Η ιδέα ότι το Bitcoin μπορεί κάποτε να έχει σχεδόν μηδενική αναμενόμενη απόδοση ακούγεται αρνητική μόνο αν ο μοναδικός του ρόλος είναι η κερδοσκοπία. Για ένα ώριμο νομισματικό δίκτυο, η σταθερότητα θα μπορούσε να αυξήσει τη χρησιμότητα, αλλά το συγκεκριμένο συμπέρασμα στηρίζεται σε ένα ιδιαίτερα ευαίσθητο μοντέλο.
- Το μοντέλο εφαρμόζει τον νόμο του Metcalfe στη σχέση δικτύου και αξίας.
- Εκτιμά μακροπρόθεσμη τιμή περίπου $120.000 και απόδοση γύρω στο 0,6%.
- Το ανώτατο όριο των 21 εκατ. νομισμάτων δεν καθορίζει από μόνο του την τιμή.
- Η χαμηλότερη μεταβλητότητα θα ενίσχυε τη χρήση, αλλά θα μείωνε την ελκυστικότητα του γρήγορου κέρδους.
Τι λέει και τι δεν λέει το μοντέλο
Η δικτυακή προσέγγιση υποθέτει ότι η αξία αυξάνεται με τους χρήστες και τις συνδέσεις. Η εκτίμηση αλλάζει δραστικά ανάλογα με το πώς μετριούνται οι ενεργοί χρήστες, οι διευθύνσεις και οι συναλλαγές. Δεν είναι θεμελιώδης αξία με την έννοια μιας εταιρείας με ταμειακές ροές.
Γιατί η σταθερότητα θα ήταν χρήσιμη
Μικρότερες διακυμάνσεις θα έκαναν ευκολότερη την τιμολόγηση αγαθών, τη λογιστική και τη χρήση σε πληρωμές. Θα μείωναν επίσης το πρόβλημα φορολογικών κερδών ή ζημιών σε κάθε συναλλαγή, ανάλογα με το καθεστώς κάθε χώρας.
Η σωστή ανάγνωση για τον επενδυτή
Το σενάριο μηδενικής απόδοσης δεν είναι βάση για αγορά ή πώληση. Υπενθυμίζει ότι όσο ένα περιουσιακό στοιχείο ωριμάζει, η μελλοντική απόδοση μπορεί να πέφτει, ενώ οι κίνδυνοι ρύθμισης, τεχνολογίας και ζήτησης παραμένουν.
The post Bitcoin: Μπορεί η μακροπρόθεσμη απόδοση να πλησιάσει το μηδέν και να είναι καλό νέο; appeared first on moneymatters.cy.
