XM: Το δολάριο ενισχύεται ενώ υποχωρούν τα στοιχήματα για αύξηση της Fed

Market Pulse by XM

Το δολάριο συνεχίζει να ενισχύεται, παρότι τα ασθενέστερα στοιχεία της αμερικανικής αγοράς εργασίας περιόρισαν αισθητά τις προσδοκίες για νέα αύξηση επιτοκίων της Fed τον Οκτώβριο. Το ευρώ παραμένει υπό πίεση από τις πολιτικές και ενεργειακές προκλήσεις στην Ευρωζώνη, ενώ η ισχύς του αμερικανικού νομίσματος δυσκολεύει τη σταθεροποίηση του χρυσού και του bitcoin.

Αυτή είναι η βασική εικόνα της ανάλυσης του Αχιλλέα Γεωργόπουλου, Senior Market Analyst της XM, για τη Δευτέρα 5 Οκτωβρίου 2026. Οι τιμές και οι πιθανότητες που ακολουθούν αποτυπώνουν το πρωινό στιγμιότυπο του σχολίου.

Το ευρώ κοντά στο 1,1190, παρά τη μεταβολή των προσδοκιών για τη Fed

Σύμφωνα με την XM, το δολάριο κέρδισε 2,5% έναντι του ευρώ τον Σεπτέμβριο και συνεχίζει την ανοδική πορεία του. Την ώρα σύνταξης της ανάλυσης, η ισοτιμία ευρώ–δολαρίου κινούνταν γύρω στα 1,1190 δολάρια, κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάιο του 2025.

Η μειωμένη προσδοκία μιας άμεσης αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων δεν αρκεί, επομένως, για να αντιστρέψει την πίεση στο ευρώ. Η ανάλυση συνδέει την ανθεκτικότητα του δολαρίου με τις δυσκολίες της Ευρωζώνης και το βάρος των αυξημένων τιμών ενέργειας. Η επιστροφή της απόλυτης ισοτιμίας ευρώ–δολαρίου στο πεδίο συζήτησης των αναλυτών παρουσιάζεται ως κίνδυνος που εξετάζεται, όχι ως εξέλιξη που έχει ήδη συμβεί.

Στο γαλλικό μέτωπο, η XM επισημαίνει ότι η πρόταση του πρωθυπουργού Sébastien Lecornu για περίπου 45 δισ. ευρώ σε αυξήσεις φόρων και περικοπές δαπανών έχει εντείνει τις αντιδράσεις. Η ανάλυση αναφέρει επίσης ότι η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς ομολόγου βρίσκεται πάνω από την αντίστοιχη ιταλική, στοιχείο που ενισχύει την προσοχή στον δημοσιονομικό κίνδυνο.

Από το 70% στο 20% οι πιθανότητες αύξησης τον Οκτώβριο

Τα στοιχεία απασχόλησης της Παρασκευής άλλαξαν αισθητά την αποτίμηση της επόμενης κίνησης της Fed. Η XM καταγράφει σημαντική αρνητική απόκλιση στις νέες θέσεις εργασίας του Σεπτεμβρίου, αναθεώρηση του Αυγούστου χαμηλότερα κατά 29.000 θέσεις και υποχώρηση του ετήσιου ρυθμού αύξησης των μέσων αποδοχών στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2021.

Η πιθανότητα αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου μειώθηκε, σύμφωνα με το σχόλιο, από 70% στις 28 Σεπτεμβρίου σε μόλις 20%. Το ενδιαφέρον μεταφέρεται έτσι περισσότερο στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, χωρίς αυτό να αποτελεί δέσμευση της Fed για συγκεκριμένη κίνηση.

Η Wall Street υποδέχθηκε θετικά τα ασθενέστερα στοιχεία, καθώς οι επενδυτές τα ερμήνευσαν ως λόγο μικρότερης ανάγκης για άμεση αύξηση επιτοκίων και όχι ως σαφή ένδειξη σοβαρής επιδείνωσης της οικονομίας. Ο Nasdaq 100 έκλεισε την Παρασκευή σε νέο ιστορικό υψηλό, παρασύροντας ανοδικά τον S&P 500. Αντίθετα, ο Dow Jones παρέμενε σε βραχυπρόθεσμη καθοδική τάση, με τις αυξημένες αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων να επιβαρύνουν το κλίμα. Στο πρώτο μέρος της συνεδρίασης της Δευτέρας, η διάθεση ανάληψης κινδύνου εμφανίζεται πιο εύθραυστη.

Το επόμενο τεστ από τις υπηρεσίες και τις δηλώσεις της Fed

Το επίκεντρο της ημέρας είναι ο ISM μη μεταποιητικών δραστηριοτήτων, με ιδιαίτερη σημασία στους επιμέρους δείκτες των τιμών που πληρώνουν οι επιχειρήσεις και των νέων παραγγελιών. Οι αντίστοιχοι δείκτες της μεταποίησης είχαν αυξηθεί την προηγούμενη εβδομάδα. Κατά την XM, μια ισχυρή ένδειξη πληθωριστικών πιέσεων στις υπηρεσίες θα μπορούσε να επαναφέρει, έστω οριακά, το σενάριο αύξησης τον Οκτώβριο.

Ο πρόεδρος της Fed του Σικάγου, Austan Goolsbee, άφησε μετά την έκθεση απασχόλησης ανοιχτό το ενδεχόμενο παύσης, υπογραμμίζοντας τη σημασία των επόμενων στοιχείων και των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή. Η νέα προγραμματισμένη παρέμβασή του τη Δευτέρα και τυχόν πρόσθετες δηλώσεις αξιωματούχων μπορούν να επηρεάσουν εκ νέου τις προσδοκίες της αγοράς.

Χρυσός και bitcoin αναζητούν σταθεροποίηση

Η αρχική άνοδος του χρυσού και του bitcoin μετά τα ασθενέστερα στοιχεία εργασίας αποδείχθηκε βραχύβια. Η XM αναφέρει ότι ο χρυσός υποχώρησε γρήγορα προς τα 4.125 δολάρια, με την επίμονη ισχύ του δολαρίου να διατηρεί την πίεση στο πολύτιμο μέταλλο.

Τα μακροπρόθεσμα επιχειρήματα για την ελκυστικότητα του χρυσού —όπως η διαφοροποίηση από το δολάριο και το αυξανόμενο αμερικανικό δημόσιο χρέος— δεν κυριαρχούν στην τρέχουσα συμπεριφορά των επενδυτών, σύμφωνα με τον αναλυτή. Στο άμεσο πεδίο, το ζητούμενο παραμένει αν οι επόμενες οικονομικές ανακοινώσεις και η πορεία του δολαρίου θα επιτρέψουν στα δύο περιουσιακά στοιχεία να σταθεροποιηθούν.

Ανάλυση: Αχιλλέας Γεωργόπουλος, Senior Market Analyst της XM.
Δημοσιογραφική επεξεργασία: MoneyMatters.
Το πρωτότυπο Daily Comment της XM.