Οι αμερικανικές αγορές διέκοψαν το ανοδικό τους σερί την Τετάρτη, καθώς η απόφαση της Federal Reserve να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια ενίσχυσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την πορεία της οικονομίας.
Η Fed κράτησε τα επιτόκια στο εύρος 3,50% – 3,75% για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς, αλλά η συνολική εικόνα παρέμεινε επιβαρυμένη.
- Ο S&P 500 έκλεισε στο -1,4%
- Ο Nasdaq στο -1,5%
- Ο Dow Jones στο -1,6%
Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των ομολόγων κινήθηκαν ανοδικά:
- Το 10ετές ομόλογο στο 4,27% (+7 μ.β.)
- Το 2ετές στο 3,79% (+11 μ.β.)
Παράλληλα, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό επιδείνωσαν το κλίμα, με τον PPI Φεβρουαρίου να διαμορφώνεται στο +0,7% (MoM), πάνω από τις εκτιμήσεις, ενισχύοντας τα σενάρια ότι η Fed θα καθυστερήσει μειώσεις επιτοκίων.
Στο μέτωπο της ενέργειας, το πετρέλαιο παραμένει σε υψηλά επίπεδα:
- WTI: περίπου $100/βαρέλι
- Brent: περίπου $111/βαρέλι
Τα 3 σημεία που θα καθορίσουν την αγορά την Πέμπτη
1. Bitcoin: Πιθανή διόρθωση μετά το ράλι
Το Bitcoin υποχώρησε κατά 3,7% στα $71.000, μετά το πρόσφατο υψηλό των $74.000.
Παρά τη διόρθωση, το crypto παραμένει σε υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με την αρχή της γεωπολιτικής κρίσης. Αναλυτές εκτιμούν ότι:
μια διόρθωση προς τα $60.000 είναι πιθανή, εάν μειωθούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.
Οι επενδυτές παρακολουθούν εάν η αγορά crypto θα συνεχίσει να λειτουργεί ως risk asset ή ως εναλλακτικό «safe play».
2. Χρυσός: Πίεση εν μέσω ισχυρού δολαρίου
Ο χρυσός κατέγραψε επίσης πτώση 3,7%, διαμορφούμενος κοντά στα $4.800.
Η πορεία του εξαρτάται πλέον σε μεγάλο βαθμό από το δολάριο (DXY).
Εάν το δολάριο ενισχυθεί μετά τη στάση της Fed, αναλυτές εκτιμούν ότι:
- ο χρυσός μπορεί να δεχθεί περαιτέρω πιέσεις
- καθώς μειώνεται η ελκυστικότητά του ως αντιστάθμισμα κινδύνου
3. Fed και Powell: Το μήνυμα για τα επιτόκια
Το βασικό ερώτημα για τις αγορές παραμένει η επόμενη κίνηση της Fed.
Ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, τόνισε ότι:
- αναμένεται επίδραση στον πληθωρισμό το επόμενο διάστημα
- αλλά η ουσιαστική πρόοδος αναμένεται μέχρι τα μέσα του έτους
Κρίσιμο σημείο:
«Αν δεν υπάρξει πρόοδος στον πληθωρισμό, δεν θα υπάρξει μείωση επιτοκίων».
Οι αγορές τώρα προσπαθούν να αποτιμήσουν:
- αν οι μειώσεις επιτοκίων θα καθυστερήσουν
- και τι σημαίνει αυτό για μετοχές, ομόλογα και risk assets
Το μεγάλο συμπέρασμα
Η αγορά βρίσκεται σε μια φάση υψηλής αβεβαιότητας, όπου:
- ο πληθωρισμός επιμένει
- τα επιτόκια παραμένουν υψηλά
- και η γεωπολιτική ένταση συνεχίζει να επηρεάζει την ενέργεια
Το επόμενο διάστημα αναμένεται να είναι καθοριστικό, καθώς οι επενδυτές θα πρέπει να ισορροπήσουν μεταξύ risk-off στρατηγικών και ευκαιριών σε διορθώσεις.
