Ο χρυσός και το Bitcoin κινούνται ανάμεσα σε δύο αντίθετες δυνάμεις: τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή που αυξάνει τη ζήτηση για προστασία και την πιθανότητα νέας αύξησης επιτοκίων από τη Fed που κάνει τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς απόδοση λιγότερο ελκυστικά.
- Η αγορά αποτιμά πιθανότητα περίπου 68% για αύξηση επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο.
- Αναλυτές βλέπουν την επόμενη ισχυρή ζώνη του χρυσού μεταξύ $4.900 και $5.300.
- Ο πόλεμος στηρίζει τον χρυσό μέσω ζήτησης ασφαλούς καταφυγίου και ενεργειακού πληθωρισμού.
- Τα υψηλότερα πραγματικά επιτόκια και το ισχυρό δολάριο λειτουργούν αντίθετα.
- Το Bitcoin παραμένει περιουσιακό στοιχείο υψηλότερου ρίσκου και αντιδρά πιο έντονα στη ρευστότητα.
Η εικόνα αποτελεί νέα φάση της αναταραχής που καταγράφηκε στα τέλη Αυγούστου. Τότε η αγορά απορροφούσε το άλμα του πετρελαίου και την επιστροφή του σεναρίου αυξήσεων. Τώρα οι επενδυτές έχουν συγκεκριμένη συνεδρίαση μπροστά τους και υψηλότερη πιθανότητα κίνησης της Fed.
Ο χρυσός έχει δύο αντικρουόμενους οδηγούς
Η γεωπολιτική αβεβαιότητα ευνοεί τον χρυσό επειδή αυξάνει τη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία χωρίς πιστωτικό κίνδυνο. Η άνοδος του πετρελαίου και του φυσικού αερίου ενισχύει επίσης τον φόβο ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλότερος.
Από την άλλη πλευρά, υψηλότερα πραγματικά επιτόκια αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας κατοχής χρυσού, ο οποίος δεν πληρώνει κουπόνι ή μέρισμα. Αν η Fed αυξήσει τα επιτόκια και το δολάριο ενισχυθεί, η ανοδική κίνηση μπορεί να περιοριστεί ακόμη κι αν ο γεωπολιτικός κίνδυνος παραμένει.
Η ζώνη $4.900–$5.300
Σύμφωνα με εκτιμήσεις που επικαλείται η Bank of America, η επόμενη ισχυρή ανοδική κίνηση του χρυσού μπορεί να περιοριστεί στη ζώνη $4.900–$5.300. Δεν πρόκειται για εγγύηση ή άμεσο στόχο, αλλά για εύρος στο οποίο οι αποτιμήσεις και η προσφορά επενδυτικής ζήτησης γίνονται απαιτητικότερες.
Οι βασικές μεταβλητές είναι οι αποδόσεις αμερικανικών ομολόγων, οι αγορές κεντρικών τραπεζών, οι ροές σε ETFs και η εξέλιξη της σύγκρουσης. Μια αποκλιμάκωση μπορεί να αφαιρέσει γρήγορα το γεωπολιτικό premium, ενώ νέα διακοπή ενεργειακών ροών μπορεί να το αυξήσει.
Γιατί το Bitcoin δεν είναι «ψηφιακός χρυσός» κάθε μέρα
Το Bitcoin μπορεί να λειτουργεί ως μακροπρόθεσμο στοίχημα σε σπάνιο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο, όμως βραχυπρόθεσμα παραμένει ευαίσθητο στη ρευστότητα και στη διάθεση ανάληψης ρίσκου. Όταν οι αποδόσεις ανεβαίνουν και οι επενδυτές μειώνουν έκθεση, συχνά συμπεριφέρεται περισσότερο σαν μετοχή τεχνολογίας παρά σαν χρυσός.
Η διαφορά έχει σημασία για τη διαχείριση χαρτοφυλακίου. Ο χρυσός μπορεί να μειώνει τη μεταβλητότητα σε ορισμένα σενάρια κρίσης. Το Bitcoin μπορεί να προσφέρει υψηλότερο ανοδικό δυναμικό, αλλά με μεγαλύτερες και ταχύτερες υποχωρήσεις.
Τι πρέπει να παρακολουθούν οι επενδυτές
Τα κρίσιμα σήματα είναι η πιθανότητα αύξησης της Fed, η πραγματική απόδοση των δεκαετών ομολόγων, η πορεία του δολαρίου, οι ροές σε χρυσό και crypto funds και οι ενεργειακές τιμές. Η αντίδραση μετά τα νέα δεδομένα πληθωρισμού θα δείξει αν η αγορά φοβάται περισσότερο την ακρίβεια ή την επιβράδυνση.
Το βασικό λάθος θα ήταν να θεωρηθεί ότι πόλεμος σημαίνει αυτόματα άνοδο για κάθε «εναλλακτικό» asset. Η κατεύθυνση θα κριθεί από το ποια δύναμη υπερισχύει: το premium ασφάλειας ή το κόστος του χρήματος.
The post Χρυσός και Bitcoin ανάμεσα σε πόλεμο και Fed: Τα επίπεδα που κρίνουν την επόμενη κίνηση appeared first on moneymatters.cy.
