- Η Shein επιδιώκει άντληση περίπου 2 δισ. δολαρίων στο Χονγκ Κονγκ.
- Η αποτίμηση συζητείται στα 26 έως 27 δισ. δολάρια, περίπου 73% έως 74% κάτω από το υψηλό του 2022.
- Πιθανοί cornerstone investors είναι οι Boyu, UBS, Tencent και General Atlantic.
Η Shein βρίσκεται στην τελική ευθεία για μία από τις πιο αναμενόμενες εισαγωγές της χρονιάς, αλλά το τίμημα της πολυετούς καθυστέρησης είναι βαρύ: η αποτίμηση που συζητείται είναι έως και 74% χαμηλότερη από τα 100 δισ. δολάρια του 2022.
Η εταιρεία επιδιώκει να αντλήσει περίπου 2 δισ. δολάρια μέσω του Χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ, με αποτίμηση μεταξύ 26 και 27 δισ. δολαρίων. Οι Boyu Capital, UBS Asset Management, Tencent και General Atlantic βρίσκονται μεταξύ των επενδυτών που εξετάζουν δεσμευμένη συμμετοχή.
Το δίχτυ ασφαλείας των ισχυρών επενδυτών
Η Shein σχεδιάζει να διαθέσει μετοχές αξίας τουλάχιστον 400 εκατ. δολαρίων σε cornerstone investors. Οι επενδυτές αυτοί εξασφαλίζουν εγγυημένη κατανομή μετοχών και δεσμεύονται να τις κρατήσουν για προκαθορισμένο διάστημα, συνήθως έξι μήνες.
Οι περισσότεροι πιθανοί συμμετέχοντες είναι ήδη μέτοχοι. Σύμφωνα με τις συζητήσεις της αγοράς, οι υφιστάμενοι επενδυτές μπορούν να καλύψουν έως και το μισό της προσφοράς. Αυτό αυξάνει την πιθανότητα επιτυχίας, αλλά δείχνει και πόσο σημαντική είναι η εσωτερική στήριξη για να σταλεί μήνυμα εμπιστοσύνης στους νέους επενδυτές.
Το χρονοδιάγραμμα και η μεγάλη υποχώρηση
Η διαδικασία συγκέντρωσης εντολών αναμένεται να αρχίσει γύρω στις 24 Αυγούστου, με στόχο έναρξη διαπραγμάτευσης περίπου την 1η Σεπτεμβρίου. Η εταιρεία, που ιδρύθηκε στην Κίνα και έχει έδρα στη Σιγκαπούρη, στράφηκε στο Χονγκ Κονγκ μετά τα εμπόδια που αντιμετώπισε για εισαγωγή στη Νέα Υόρκη και στο Λονδίνο.
Η πτώση από τα 100 δισ. δολάρια του 2022 στα 26 έως 27 δισ. δολάρια αντανακλά ρυθμιστικούς κινδύνους, μεγαλύτερη πίεση στα περιθώρια και πιο απαιτητική αποτίμηση για το fast fashion.
MoneyMatters View
Η Shein δεν δοκιμάζει μόνο αν μπορεί να ολοκληρώσει μια IPO. Δοκιμάζει αν η αγορά είναι έτοιμη να αποδεχθεί ένα πολύ χαμηλότερο σημείο εκκίνησης για να αποκτήσει ρευστότητα και δημόσια πρόσβαση σε κεφάλαια.
Η συμμετοχή ισχυρών επενδυτών μειώνει τον κίνδυνο αποτυχίας της προσφοράς. Δεν εξαλείφει όμως το βασικό ερώτημα: αν η εταιρεία μπορεί να υπερασπιστεί ανάπτυξη και περιθώρια σε ένα περιβάλλον αυστηρότερης εποπτείας και αυξανόμενου ανταγωνισμού.
The post Shein: IPO $2 δισ. με έκπτωση 73% – Ποιοι μπαίνουν στο παιχνίδι appeared first on moneymatters.cy.
