Η Wall Street προετοιμάζεται για μια ιστορική ανατροπή στις αγορές, καθώς οι επικείμενες εισαγωγές των SpaceX, OpenAI και Anthropic αναμένεται να προκαλέσουν πρωτοφανείς ροές κεφαλαίων δισεκατομμυρίων δολαρίων προς τις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης και διαστήματος.
Οι αλλαγές που υιοθέτησε πρόσφατα το Nasdaq δημιουργούν ένα εντελώς νέο περιβάλλον για τα mega IPOs. Για πρώτη φορά, κολοσσοί όπως η SpaceX θα μπορούν να εισέρχονται σχεδόν άμεσα στους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες, ακόμη και αν διαθέτουν περιορισμένο αριθμό μετοχών στο κοινό.
Αυτό σημαίνει ότι τεράστια passive funds και ETFs που διαχειρίζονται τρισεκατομμύρια δολάρια θα είναι υποχρεωμένα να αγοράσουν μετοχές των νέων εταιρειών ανεξαρτήτως αποτίμησης ή τιμής.
Και αυτό από μόνο του αλλάζει τη δυναμική ολόκληρης της αγοράς.
Η SpaceX μπορεί να γίνει το μεγαλύτερο IPO στην ιστορία
Η SpaceX του Elon Musk κατέθεσε ήδη αίτηση για IPO, με πληροφορίες να αναφέρουν ότι η αποτίμηση θα μπορούσε να φτάσει ακόμη και τα 1,75 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αν επιβεβαιωθεί, θα πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες χρηματιστηριακές εισαγωγές που έχουν γίνει ποτέ.
Το κρίσιμο στοιχείο όμως είναι αλλού.
Παρότι η εταιρεία θα διαθέσει αρχικά μικρό ποσοστό μετοχών στο κοινό, το Nasdaq άλλαξε τους κανόνες ώστε η SpaceX να μπορεί να εισέλθει στον Nasdaq 100 μόλις 15 ημέρες μετά την IPO της.
Παράλληλα, οι νέες μετοχές θα λάβουν αυξημένη βαρύτητα στους δείκτες, κάτι που αναμένεται να αναγκάσει παθητικά επενδυτικά κεφάλαια να διοχετεύσουν τεράστια ποσά στη μετοχή.
Γιατί αυτό μπορεί να προκαλέσει «σεισμό» στις αγορές
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι για να χρηματοδοτηθούν οι νέες εισροές προς τη SpaceX, την OpenAI και πιθανότατα την Anthropic, τα passive funds θα χρειαστεί να πουλήσουν υφιστάμενες μεγάλες τεχνολογικές μετοχές.
Η JPMorgan υπολογίζει ότι αν η SpaceX φτάσει αποτίμηση 2 τρισ. δολαρίων και διατεθεί στο κοινό το 50% των μετοχών της, τότε passive επενδυτές θα χρειαστεί να πουλήσουν περίπου 95 δισ. δολάρια από τις ήδη υπάρχουσες Big Tech εταιρείες της Wall Street.
Με απλά λόγια, η είσοδος της SpaceX δεν θα ανεβάσει μόνο τη δική της μετοχή. Μπορεί να αλλάξει τις ισορροπίες ολόκληρου του Nasdaq.
Ταυτόχρονα, μικρότερες εταιρείες κινδυνεύουν ακόμη και να διαγραφούν από βασικούς δείκτες για να δημιουργηθεί χώρος για τους νέους τεχνολογικούς γίγαντες.
OpenAI και Anthropic ανοίγουν νέο κεφάλαιο στην AI οικονομία
Η αποκάλυψη ότι και η OpenAI σχεδιάζει IPO έρχεται σε μια περίοδο όπου η αγορά θεωρεί πλέον την Τεχνητή Νοημοσύνη όχι απλώς έναν νέο τεχνολογικό κλάδο, αλλά την επόμενη βασική υποδομή της παγκόσμιας οικονομίας.
Την ίδια στιγμή, η Anthropic ανακοίνωσε ότι βρίσκεται κοντά στην κερδοφορία, κάτι που θεωρείται βασικό βήμα πριν από πιθανή δημόσια εγγραφή.
Οι τρεις εταιρείες μαζί ενδέχεται να δημιουργήσουν το μεγαλύτερο επενδυτικό «trade» της δεκαετίας.
Οι επενδυτές ετοιμάζονται ήδη για «τρέλα» στη Wall Street
Μεγάλα hedge funds δηλώνουν ήδη ότι θα τοποθετηθούν επιθετικά και στις τρεις εταιρείες.
Ο λόγος είναι απλός: όταν trillions από ETFs και passive funds είναι υποχρεωμένα να αγοράσουν, πολλοί επενδυτές προσπαθούν να μπουν πρώτοι για να επωφεληθούν από την αναμενόμενη εκτίναξη.
Αναλυτές της αγοράς προειδοποιούν ότι οι πρώτες εβδομάδες διαπραγμάτευσης μπορεί να είναι εξαιρετικά βίαιες και με τεράστια μεταβλητότητα, ειδικά επειδή το διαθέσιμο ποσοστό μετοχών θα είναι περιορισμένο.
Και αυτό δημιουργεί ένα παράδοξο.
Τα passive funds μπορεί να αναγκαστούν να αγοράζουν σε υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις μόνο και μόνο επειδή είναι υποχρεωμένα να ακολουθούν τους δείκτες.
Strategist Insight
Η αγορά περνά σε μια νέα εποχή όπου οι χρηματιστηριακοί δείκτες, τα ETFs και τα passive κεφάλαια αποκτούν μεγαλύτερη δύναμη ακόμη και από τα θεμελιώδη οικονομικά στοιχεία.
Η πιθανή ταυτόχρονη είσοδος των SpaceX, OpenAI και Anthropic δεν είναι απλώς τρία μεγάλα IPOs.
Είναι ίσως η πρώτη φορά που η οικονομία της AI, του διαστήματος και της υπερκλίμακας υπολογιστικής ισχύος επιχειρεί να «καταπιεί» με τόσο βίαιο τρόπο τη δομή της Wall Street.
Αν οι αποτιμήσεις επιβεβαιωθούν, τότε η επόμενη μάχη των αγορών ίσως δεν αφορά ποια εταιρεία θα κυριαρχήσει στην AI.
Αλλά ποια εταιρεία θα μπορέσει να παραμείνει μέσα στους ίδιους τους δείκτες.
