Ισχυρή εκκίνηση για το 2026 αναμένεται να καταγράψει η Eurobank, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Optima Bank, ενόψει της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο.
Η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «αγορά» για τη μετοχή, με τιμή-στόχο τα 4,60 ευρώ, υπογραμμίζοντας τη θετική δυναμική του ομίλου.
Άνοδος εσόδων από τόκους και προμήθειες
Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 651 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας οριακή αύξηση τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση.
Παράλληλα, τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να φτάσουν τα 194 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας ισχυρή ετήσια άνοδο, παρά τη μικρή υποχώρηση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, λόγω της υψηλής βάσης σύγκρισης.
Ελεγχόμενο κόστος και σταθερή κερδοφορία
Τα λειτουργικά έξοδα προβλέπεται να κινηθούν στα 332 εκατ. ευρώ, αυξημένα κυρίως σε ετήσια βάση, ενώ τα λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων (PPI) εκτιμώνται στα 518 εκατ. ευρώ.
Οι προβλέψεις για δάνεια αναμένεται να παραμείνουν συγκρατημένες, στα 75 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας σταθερό κόστος κινδύνου.
Συνολικά, τα καθαρά κέρδη μετά φόρων (προ εκτάκτων) εκτιμώνται στα 353 εκατ. ευρώ, επίπεδο που κρίνεται ισχυρό και ελαφρώς υψηλότερο από τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Στήριξη από διαφοροποιημένο μοντέλο
Η Eurobank εμφανίζεται καλά τοποθετημένη για να αντιμετωπίσει πιθανές εξωτερικές πιέσεις, χάρη στο διαφοροποιημένο επιχειρηματικό της μοντέλο.
Η παρουσία της στην Κύπρο δημιουργεί ορισμένες γεωγραφικές προκλήσεις, ωστόσο η ανθεκτικότητα της κυπριακής οικονομίας λειτουργεί ως παράγοντας σταθερότητας.
Ενίσχυση από την Eurolife
Καταλυτικό ρόλο στα μεγέθη αναμένεται να διαδραματίσει και η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Eurolife FFH, η οποία ενισχύει περαιτέρω τη δημιουργία εσόδων από προμήθειες και τη συνολική κερδοφορία.
Ελκυστική αποτίμηση
Η Optima Bank επισημαίνει ότι η αποτίμηση της Eurobank παραμένει ελκυστική, με δείκτη P/E 9,4x και P/TBV 1,39x για το 2026, επίπεδα που συνεπάγονται discount σε σχέση με τις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης.
Προοπτικές
Η πορεία της Eurobank το 2026 αναμένεται να στηριχθεί στη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση, την ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες και την αποτελεσματική διαχείριση κινδύνων, διατηρώντας θετική επενδυτική εικόνα για τον όμιλο.
