Τα προγράμματα επαναγοράς άνω των €1,3 δισ. σηματοδοτούν αλλαγή εταιρικής κουλτούρας: οι ελληνικές εισηγμένες διαχειρίζονται ενεργά το κεφάλαιό τους και διεκδικούν μεγαλύτερη αξιοπιστία απέναντι σε διεθνείς επενδυτές.
Οι ανακοινώσεις των εισηγμένων και τα συγκεντρωτικά στοιχεία της αγοράς αποτυπώνουν την έκταση των ενεργών προγραμμάτων.
- Τα ενεργά buybacks ξεπερνούν συνολικά τα €1,3 δισ..
- Η Metlen έχει πρόγραμμα έως €600 εκατ..
- Η Eurobank διαθέτει έως €288 εκατ. και η Alpha Bank €282 εκατ..
- Η Allwyn έχει πρόγραμμα €150 εκατ., ενώ συμμετέχουν και Εθνική, ΔΕΗ, Motor Oil, Titan και άλλες.
Το μήνυμα αυτοπεποίθησης
Μετά από χρόνια απομόχλευσης, τράπεζες και βιομηχανικοί όμιλοι δηλώνουν ότι διαθέτουν πλεονάζον κεφάλαιο και θεωρούν τις μετοχές τους ελκυστικές. Αυτό μπορεί να μειώσει το discount της ελληνικής αγοράς, εφόσον συνοδεύεται από διαφάνεια και πειθαρχία.
Η στρατηγική ισορροπία
Η επιστροφή κεφαλαίου δεν πρέπει να υποκαταστήσει επενδύσεις σε παραγωγικότητα, ενέργεια και εξωστρέφεια. Οι διοικήσεις χρειάζονται σαφή κριτήρια για το πότε αγοράζουν και πότε επενδύουν, ώστε το buyback να μη γίνει βραχυπρόθεσμο εργαλείο στήριξης τιμής.
Η ωρίμανση της αγοράς θα αποδειχθεί όχι από το ύψος των επαναγορών, αλλά από την ποιότητα της κατανομής κεφαλαίου.
