Ισχυρή επιστροφή της διάθεσης για ρίσκο καταγράφηκε στις ασιατικές αγορές, με τον νοτιοκορεατικό KOSPI να σημειώνει άλμα 6,1%, ανακτώντας πλήρως τη μεγάλη πτώση της προηγούμενης συνεδρίασης. Καταλύτης ήταν η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων μετά την ενίσχυση των αγορών μακροπρόθεσμων τίτλων από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών.
Η κίνηση έδωσε ιδιαίτερα μεγάλη ώθηση στις εταιρείες ημιαγωγών. Η Samsung Electronics ενισχύθηκε κατά 9,7%, ενώ η SK Hynix κέρδισε 14,1%, βοηθούμενη και από πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών. Στην Ιαπωνία, ο Nikkei 225 σημείωσε άνοδο περίπου 1,3% στις 66.178,26 μονάδες.
- Ο KOSPI εκτινάχθηκε κατά 6,1% μετά την πτώση 5,8% της προηγούμενης ημέρας.
- Η Samsung κέρδισε 9,7% και η SK Hynix 14,1%.
- Οι αγορές αντέδρασαν στη δέσμευση των ΗΠΑ να αυξήσουν σημαντικά τις αγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων.
- Η πτώση των αποδόσεων ευνοεί περισσότερο τις τεχνολογικές μετοχές υψηλής ανάπτυξης.
- Το ράλι είναι ισχυρό, αλλά εξαρτάται από τη σταθεροποίηση της αγοράς ομολόγων και όχι μόνο από τα εταιρικά θεμελιώδη.
Γιατί μια κίνηση στα ομόλογα απογείωσε τις μετοχές
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων λειτουργούν ως βασικό επιτόκιο προεξόφλησης για όλες τις αγορές. Όταν ανεβαίνουν απότομα, μειώνεται η παρούσα αξία των μελλοντικών κερδών και πιέζονται ιδιαίτερα οι εταιρείες τεχνολογίας, των οποίων μεγάλο μέρος της αποτίμησης βασίζεται σε ανάπτυξη πολλών ετών.
Η ανακοίνωση ότι οι αμερικανικές αρχές θα αυξήσουν τουλάχιστον στο διπλάσιο τις σχεδιαζόμενες αγορές ομολόγων μεγαλύτερης διάρκειας περιόρισε άμεσα την πίεση. Οι τιμές των τίτλων ανέβηκαν, οι αποδόσεις υποχώρησαν και οι επενδυτές επέστρεψαν σε μετοχές που είχαν δεχθεί βίαιες ρευστοποιήσεις.
Η Κορέα στο επίκεντρο της μεταβλητότητας
Η Νότια Κορέα έχει ιδιαίτερα μεγάλη έκθεση στον παγκόσμιο κύκλο των ημιαγωγών και στην επενδυτική δαπάνη για τεχνητή νοημοσύνη. Αυτό δημιουργεί ισχυρή λειτουργική ανάπτυξη, αλλά και αυξημένη χρηματιστηριακή ευαισθησία σε επιτόκια, δολάριο και ροές ξένων κεφαλαίων.
Η άνοδος του KOSPI στις 6.858,91 μονάδες ακολούθησε πτώση 5,8%. Η ταχύτητα της αντιστροφής δείχνει ότι μέρος των προηγούμενων πωλήσεων προήλθε από απομόχλευση και τεχνικές ροές, όχι από ξαφνική ανατροπή των προοπτικών κερδοφορίας των εταιρειών.
Τι πρέπει να παρακολουθήσουν οι επενδυτές
Το πρώτο σημείο είναι αν οι αμερικανικές αποδόσεις θα παραμείνουν χαμηλότερα μετά την αρχική αντίδραση. Το δεύτερο είναι η ισοτιμία του δολαρίου, επειδή ένα απότομο ισχυρό δολάριο μπορεί να πιέσει τις αναδυόμενες αγορές. Το τρίτο είναι αν οι παραγγελίες για μνήμες υψηλού εύρους ζώνης και άλλα εξαρτήματα AI συνεχίζουν να δικαιολογούν τις υψηλές αποτιμήσεις.
Η σημερινή εικόνα είναι θετική, αλλά δεν αποτελεί από μόνη της επιβεβαίωση ότι η αστάθεια τελείωσε. Η ανάκαμψη θα γίνει πιο αξιόπιστη μόνο αν συνοδευτεί από σταθερότερες αποδόσεις, υγιείς όγκους συναλλαγών και διατήρηση της εταιρικής κερδοφορίας.
The post Ασία: Ράλι μετά την παρέμβαση στα αμερικανικά ομόλογα — Άλμα 6,1% για τον KOSPI appeared first on moneymatters.cy.
