- Η νέα τιμή-στόχος για τη Metlen αυξάνεται στα €64,40, με σύσταση Outperform και περιθώριο ανόδου περίπου 40%.
- Η δραστηριότητα γαλλίου αποτιμάται σε €1,4 δισ. στο βασικό σενάριο και έως €2,7 δισ. στο αισιόδοξο.
- Η στρατηγική αξία των κρίσιμων πρώτων υλών μετατρέπεται σε μετρήσιμο χρηματοοικονομικό καταλύτη.
Η επένδυση της Metlen στο γάλλιο αλλάζει τα δεδομένα για την αποτίμηση του ομίλου, οδηγώντας την Πειραιώς Securities να αυξήσει την τιμή-στόχο στα €64,40 από €59,50 και να διατηρήσει τη σύσταση Outperform.
Η νέα τιμή υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 40% από τα επίπεδα αναφοράς. Κεντρικός λόγος είναι η προοπτική παραγωγής 50 τόνων γαλλίου ετησίως από το δεύτερο εξάμηνο του 2027, σε μια αγορά με υψηλή στρατηγική σημασία για ημιαγωγούς, τηλεπικοινωνίες και αμυντικές εφαρμογές.
Αποτίμηση έως 2,7 δισ. ευρώ
Στο βασικό σενάριο, η δραστηριότητα γαλλίου αποτιμάται σε €1,4 δισ.. Η εκτίμηση περιορίζεται στα €800 εκατ. στο δυσμενές σενάριο και ανεβαίνει έως τα €2,7 δισ. στο αισιόδοξο. Η Metlen έχει ήδη προχωρήσει σε μακροπρόθεσμη συμφωνία διάθεσης για το 25% της σχεδιαζόμενης παραγωγής με μεγάλη αμερικανική τεχνολογική εταιρεία.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι το γάλλιο μπορεί να συνεισφέρει EBITDA περίπου €26 εκατ. το 2027 και €135 εκατ. το 2028, δηλαδή περίπου €100 εκατ. περισσότερα από προηγούμενες προβλέψεις.
Μπαταρίες και υποδομές ενισχύουν το story
Πέρα από το γάλλιο, η αποτίμηση στηρίζεται σε έργα αποθήκευσης ενέργειας άνω των 2 GW και στο χαρτοφυλάκιο υποδομών και παραχωρήσεων, το οποίο αποτιμάται κοντά στα €900 εκατ.. Η συνολική αξία επιχείρησης υπολογίζεται περίπου στα €13 δισ., με αξία ιδίων κεφαλαίων €9,2 δισ..
Για το πρώτο εξάμηνο του 2026, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για έσοδα €3,8 δισ., EBITDA €502 εκατ. και καθαρά κέρδη €257 εκατ.. Η ανακοίνωση αποτελεσμάτων αναμένεται πριν από την έναρξη της συνεδρίασης την Πέμπτη 6 Αυγούστου.
Το κρίσιμο ερώτημα δεν είναι πλέον αν το γάλλιο έχει στρατηγική αξία, αλλά πόσο γρήγορα η Metlen μπορεί να μετατρέψει αυτή την αξία σε παραγωγή, συμβόλαια και επαναλαμβανόμενη κερδοφορία.
The post Metlen: Το γάλλιο προσθέτει έως 2,7 δισ. ευρώ στην αποτίμηση – Στόχος 64,40 ευρώ appeared first on moneymatters.cy.
