XM: Ισχυρό δολάριο, ακριβό πετρέλαιο και χρυσός κάτω από τα 4.200 δολάρια

Market Pulse by XM

Το πετρέλαιο παραμένει ο βασικός παράγοντας που καθορίζει τη διάθεση στις διεθνείς αγορές τη Δευτέρα 28 Σεπτεμβρίου. Η αβεβαιότητα γύρω από τα Στενά του Ορμούζ και τα αντιφατικά μηνύματα του Ντόναλντ Τραμπ συντηρούν την πίεση στις τιμές της ενέργειας, ενισχύουν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και στηρίζουν το δολάριο. Στην άλλη πλευρά, ο χρυσός υποχωρεί κάτω από τα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά.

Στο σημερινό Daily Comment της XM, ο Αχιλλέας Γεωργολόπουλος, Senior Market Analyst, συνδέει τις κινήσεις σε ενέργεια, ομόλογα και συνάλλαγμα με την επίμονη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Οι τιμές και οι προσδοκίες που ακολουθούν αποτυπώνουν την αγορά κατά τη σύνταξη της πρωινής ανάλυσης.

Το πετρέλαιο αντιδρά στα μηνύματα από το Ορμούζ

Σύμφωνα με την XM, οι επαναλαμβανόμενες ιρανικές επιθέσεις σε πλοία που διέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ και οι νέες επιθέσεις των Χούθι σε σαουδαραβικούς στόχους συνέβαλαν στην άνοδο της τιμής spot του WTI κατά περίπου 5% από το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας. Ο σημαντικότερος παράγοντας, ωστόσο, είναι η μεταβαλλόμενη στάση του Αμερικανού προέδρου.

Η ανάλυση αναφέρει ότι ο Τραμπ απέρριψε νέο πακέτο ιρανικών προτάσεων για την επαναλειτουργία του Ορμούζ, ανακοινώνοντας παράλληλα περαιτέρω συνομιλίες μέσα στην εβδομάδα. Καθώς η Τεχεράνη επιμένει στις προϋποθέσεις της για ασφαλή διέλευση, η XM παραμένει επιφυλακτική για το αποτέλεσμα των διαπραγματεύσεων.

Ο αναλυτής αντιμετωπίζει ως μη επιβεβαιωμένο ενδεχόμενο δημοσιεύματα για επανέναρξη αμερικανικών στρατιωτικών επιχειρήσεων μετά τις ενδιάμεσες εκλογές. Εάν αυτά αποδειχθούν ακριβή, εκτιμά ότι θα υπονομεύσουν τις συνομιλίες και θα διατηρήσουν την πίεση στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου και φυσικού αερίου. Δεν πρόκειται για ανακοινωμένη εξέλιξη.

Ακριβή ενέργεια, υψηλότερες αποδόσεις και ισχυρότερο δολάριο

Η πίεση περνά και στα ομόλογα. Οι αποδόσεις των 10ετών και 30ετών αμερικανικών κρατικών τίτλων κινούνται υψηλότερα, καθώς οι επενδυτές απαιτούν μεγαλύτερο ασφάλιστρο για τον πληθωρισμό. Η Fed μπορεί να σηματοδοτήσει αποφασιστικότητα μέσω μιας αυστηρότερης νομισματικής στάσης, αλλά δεν μπορεί να αποκαταστήσει από μόνη της τις διαταραγμένες ενεργειακές ροές. Ο Γεωργολόπουλος αμφισβητεί, παράλληλα, την αποτελεσματικότητα της μέχρι σήμερα αντιμετώπισης του πληθωρισμού από την κεντρική τράπεζα.

Μετά από ακόμη μία εβδομάδα σημαντικών κερδών, το δολάριο ξεκινά θετικά και τη νέα εβδομάδα. Η XM σημειώνει ότι ο Σεπτέμβριος διαμορφώνεται στον ισχυρότερο μήνα του από τον Μάρτιο, όταν ξεκίνησε η σύγκρουση ΗΠΑ–Ιράν. Η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου έχει υποχωρήσει σε χαμηλό δύο μηνών και πλησιάζει το χαμηλό της 26ης Ιουνίου.

Η αρνητική ειδησεογραφία από την ευρωζώνη επιβαρύνει το κοινό νόμισμα. Η XM εστιάζει στην πολιτική αβεβαιότητα στη Γερμανία και στην πίεση προς τον καγκελάριο, επισημαίνοντας ότι μια ενδεχόμενη αλλαγή εξαρτάται από την εξεύρεση διαδόχου από το CDU/CSU χωρίς να απειληθεί ο κυβερνητικός συνασπισμός.

Η ενέργεια επισκιάζει τα θετικά μηνύματα από ΗΠΑ και Κίνα

Οι κινήσεις του πετρελαίου επισκιάζουν τα θετικά μηνύματα από τη συνάντηση Τραμπ–Σι. Όπως αναφέρει η XM, συγκροτήθηκε Συμβούλιο Εμπορίου για τη διευκόλυνση των συνομιλιών, καθώς και ομάδα εργασίας για τα αγροτικά ζητήματα. Η πρώτη προτεραιότητα του νέου μηχανισμού εκτιμάται ότι θα είναι η αποτροπή εμπορικών κλιμακώσεων όταν προκύπτουν διαφωνίες.

Τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου υποχωρούν στην αρχή της ευρωπαϊκής συνεδρίασης, παρότι οι περισσότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες έκλεισαν την προηγούμενη εβδομάδα με κέρδη. Στη μέχρι τώρα πορεία του Σεπτεμβρίου, ο Nasdaq 100 ξεχωρίζει με μικρή άνοδο, στηριζόμενος στις εξελίξεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ το ευρύτερο κλίμα παραμένει δύσκολο.

Τι προεξοφλεί η αγορά για τη Fed

Η εβδομάδα ξεκινά με περιορισμένο πρόγραμμα δημοσιεύσεων στοιχείων και προγραμματισμένων παρεμβάσεων της Fed. Η XM καλεί τους επενδυτές να προσέξουν και τυχόν έκτακτες τοποθετήσεις, ιδιαίτερα από στελέχη που συνήθως τάσσονται υπέρ ηπιότερης πολιτικής. Μετά τα σχόλια της προηγούμενης εβδομάδας από τους προέδρους των Fed Νέας Υόρκης και Φιλαδέλφειας, Williams και Paulson, θεωρεί δύσκολο να σταλεί ισχυρό μήνυμα υπέρ αμετάβλητων επιτοκίων.

Οι αγορές αντιμετωπίζουν ως πιθανό σενάριο μια νέα αύξηση επιτοκίων στα τέλη Οκτωβρίου, παρά τη νέα πίεση του υπουργού Οικονομικών Scott Bessent για σταθερά επιτόκια. Σύμφωνα με το στιγμιότυπο της XM, προεξοφλούνται συνολικά 38 μονάδες βάσης σύσφιγξης έως το τέλος του έτους. Πρόκειται για τιμολόγηση προσδοκιών, όχι για ειλημμένη απόφαση της Fed.

Οι προσδοκίες μπορεί να ενισχυθούν εάν τα στοιχεία της εβδομάδας ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις. Πρώτη σημαντική δοκιμασία είναι ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Conference Board την Τρίτη 29 Σεπτεμβρίου.

Χρυσός και bitcoin: ίδια κατεύθυνση, διαφορετικοί λόγοι

Ο χρυσός πιέζεται από την άνοδο των πραγματικών αποδόσεων —των αποδόσεων μετά την αφαίρεση του πληθωρισμού— και τη συνεχιζόμενη ενίσχυση του δολαρίου. Στο σημερινό σχόλιο της XM διαπραγματεύεται κάτω από τα 4.200 δολάρια για πρώτη φορά από τις αρχές Αυγούστου, περίπου 11% χαμηλότερα από την πρόσφατη κορυφή των 4.696 δολαρίων. Η ζήτηση από κεντρικές τράπεζες και κρατικά επενδυτικά ταμεία παραμένει, αλλά δεν έχει αποτρέψει την επιστροφή του στην περιοχή συσσώρευσης Ιουνίου–Αυγούστου.

Το bitcoin επίσης υποχωρεί, αλλά βρίσκεται σε διαφορετική φάση. Έπειτα από την άνοδό του στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο, αναζητεί νέα περιοχή ισορροπίας. Οι υποστηρικτές του προσδοκούν μια ακόμη περίοδο συσσώρευσης· η XM παρουσιάζει αυτή την προσδοκία ως σενάριο, όχι ως επιβεβαιωμένη βάση για την επόμενη κίνηση.

Το βασικό ερώτημα για την εβδομάδα είναι αν η διπλωματία μπορεί να μειώσει το ενεργειακό ασφάλιστρο κινδύνου ή αν το ακριβό πετρέλαιο και τα ισχυρά αμερικανικά στοιχεία θα διατηρήσουν την πίεση για υψηλότερα επιτόκια.

Ανάλυση: Αχιλλέας Γεωργολόπουλος, Senior Market Analyst της XM. Δημοσιογραφική επεξεργασία: MoneyMatters.

Το Market Pulse by XM παρουσιάζει και αποκωδικοποιεί τις σημαντικότερες καθημερινές κινήσεις των διεθνών αγορών, με αφετηρία την ανάλυση της XM και δημοσιογραφική επεξεργασία από το MoneyMatters.

Το περιεχόμενο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.

The post XM: Ισχυρό δολάριο, ακριβό πετρέλαιο και χρυσός κάτω από τα 4.200 δολάρια appeared first on moneymatters.cy.

Διαβάστε Περισσότερα...