Οι διεθνείς αγορές βρέθηκαν υπό ισχυρή πίεση, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να μειώνουν την έκθεσή τους στις μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, προκαλώντας κύμα πωλήσεων από την Ασία μέχρι τη Wall Street.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας υποχώρησε έως και 10%, ενώ σημαντικές απώλειες κατέγραψαν ο Nikkei 225 στην Ιαπωνία και ο Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των S&P 500 και Nasdaq 100 κινήθηκαν πτωτικά, ενώ η Ευρώπη ακολούθησε με τον πανευρωπαϊκό Stoxx 600 να χάνει πάνω από 1%.
Το πρόβλημα δεν είναι η τεχνητή νοημοσύνη
Παρά το selloff, οι αναλυτές δεν θεωρούν ότι η αγορά αμφισβητεί τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της τεχνητής νοημοσύνης.
Αντίθετα, η ανησυχία αφορά τις αποτιμήσεις και το γεγονός ότι τεράστια ποσά επενδυτικών κεφαλαίων έχουν συγκεντρωθεί στις ίδιες μετοχές. Εταιρείες όπως η Nvidia, οι κατασκευαστές μνημών, οι πάροχοι cloud υποδομών και οι εταιρείες data centers αποτέλεσαν τους μεγάλους κερδισμένους του AI ράλι των τελευταίων δύο ετών.
Όμως όσο περισσότεροι επενδυτές αγοράζουν τις ίδιες μετοχές, τόσο μεγαλύτερος γίνεται ο κίνδυνος μιας μαζικής εξόδου όταν αλλάξει το κλίμα.
Ο φόβος ότι οι επενδύσεις φτάνουν σε «ταβάνι»
Σύμφωνα με αναλυτές της UBS, η αγορά αρχίζει να φοβάται ότι οι τεράστιες επενδύσεις των τεχνολογικών κολοσσών σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης ενδέχεται να επιβραδυνθούν.
Τα τελευταία δύο χρόνια οι μεγάλες εταιρείες cloud και τεχνολογίας ανακοίνωναν συνεχώς νέα επενδυτικά προγράμματα δισεκατομμυρίων δολαρίων για data centers, τσιπ και υποδομές AI. Αυτές οι ανακοινώσεις τροφοδοτούσαν συνεχώς υψηλότερες προβλέψεις κερδών για ολόκληρη την αλυσίδα εφοδιασμού.
Τώρα όμως οι επενδυτές αναρωτιούνται αν αυτός ο κύκλος μπορεί να συνεχιστεί με τον ίδιο ρυθμό.
Εάν οι επενδύσεις αρχίσουν να σταθεροποιούνται, τότε οι εταιρείες που έχουν αποτιμηθεί με βάση την εκρηκτική ανάπτυξη ίσως δυσκολευτούν να δικαιολογήσουν τις σημερινές τιμές των μετοχών τους.
Η μεγάλη συγκέντρωση κινδύνου
Η Citi προειδοποίησε ότι η τοποθέτηση των επενδυτών στις τεχνολογικές μετοχές παραμένει εξαιρετικά υψηλή.
Πολλά hedge funds και μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων εξακολουθούν να διατηρούν σημαντικά κέρδη στις θέσεις τους, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο περαιτέρω ρευστοποιήσεων.
Όσο περισσότεροι επενδυτές βρίσκονται στην ίδια πλευρά της αγοράς, τόσο μεγαλύτερη γίνεται η πιθανότητα μιας βίαιης διόρθωσης όταν κάποιοι αποφασίσουν να κατοχυρώσουν κέρδη.
Όλα τα βλέμματα στα αποτελέσματα
Η επόμενη δοκιμασία για το AI story θα έρθει μέσα από τα εταιρικά αποτελέσματα.
Οι αγορές αναζητούν νέα στοιχεία που να αποδεικνύουν ότι η τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί έσοδα και κέρδη με ταχύτερο ρυθμό από το κόστος των τεράστιων επενδύσεων που απαιτούνται.
Για τον λόγο αυτό, οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων εταιρειών του κλάδου αποκτούν πλέον ιδιαίτερη σημασία. Οι επενδυτές θέλουν να δουν αν η πραγματική κερδοφορία μπορεί να συμβαδίσει με τις εξαιρετικά υψηλές προσδοκίες που έχουν ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις.
MoneyMatters Insight
Η τεχνητή νοημοσύνη παραμένει το ισχυρότερο επενδυτικό θέμα της δεκαετίας, όμως οι αγορές θυμίζουν ότι ακόμη και οι πιο ελπιδοφόρες τεχνολογίες δεν ανεβαίνουν σε ευθεία γραμμή. Το ερώτημα δεν είναι αν η AI θα αλλάξει την οικονομία. Το ερώτημα είναι αν οι σημερινές αποτιμήσεις αντικατοπτρίζουν ρεαλιστικά τα μελλοντικά κέρδη. Και αυτό ακριβώς είναι που οι επενδυτές άρχισαν ξαφνικά να αμφισβητούν.
The post Wall Street: Το trade της τεχνητής νοημοσύνης περνά την πρώτη μεγάλη δοκιμασία appeared first on moneymatters.cy.
