Το πετρέλαιο υποχωρεί, το ντίζελ αντιστέκεται: Τι αλλάζουν οι συνομιλίες για το Ορμούζ

Οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να υποχωρούν καθώς οι αγορές άρχισαν να προεξοφλούν μεγαλύτερη ροή πλοίων από τα Στενά του Ορμούζ. Το Brent κινήθηκε προς τα 87 δολάρια και το WTI προς τα 82 δολάρια, όμως η πτώση του αργού δεν σημαίνει ότι η ενεργειακή πίεση έχει λήξει. Τα αμερικανικά αποθέματα αποσταγμάτων μειώθηκαν κατά 2,2 εκατ. βαρέλια και το ντίζελ παραμένει το πιο ευάλωτο σημείο της αλυσίδας.

Η αγορά περνά από την κλιμάκωση στη διαπραγμάτευση

Σύμφωνα με στοιχεία αγοράς που μετέδωσε το Reuters, το Brent υποχώρησε κατά περίπου 0,7% στα 87,24 δολάρια το βαρέλι, σε πορεία τέταρτης ημέρας απωλειών. Το WTI έχασε περίπου 0,5% και κινήθηκε στα 81,86 δολάρια, οδεύοντας προς πέμπτη διαδοχική πτώση.

Το βασικό σήμα είναι η μεταβολή των πιθανοτήτων. Η αγορά δεν θεωρεί ακόμη ασφαλές και πλήρως ανοικτό το πέρασμα, αλλά αποτιμά μεγαλύτερη πιθανότητα για μερική επαναφορά της ναυσιπλοΐας και χαμηλότερο κίνδυνο άμεσης στρατιωτικής κλιμάκωσης. Αυτό αρκεί για να αφαιρέσει μέρος του γεωπολιτικού premium από τα συμβόλαια.

Οι αντιφατικές αναφορές για τις συνομιλίες

Δημοσιεύματα αναφέρονται σε συνομιλίες του Ιράν με γειτονικές χώρες, περιλαμβανομένων του Ομάν και του Κατάρ, για ρυθμίσεις ελέγχου και διέλευσης από το στρατηγικό στενό. Η ασάφεια γύρω από τους συμμετέχοντες, τους όρους και το χρονοδιάγραμμα επιβάλλει προσοχή: η αγορά αντιδρά στις προσδοκίες, όχι σε μια πλήρως εφαρμοσμένη συμφωνία.

Πριν από τον πόλεμο, από το Ορμούζ περνούσε περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας ροής πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ακόμη και μια μερική αύξηση των διελεύσεων μπορεί να απελευθερώσει σημαντικές ποσότητες, να μειώσει τα ασφάλιστρα και να περιορίσει το κόστος ναύλων.

Τα αποθέματα αργού συγκράτησαν την πτώση

Η Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ ανακοίνωσε ότι τα αποθέματα αργού αυξήθηκαν κατά μόλις 95.000 βαρέλια την εβδομάδα που έληξε στις 21 Αυγούστου, στα 428,9 εκατ. βαρέλια. Η αγορά ανέμενε άνοδο περίπου 597.000 βαρελιών.

Η μικρότερη συσσώρευση δείχνει ότι η φυσική ζήτηση παραμένει ισχυρότερη από όσο υπέθεταν οι traders. Γι’ αυτό οι απώλειες περιορίστηκαν μετά τη δημοσίευση των στοιχείων, παρά την αισιοδοξία για το Ορμούζ.

Το ντίζελ είναι ο πραγματικός πονοκέφαλος

Τα αποθέματα αποσταγμάτων, που περιλαμβάνουν ντίζελ και πετρέλαιο θέρμανσης, μειώθηκαν κατά 2,2 εκατ. βαρέλια στα 103,4 εκατ.. Η πτώση αυτή έρχεται σε μια αγορά όπου οι πόλεμοι έχουν ήδη περιορίσει τη διύλιση και τις εξαγωγές προϊόντων, ενώ η ζήτηση για μεταφορές παραμένει αυξημένη.

Το αργό μπορεί να υποχωρεί επειδή αναμένεται να κινηθούν περισσότερα φορτία. Το ντίζελ, όμως, απαιτεί διαθέσιμη δυναμικότητα διύλισης, τα σωστά είδη αργού, ασφαλή δίκτυα μεταφοράς και επαρκή αποθέματα. Αυτή η διαφορά εξηγεί γιατί η αποκλιμάκωση στο Brent δεν μεταφέρεται αυτομάτως στην αντλία ή στο κόστος των μεταφορών.

Τι σημαίνει για την οικονομία

Εάν η πτώση του αργού διατηρηθεί, θα λειτουργήσει αποπληθωριστικά και θα μειώσει μέρος της πίεσης σε αερομεταφορές, ναυτιλία και βιομηχανία. Εάν όμως τα περιθώρια διύλισης του ντίζελ παραμείνουν υψηλά, η ανακούφιση για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά θα είναι πολύ μικρότερη από αυτή που υποδηλώνει η ονομαστική τιμή του Brent.

Το συμπέρασμα είναι ότι η αγορά μετακινήθηκε από τον φόβο της πλήρους παράλυσης προς την προσδοκία διαχειριζόμενης ροής. Δεν έχει επιστρέψει στην κανονικότητα. Για να συμβεί αυτό, χρειάζονται σταθερές διελεύσεις, χαμηλότερα ασφάλιστρα και αναπλήρωση των αποθεμάτων καυσίμων, όχι μόνο μια πτώση δύο ή τριών δολαρίων στο βαρέλι.

The post Το πετρέλαιο υποχωρεί, το ντίζελ αντιστέκεται: Τι αλλάζουν οι συνομιλίες για το Ορμούζ appeared first on moneymatters.cy.

Διαβάστε Περισσότερα...