- Η επέκταση δασμών σε τρίτες χώρες μειώνει το οικονομικό όφελος της μεταφοράς παραγωγής.
- Η Κίνα παραμένει ανταγωνιστική λόγω κλίμακας, προμηθευτών και ταχύτητας.
- Για τους επενδυτές, ο κίνδυνος είναι υψηλότερο κόστος χωρίς πραγματικό reshoring.
Οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ δημιουργούν ένα απρόσμενο επιχειρηματικό αποτέλεσμα: ορισμένες εταιρείες επανεξετάζουν την παραγωγή σε τρίτες χώρες και επιστρέφουν σε κινεζικούς προμηθευτές. Η τάση δεν αναιρεί τη μακροπρόθεσμη διαφοροποίηση, δείχνει όμως ότι το reshoring και το «China plus one» δεν μπορούν να λειτουργήσουν όταν οι κανόνες αλλάζουν γρηγορότερα από τις επενδύσεις.
Το κόστος μιας δεύτερης εφοδιαστικής βάσης
Η μεταφορά παραγωγής απαιτεί νέα εργοστάσια, πιστοποιήσεις, εκπαίδευση προσωπικού, ελέγχους ποιότητας και επανασχεδιασμό logistics. Αν η εναλλακτική χώρα αποκτήσει παρόμοιο δασμολογικό βάρος με την Κίνα, το επιπλέον κόστος δεν αποσβένεται. Η κινεζική βάση προσφέρει οικονομίες κλίμακας και πυκνό δίκτυο εξαρτημάτων που μειώνει τον χρόνο παραγωγής.
Για μια επιχείρηση, η πιο ακριβή επιλογή δεν είναι πάντα ο υψηλότερος δασμός. Είναι η αβεβαιότητα για το ποιος δασμός θα ισχύει όταν ολοκληρωθεί μια επένδυση τριών ή πέντε ετών.
Ποιοι κλάδοι είναι πιο εκτεθειμένοι
Ηλεκτρονικά, οικιακές συσκευές, εξοπλισμός, κλωστοϋφαντουργία και προϊόντα με μεγάλο αριθμό εξαρτημάτων εξαρτώνται περισσότερο από ολοκληρωμένα δίκτυα προμηθευτών. Σε αυτούς τους κλάδους, η Κίνα μπορεί να παραμένει οικονομικότερη ακόμη και μετά τους δασμούς.
Οι εταιρείες που διαθέτουν υψηλά περιθώρια κέρδους και διαφοροποιημένα προϊόντα μπορούν να απορροφήσουν ή να μετακυλίσουν μέρος του κόστους. Οι μικρότερες επιχειρήσεις με χαμηλά περιθώρια έχουν λιγότερες επιλογές και μεγαλύτερο κίνδυνο να μειώσουν επενδύσεις ή προσωπικό.
Το επενδυτικό συμπέρασμα
Το reshoring παραμένει θετικό αφήγημα για αυτοματισμούς, βιομηχανικά ακίνητα και υποδομές στις ΗΠΑ. Ωστόσο, η εκτέλεση είναι πιο αργή και ακριβή από όσο υπονοούν οι πολιτικές ανακοινώσεις. Ο επενδυτής πρέπει να ξεχωρίζει τις δεσμεύσεις εργοστασίων από την πραγματική παραγωγή, τις παραγγελίες εξοπλισμού και τις νέες θέσεις εργασίας.
Η ανάλυση βασίζεται σε ρεπορτάζ των New York Times για εταιρικές μετακινήσεις και σε δημόσια στοιχεία για τους αμερικανικούς δασμούς. Δεν αποτελεί επενδυτική σύσταση.
The post Οι δασμοί Τραμπ στέλνουν εταιρείες πίσω στην Κίνα – Πού απέτυχε το reshoring appeared first on moneymatters.cy.
