Τα αποτελέσματα-ρεκόρ της Nvidia έδωσαν ισχυρή ώθηση στους ασιατικούς κατασκευαστές chips και μνημών, αλλά δεν προκάλεσαν ένα ομοιόμορφο ράλι σε ολόκληρη την περιοχή. Η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν κέρδισαν έδαφος, ενώ η Ιαπωνία και το Χονγκ Κονγκ κινήθηκαν χαμηλότερα. Το μήνυμα είναι ότι το AI trade παραμένει ισχυρό, αλλά έχει γίνει πολύ πιο επιλεκτικό.
Η εικόνα συμπληρώνει την ανάλυση του MoneyMatters για τα αποτελέσματα της Nvidia: η εταιρεία ξεπέρασε τις προβλέψεις και έδωσε ισχυρό guidance, όμως οι επενδυτές ξεχωρίζουν πλέον τους άμεσους ωφελημένους της εφοδιαστικής αλυσίδας από τις αγορές που αντιμετωπίζουν διαφορετικούς μακροοικονομικούς κινδύνους.
- Ο ευρύς δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας κέρδισε περίπου 0,7%.
- Ο KOSPI ενισχύθηκε κατά περίπου 1,5%, παρά την αύξηση επιτοκίων της Τράπεζας της Κορέας στο 3%.
- Η Ταϊβάν κέρδισε περίπου 0,9%, ενώ ο Nikkei υποχώρησε περίπου 0,4%.
- Η μετοχή της Nvidia ανέβηκε έως 4,7% μετά το κλείσιμο και στήριξε τα futures του S&P 500.
- Η αγορά ανταμείβει μνήμες, foundries και AI hardware, αλλά δεν αγνοεί επιτόκια, περιθώρια και τον κίνδυνο της Κίνας.
Το πρώτο κύμα πήγε στους άμεσους προμηθευτές
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ενισχύθηκε κατά περίπου 0,7%, σε πορεία τρίτης συνεχόμενης ανοδικής συνεδρίασης. Η άνοδος ήρθε μετά την ανακοίνωση εσόδων 96,2 δισ. δολαρίων από τη Nvidia και καθοδήγηση 108 δισ. δολαρίων για το επόμενο τρίμηνο.
Οι επενδυτές στράφηκαν κυρίως σε εταιρείες που βρίσκονται κοντά στην καρδιά της AI υποδομής: κατασκευαστές μνημών υψηλού εύρους ζώνης, foundries, προηγμένη συσκευασία, οπτικές συνδέσεις και ηλεκτρονικά εξαρτήματα. Η αύξηση της ζήτησης της Nvidia μεταφράζεται πιο άμεσα σε παραγγελίες για αυτές τις κατηγορίες.
Κορέα: Το AI νίκησε προσωρινά την αύξηση επιτοκίων
Ο KOSPI κέρδισε περίπου 1,5%, με τις μεγάλες εταιρείες μνημών να βρίσκονται στο επίκεντρο. Η άνοδος περιορίστηκε όταν η Τράπεζα της Κορέας αύξησε το βασικό επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 3%.
Η αντίδραση είναι χαρακτηριστική της σύγκρουσης δύο δυνάμεων. Από τη μία, η AI δημιουργεί εξαιρετική ζήτηση για HBM και προηγμένες μνήμες. Από την άλλη, τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν το κόστος κεφαλαίου και ασκούν πίεση στις αποτιμήσεις. Η τεχνολογία κέρδισε τη συγκεκριμένη συνεδρίαση, αλλά η νομισματική πολιτική δεν εξαφανίστηκε.
Ταϊβάν και Ιαπωνία πήραν διαφορετικούς δρόμους
Η Ταϊβάν ενισχύθηκε κατά περίπου 0,9%, καθώς το οικοσύστημα παραγωγής και συναρμολόγησης chips αποτελεί τον πιο καθαρό ασιατικό μοχλό του επενδυτικού κύματος της Nvidia. Αντίθετα, ο Nikkei υποχώρησε περίπου 0,4%, παρά τις επιμέρους ανοδικές κινήσεις σε προμηθευτές ημιαγωγών.
Η Ιαπωνία επηρεάζεται περισσότερο από τη συναλλαγματική ισοτιμία, την πορεία των αποδόσεων και τη σύνθεση του δείκτη. Ένα ισχυρό σήμα από την AI δεν είναι αρκετό για να υπερκαλύψει τις πιέσεις σε εξαγωγικές ή καταναλωτικές εταιρείες που δεν συνδέονται άμεσα με τα data centers.
Η Κίνα και το Χονγκ Κονγκ έχουν δικό τους πρόβλημα
Στην ηπειρωτική Κίνα οι δείκτες κινήθηκαν ανοδικά, όμως το Χονγκ Κονγκ παρουσίασε ασθενέστερη εικόνα. Τα στοιχεία έδειξαν επιβράδυνση της αύξησης των βιομηχανικών κερδών τον Ιούλιο στο 11,2% από 15,1% τον Ιούνιο, ενώ οι περιορισμοί εξαγωγών τεχνολογίας εξακολουθούν να μειώνουν την ορατότητα για το κινεζικό AI οικοσύστημα.
Η ίδια η Nvidia δεν περιέλαβε έσοδα από υπολογιστικά συστήματα data center στην Κίνα στην πρόβλεψή της για το επόμενο τρίμηνο. Αυτό υπενθυμίζει ότι η παγκόσμια ζήτηση για AI αυξάνεται σε ένα ολοένα πιο κατακερματισμένο γεωπολιτικό πλαίσιο.
Γιατί η Nvidia δεν μπορεί πλέον να σηκώνει μόνη της όλες τις αγορές
Όταν ξεκίνησε το μεγάλο AI ράλι, οι αγορές αντιμετώπιζαν σχεδόν κάθε εταιρεία που συνδεόταν με chips ως ωφελημένη. Σήμερα οι προσδοκίες είναι υψηλότερες και η ανάλυση πιο απαιτητική. Οι επενδυτές εξετάζουν έκθεση σε HBM, πρόσβαση σε παραγωγική ικανότητα, περιθώρια κέρδους, ενεργειακό κόστος και πραγματικές παραγγελίες.
Η ασιατική συνεδρίαση επιβεβαίωσε τη δύναμη της AI, όχι μια αυτόματη άνοδο για όλους. Το επόμενο στάδιο της αγοράς θα ανταμείψει εκείνους που μπορούν να μετατρέψουν το επενδυτικό κύμα της Nvidia σε δικά τους έσοδα και ταμειακές ροές, χωρίς να συνθλιβούν από το κόστος μνήμης, τα επιτόκια ή τους γεωπολιτικούς περιορισμούς.
Τα δεδομένα της συνεδρίασης βασίζονται σε αναφορές του Reuters και σε επίσημες ανακοινώσεις εταιρειών και κεντρικών τραπεζών. Οι ενδοσυνεδριακές μεταβολές μπορεί να αλλάξουν έως το κλείσιμο.
The post Η Nvidia έδωσε το σήμα, αλλά η Ασία κράτησε αποστάσεις: Οι αγορές μετά τα αποτελέσματα appeared first on moneymatters.cy.
