Οι επενδυτές κατευθύνουν κεφάλαια στις ευρωπαϊκές μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων πέντε ετών, καθώς η ισχυρή κερδοφορία και οι χαμηλότερες αποτιμήσεις επαναφέρουν την περιοχή στο επίκεντρο. Η Goldman Sachs αναβάθμισε την πρόβλεψή της για την αύξηση των κερδών ανά μετοχή του STOXX 600 το 2026 σε 15% από 10%.
- Οι εισροές του πρώτου εξαμήνου κινήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό σε πέντε χρόνια.
- Τα κέρδη ανά μετοχή των εταιρειών του STOXX 600 αυξήθηκαν περίπου 14%.
- Η Goldman Sachs προβλέπει πλέον ανάπτυξη κερδών 15% για το 2026.
- Ο STOXX 600 έχει ενισχυθεί 54% από τον Ιανουάριο 2025 σε όρους δολαρίου, έναντι 34% του S&P 500 έως τις 13 Αυγούστου.
- Ενέργεια, τράπεζες, άμυνα και υποδομές οδηγούν την ιστορία, αλλά το ακριβό πετρέλαιο παραμένει βασικός κίνδυνος.
Τα κέρδη επιβεβαιώνουν τις ροές
Η επιστροφή κεφαλαίων δεν βασίζεται μόνο στη σχετική φθηνότητα της Ευρώπης. Τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν περίπου 14% στο πρώτο εξάμηνο, μία από τις ισχυρότερες επιδόσεις των τελευταίων ετών. Οι εταιρείες εμπορευμάτων συνέβαλαν περίπου στο μισό της συνολικής αύξησης.
Οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν επίσης υπεραποδώσει σημαντικά σε σχέση με τις λεγόμενες Magnificent Seven από το 2022. Υψηλότερα επιτόκια, καλύτερη κεφαλαιακή θέση και επιστροφές κεφαλαίου βοήθησαν τον κλάδο να αλλάξει εικόνα.
Δεν είναι στοίχημα μόνο στην ευρωπαϊκή οικονομία
Μόλις περίπου 40% των εσόδων των εταιρειών του STOXX 600 παράγεται στην εγχώρια ευρωπαϊκή αγορά, ενώ σχεδόν 25% προέρχεται από τη Βόρεια Αμερική. Αυτό σημαίνει ότι ο δείκτης είναι έκθεση σε παγκόσμιες επιχειρήσεις με ευρωπαϊκή έδρα και όχι αποκλειστικό στοίχημα στο ΑΕΠ της Ευρωζώνης.
Οι νέες θεματικές δαπανών σε άμυνα, υποδομές, ηλεκτροδότηση και κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης προσφέρουν πρόσθετους καταλύτες. Ταυτόχρονα, η μικρότερη βαρύτητα της αυτοκινητοβιομηχανίας, μόλις περίπου 1% της χρηματιστηριακής αξίας, περιορίζει την επίδραση της πίεσης από κινεζικές εξαγωγές.
Οι κίνδυνοι που δεν πρέπει να αγνοούνται
Η ευρωπαϊκή αγορά παραμένει ευαίσθητη στην ενέργεια, στο ευρώ και στην παγκόσμια ανάπτυξη. Αν το υψηλό πετρέλαιο επιμείνει, μπορεί να περιορίσει τα περιθώρια κέρδους και να καθυστερήσει τη νομισματική χαλάρωση. Επίσης, μέρος της σχετικής ελκυστικότητας έχει ήδη ενσωματωθεί στις τιμές.
Η επιστροφή της Ευρώπης είναι πλέον μετρήσιμη σε κέρδη και ροές, όχι μόνο σε αφήγημα. Για τον επενδυτή, το κρίσιμο είναι η επιλογή κλάδων και εταιρειών που αξιοποιούν τις νέες δαπάνες χωρίς να εξαρτώνται υπερβολικά από την αδύναμη εγχώρια ανάπτυξη.
The post Ευρωπαϊκές μετοχές: Οι μεγαλύτερες εισροές πενταετίας και το στοίχημα της Goldman Sachs appeared first on moneymatters.cy.
