Ο χρυσός ξεπέρασε προσωρινά τα $4.300 ανά ουγγιά, ενισχυμένος έως 1,3% μετά το άλμα 4,1% της προηγούμενης συνεδρίασης, τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τις 3 Φεβρουαρίου.
- Η αποκλιμάκωση στο Ορμούζ πιέζει το πετρέλαιο και τις πληθωριστικές προσδοκίες.
- Οι αγορές προεξοφλούν πλέον μία αύξηση επιτοκίων Fed αντί για δύο.
- Ο χρυσός παραμένει σχεδόν 20% χαμηλότερα από την έναρξη του πολέμου.
- Οι θέσεις macro funds έχουν υπερδιπλασιαστεί από τον Ιούνιο.
Γιατί η ειρήνη ενίσχυσε το ασφαλές καταφύγιο
Η άνοδος φαίνεται παράδοξη, επειδή η γεωπολιτική αποκλιμάκωση συνήθως μειώνει τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Αυτή τη φορά, όμως, η προσωρινή διαδρομή Ιράν–Ομάν στο Ορμούζ οδήγησε χαμηλότερα το πετρέλαιο, περιορίζοντας τον κίνδυνο πληθωρισμού και νέων αυξήσεων επιτοκίων.
Καθώς ο χρυσός δεν αποδίδει τόκο, χαμηλότερες προσδοκίες επιτοκίων βελτιώνουν τη σχετική του ελκυστικότητα. Η αγορά τιμολογεί πλέον μόνο μία αύξηση από τη Fed έως το τέλος του έτους, έναντι δύο μία εβδομάδα νωρίτερα.
Το ρίσκο της συνέχειας
Η συμφωνία στο Ορμούζ είναι προσωρινή, διάρκειας δύο έως τεσσάρων μηνών. Εάν οι ενεργειακές ροές δεν ομαλοποιηθούν, η άνοδος του πετρελαίου θα μπορούσε να επαναφέρει το σενάριο αυστηρότερης Fed και να περιορίσει το ράλι.
Ο χρυσός δεν ανεβαίνει επειδή εξαφανίστηκε ο κίνδυνος, αλλά επειδή άλλαξε η μορφή του. Από τη γεωπολιτική ασφάλεια, το ενδιαφέρον μετακινείται τώρα στον πληθωρισμό, τα επιτόκια και τις εισροές σε ETFs.
The post Χρυσός πάνω από $4.300: Το Ορμούζ μειώνει τον φόβο, αλλά ανοίγει δρόμο μέσω Fed appeared first on moneymatters.cy.
