι στους σχεδιαζόμενους δασμούς.
Η Scope επισημαίνει ότι οι μάρκες:
- Audi,
- Porsche,
- και Volkswagen,
διαθέτουν περιορισμένη παραγωγική παρουσία στις ΗΠΑ και βασίζονται κυρίως στις εξαγωγές οχημάτων από την Ευρώπη.
Αυτό σημαίνει ότι ένας ενδεχόμενος δασμός 25% στις εισαγωγές οχημάτων θα μπορούσε να επηρεάσει σημαντικά την ανταγωνιστικότητα και την κερδοφορία του ομίλου.
Η πίεση αποτυπώνεται ήδη στις επιδόσεις της εταιρείας στην αμερικανική αγορά, όπου οι πωλήσεις της Volkswagen υποχώρησαν κατά 20% το πρώτο τρίμηνο.
BMW, Mercedes και Stellantis πιο προστατευμένες
Αντίθετα, άλλοι ευρωπαϊκοί όμιλοι εμφανίζονται πιο ανθεκτικοί λόγω ισχυρότερης τοπικής παραγωγικής παρουσίας στη Βόρεια Αμερική.
Η BMW Group διαθέτει μεγάλο εργοστάσιο στη Νότια Καρολίνα, ενώ η Mercedes-Benz λειτουργεί σημαντική μονάδα παραγωγής στην Αλαμπάμα.
Η Stellantis στηρίζεται επίσης σε εργοστάσια σε Canada και Mexico, μειώνοντας την έκθεσή της στους αμερικανικούς δασμούς.
Η Mercedes-Benz μάλιστα κατέγραψε αύξηση πωλήσεων στις ΗΠΑ, κυρίως λόγω της ισχυρής ζήτησης για SUV.
Νέοι κίνδυνοι από τη Μέση Ανατολή
Η Scope προειδοποιεί ότι οι εμπορικές πιέσεις συμπίπτουν με μια περίοδο αυξημένων γεωπολιτικών κινδύνων.
Η κρίση στη Middle East και η απειλή διαταραχών στα Strait of Hormuz θα μπορούσαν να επηρεάσουν κρίσιμες αλυσίδες εφοδιασμού.
Σύμφωνα με τον οίκο, ενδεχόμενη κλιμάκωση θα μπορούσε να προκαλέσει προβλήματα στην προμήθεια:
- ειδικών μετάλλων,
- χημικών για μπαταρίες,
- πλαστικών,
- χρωμάτων,
- και καουτσούκ.
Ο κλάδος σε «εξαιρετικά δύσκολη στιγμή»
Η Scope χαρακτηρίζει την τρέχουσα περίοδο ως μία από τις δυσκολότερες των τελευταίων ετών για την ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία.
Ο συνδυασμός:
- χαμηλότερης ζήτησης,
- αυξημένου ανταγωνισμού από την Κίνα,
- γεωπολιτικών εντάσεων,
- και πιθανών νέων δασμών από τις ΗΠΑ,
δημιουργεί ένα ιδιαίτερα δύσκολο περιβάλλον για τις ευρωπαϊκές εταιρείες αυτοκινήτου.
