Market Pulse by XM
- Η επιστροφή του δολαρίου πριν από τον κρίσιμο PCE
- Οι προσδοκίες για τα επιτόκια έχουν γίνει πολύ ήπιες
- Γιατί το καναδικό δολάριο χάνει ξανά έδαφος
- Το πετρέλαιο υποχωρεί με το βλέμμα σε ΗΠΑ, Ιράν και Ορμούζ
- Η Wall Street περιμένει κάτι περισσότερο από ένα απλό «beat»
- Το Bitcoin πέρασε τα 80.000 δολάρια, αλλά δεν τα κράτησε
- Τι θα κρίνει την επόμενη κίνηση
- Προηγούμενες αναλύσεις της XM
Το δολάριο επιχειρεί να ανακτήσει έδαφος, καθώς οι διεθνείς αγορές στρέφουν την προσοχή τους σε δύο γεγονότα με τη δυνατότητα να αλλάξουν γρήγορα τις ισορροπίες: τα στοιχεία για τον πληθωρισμό PCE στις Ηνωμένες Πολιτείες και τα αποτελέσματα της Nvidia. Την ίδια ώρα, το πετρέλαιο υποχωρεί μετά τις νέες ενδείξεις αποκλιμάκωσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, το καναδικό δολάριο πιέζεται και το Bitcoin δοκιμάζει ξανά την περιοχή των 80.000 δολαρίων.
Η εικόνα των αγορών δεν είναι ενιαία. Η υποχώρηση του ενεργειακού κινδύνου στηρίζει τις μετοχές, αλλά περιορίζει τη ζήτηση για το πετρέλαιο. Οι προσδοκίες για χαμηλά επιτόκια παραμένουν ευνοϊκές για τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, όμως η δημοσιονομική ανησυχία στις ΗΠΑ συνεχίζει να υπονομεύει την εμπιστοσύνη στο δολάριο και στα αμερικανικά ομόλογα.
Τις κινήσεις αυτές αναλύει ο Χαράλαμπος Πίσσουρος, Senior Market Analyst της XM, στο Daily Comment της XM για τις 26 Αυγούστου.
- Το δολάριο ανακάμπτει πριν από τα στοιχεία για τον δομικό πληθωρισμό PCE, αφού είχε δεχθεί πιέσεις από τις εξελίξεις στην αγορά αμερικανικών ομολόγων.
- Οι αγορές τιμολογούν μόλις 33% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο και συνολικά περίπου 35 μονάδες βάσης αυξήσεων έως το τέλος του 2027.
- Η πτώση του πετρελαίου, λόγω νέων προσδοκιών για αποκλιμάκωση ΗΠΑ και Ιράν, ασκεί πίεση στο καναδικό δολάριο.
- Η Nvidia ανακοινώνει αποτελέσματα μετά το κλείσιμο της Wall Street, με την αγορά να απαιτεί πιθανότατα κάτι περισσότερο από μια συνηθισμένη υπέρβαση των προβλέψεων.
- Το Bitcoin πέρασε προσωρινά πάνω από τα 80.000 δολάρια, όμως η επιστροφή κάτω από τα 79.000 έδειξε ότι η μεταβλητότητα παραμένει υψηλή.
Η επιστροφή του δολαρίου πριν από τον κρίσιμο PCE
Το αμερικανικό νόμισμα υποχώρησε έναντι των περισσότερων βασικών νομισμάτων στη χθεσινή συνεδρίαση και ενισχύθηκε μόνο απέναντι στο γεν. Σήμερα, όμως, καταγράφει αντίδραση, με το αυστραλιανό δολάριο και το γεν να είναι τα μόνα από τα βασικά νομίσματα που εξακολουθούν να το ξεπερνούν σε απόδοση.
Η χθεσινή αδυναμία συνδέθηκε με τις εξελίξεις στην αγορά σταθερού εισοδήματος. Πληροφορίες του CNBC ανέφεραν ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν κεφάλαια από τον λογαριασμό του αμερικανικού Δημοσίου, γνωστό ως Treasury General Account, προκειμένου να υποστηρίξουν αυξημένες επαναγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων.
Η κίνηση μπορεί να προσφέρει βραχυπρόθεσμη ρευστότητα και να βελτιώσει τη λειτουργία της αγοράς. Δεν απαντά, όμως, στο βασικό πρόβλημα που βλέπουν οι επενδυτές: την ταχεία διόγκωση του αμερικανικού δημοσίου χρέους, το οποίο ξεπέρασε τα 40 τρισ. δολάρια την περασμένη εβδομάδα.
Η σημερινή ανάκαμψη του δολαρίου ενδέχεται να αντανακλά και κλείσιμο βραχυπρόθεσμων αρνητικών θέσεων πριν από τη δημοσίευση του δομικού δείκτη PCE του Ιουλίου. Πρόκειται για τον δείκτη πληθωρισμού που παρακολουθεί στενά η Federal Reserve και μπορεί να μεταβάλει άμεσα τις εκτιμήσεις για την πορεία των επιτοκίων.
Οι προσδοκίες για τα επιτόκια έχουν γίνει πολύ ήπιες
Μετά τα σχετικά ήπια στοιχεία του δείκτη τιμών καταναλωτή, οι κίνδυνοι για τον PCE θεωρούνται περισσότερο καθοδικοί. Ωστόσο, η αγορά έχει ήδη υιοθετήσει μια ιδιαίτερα ήπια στάση απέναντι στη Fed.
Σύμφωνα με την αποτίμηση που καταγράφει η XM, οι επενδυτές δίνουν μόλις 33% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενώ τιμολογούν συνολικά περίπου 35 μονάδες βάσης αυξήσεων έως το τέλος του 2027.
Αυτό σημαίνει ότι ένα στοιχείο πληθωρισμού υψηλότερο από τις προσδοκίες θα μπορούσε να έχει δυσανάλογη επίδραση. Θα ανάγκαζε τους επενδυτές να ανεβάσουν την αναμενόμενη πορεία των επιτοκίων και θα έδινε νέα ώθηση στην ανάκαμψη του δολαρίου. Αντίθετα, ένας πιο ήπιος PCE θα ενίσχυε το σενάριο παρατεταμένα χαμηλού κόστους χρήματος και θα επανέφερε τις πιέσεις στο αμερικανικό νόμισμα.
Γιατί το καναδικό δολάριο χάνει ξανά έδαφος
Το καναδικό δολάριο επιχείρησε να ανακάμψει την Τρίτη, όταν ο Καναδάς ανακοίνωσε ότι θα απαντήσει στους αμερικανικούς δασμούς με επιβαρύνσεις 15%, 25% και 50% σε προϊόντα των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η αγορά εκτίμησε ότι οι αντίποινα θα μπορούσαν να ενισχύσουν τις πληθωριστικές πιέσεις στον Καναδά και, κατά συνέπεια, να αυξήσουν την πιθανότητα αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής. Η αγορά overnight index swaps αποτιμά περίπου 75 μονάδες βάσης αυξήσεων επιτοκίων από την Τράπεζα του Καναδά έως το τέλος του 2027.
Η συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας την επόμενη εβδομάδα μπορεί να αναδιαμορφώσει αυτές τις προσδοκίες. Μέχρι τότε, όμως, η πορεία του καναδικού νομίσματος επηρεάζεται έντονα από το πετρέλαιο, λόγω της μεγάλης σημασίας των ενεργειακών εξαγωγών για την οικονομία της χώρας.
Το πετρέλαιο υποχωρεί με το βλέμμα σε ΗΠΑ, Ιράν και Ορμούζ
Οι τιμές του πετρελαίου καταγράφουν απότομη πτώση μετά τις νέες αναφορές ότι Ηνωμένες Πολιτείες και Ιράν βρίσκονται πιο κοντά σε συμφωνία κατάπαυσης του πυρός. Παράλληλα, δημοσιεύματα αναφέρουν ότι το Ιράν και το Ομάν επαναλαμβάνουν τις συζητήσεις για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ.
Η αποκλιμάκωση του γεωπολιτικού ασφαλίστρου μειώνει τον άμεσο φόβο για διαταραχές στην προσφορά. Αυτό πιέζει το πετρέλαιο και, μέσω του ενεργειακού καναλιού, το καναδικό δολάριο.
Η σύνδεση αυτή δείχνει πόσο γρήγορα μια διπλωματική πληροφορία μπορεί να μεταφερθεί από τη Μέση Ανατολή στις αγορές εμπορευμάτων, στις πληθωριστικές προσδοκίες και τελικά στις ισοτιμίες. Εάν οι συνομιλίες αποδώσουν απτά αποτελέσματα, η πτωτική πίεση στις τιμές ενέργειας μπορεί να διατηρηθεί. Αν όμως υπάρξει νέα εμπλοκή, το ασφάλιστρο κινδύνου μπορεί να επιστρέψει εξίσου γρήγορα.
Η Wall Street περιμένει κάτι περισσότερο από ένα απλό «beat»
Οι τρεις βασικοί δείκτες της Wall Street έκλεισαν χθες με κέρδη, με τον Nasdaq να εμφανίζει την καλύτερη επίδοση. Η σχετική αισιοδοξία για τη Μέση Ανατολή και η υποχώρηση του πετρελαίου στήριξαν τις μετοχές, καθώς περιορίζουν μέρος των πληθωριστικών πιέσεων και ενισχύουν την εκτίμηση ότι το κόστος δανεισμού μπορεί να παραμείνει χαμηλό για μεγαλύτερο διάστημα.
Τα χρηματιστηριακά συμβόλαια, ωστόσο, εμφανίζονται πιο επιφυλακτικά σήμερα. Η προσοχή έχει στραφεί στα αποτελέσματα της Nvidia, τα οποία αναμένονται μετά το κλείσιμο της αμερικανικής αγοράς.
Η εταιρεία έχει επανειλημμένα ξεπεράσει τις προβλέψεις για έσοδα και κέρδη. Παρ’ όλα αυτά, η μετοχή της υποχώρησε μετά από καθεμία από τις τελευταίες τέσσερις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων. Το μοτίβο αυτό υποδηλώνει ότι μια απλή υπέρβαση των εκτιμήσεων μπορεί να μην είναι αρκετή.
Οι επενδυτές πιθανόν να αναζητήσουν ένα πραγματικά εντυπωσιακό αποτέλεσμα και ισχυρή καθοδήγηση, ώστε να δικαιολογηθούν οι υψηλές προσδοκίες που έχουν ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης. Η αντίδραση της μετοχής μπορεί να επηρεάσει όχι μόνο τον τεχνολογικό κλάδο, αλλά και το συνολικό κλίμα στη Wall Street.
Το Bitcoin πέρασε τα 80.000 δολάρια, αλλά δεν τα κράτησε
Το Bitcoin ξεπέρασε προσωρινά τα 80.000 δολάρια για πρώτη φορά από τα μέσα Μαΐου, καθώς οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική θέση των ΗΠΑ αναζωπύρωσαν το λεγόμενο «debasement trade», δηλαδή την αναζήτηση περιουσιακών στοιχείων που θεωρούνται λιγότερο εκτεθειμένα στη διάβρωση της αξίας των παραδοσιακών νομισμάτων.
Οι σχεδιαζόμενες κινήσεις του αμερικανικού Δημοσίου στην αγορά ομολόγων προκάλεσαν πωλήσεις στο δολάριο και αύξησαν προσωρινά την ελκυστικότητα τόσο των crypto όσο και του χρυσού. Η κίνηση, όμως, δεν παρέμεινε αλώβητη. Το Bitcoin έκλεισε χθες κάτω από τα 79.000 δολάρια, πριν επιχειρήσει νέα άνοδο σήμερα.
Η αδυναμία σταθεροποίησης πάνω από το ψυχολογικό όριο των 80.000 δολαρίων δεν αναιρεί τη δυναμική του. Υπενθυμίζει, όμως, ότι η αγορά παραμένει ευαίσθητη στις μεταβολές της ρευστότητας, στις αποδόσεις των ομολόγων και στη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου.
Τι θα κρίνει την επόμενη κίνηση
Οι αγορές βρίσκονται μπροστά σε ένα πυκνό σύνολο καταλυτών. Ο PCE θα δώσει νέα στοιχεία για το εάν ο πληθωρισμός επιτρέπει στη Fed να παραμείνει υπομονετική. Η Nvidia θα δοκιμάσει την αντοχή των υψηλών αποτιμήσεων της τεχνητής νοημοσύνης. Οι συνομιλίες για το Ιράν και τα Στενά του Ορμούζ θα καθορίσουν εάν η πτώση του πετρελαίου έχει διάρκεια, ενώ το Bitcoin θα επιχειρήσει να αποδείξει ότι μπορεί να μετατρέψει τη διάσπαση των 80.000 δολαρίων σε σταθερότερη τάση.
Το κοινό νήμα είναι η εμπιστοσύνη: στην ικανότητα των κεντρικών τραπεζών να ελέγξουν τον πληθωρισμό, στη βιωσιμότητα του αμερικανικού χρέους, στις υψηλές προσδοκίες για την τεχνητή νοημοσύνη και στη δυνατότητα της διπλωματίας να περιορίσει τον ενεργειακό κίνδυνο. Μέχρι να υπάρξουν καθαρότερες απαντήσεις, η μεταβλητότητα μπορεί να παραμείνει υψηλή σε δολάριο, μετοχές, πετρέλαιο και crypto.
Το Market Pulse by XM παρουσιάζει και αποκωδικοποιεί τις σημαντικότερες καθημερινές κινήσεις των διεθνών αγορών, με αφετηρία την ανάλυση της XM και δημοσιογραφική επεξεργασία από το MoneyMatters.
Το περιεχόμενο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.
The post XM: Το δολάριο ανακάμπτει πριν από τον PCE και τα αποτελέσματα της Nvidia appeared first on moneymatters.cy.
