SoftBank: Κέρδη πάνω από τις προβλέψεις, αλλά το μεγάλο στοίχημα των $60 δισ. στην AI αυξάνει την πίεση

Η SoftBank Group ανακοίνωσε υποχώρηση της κερδοφορίας της στο πρώτο τρίμηνο του νέου οικονομικού έτους, ωστόσο τα αποτελέσματα αποδείχθηκαν πολύ ισχυρότερα από ό,τι περίμενε η αγορά. Πίσω από τους αριθμούς, όμως, το ενδιαφέρον των επενδυτών μετατοπίζεται πλέον σε ένα μεγαλύτερο ζήτημα: πόσο μακριά μπορεί να φτάσει ο Μασαγιόσι Σον χρηματοδοτώντας το τεράστιο στοίχημα του ιαπωνικού ομίλου στην τεχνητή νοημοσύνη.

Τα καθαρά κέρδη της SoftBank για το τρίμηνο που ολοκληρώθηκε στα τέλη Ιουνίου διαμορφώθηκαν στα 347,3 δισ. γεν, περίπου 2,2 δισ. δολάρια, καταγράφοντας πτώση 18% σε ετήσια βάση.

Η επίδοση, ωστόσο, ήταν υπερδιπλάσια των προσδοκιών. Η μέση εκτίμηση τεσσάρων αναλυτών που συμμετείχαν σε έρευνα της LSEG τοποθετούσε τα κέρδη μόλις στα 148,4 δισ. γεν. Τα στοιχεία επιβεβαιώνονται από τα αποτελέσματα που δημοσιοποίησε στις 6 Αυγούστου η ίδια η SoftBank Group και το Reuters.

Από τη χρονιά-ρεκόρ σε ένα διαφορετικό τρίμηνο

Η κάμψη έρχεται μετά από μία εξαιρετικά ισχυρή οικονομική χρονιά για τον ιαπωνικό επενδυτικό όμιλο.

Για το οικονομικό έτος που ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2026, η SoftBank είχε καταγράψει καθαρά κέρδη άνω των 5 τρισ. γεν, με την άνοδο της αποτίμησης της συμμετοχής της στην OpenAI να αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους παράγοντες πίσω από την εντυπωσιακή επίδοση.

Αυτό είναι και ένα βασικό στοιχείο για την ανάγνωση των αποτελεσμάτων της SoftBank. Ο όμιλος λειτουργεί πλέον σε μεγάλο βαθμό ως ένας τεράστιος επενδυτικός μηχανισμός τεχνολογίας. Επομένως, η κερδοφορία του μπορεί να παρουσιάζει πολύ μεγάλες μεταβολές από τρίμηνο σε τρίμηνο, καθώς επηρεάζεται από τις αποτιμήσεις εταιρειών στις οποίες κατέχει συμμετοχές.

Κέρδη €1,86 τρισ. γεν από τις επενδύσεις

Στο τελευταίο τρίμηνο, η SoftBank κατέγραψε συνολικά επενδυτικά κέρδη 1,86 τρισ. γεν.

Καθοριστική ήταν αυτή τη φορά η Intel. Η άνοδος της αξίας της συμμετοχής του ιαπωνικού ομίλου στην αμερικανική εταιρεία ημιαγωγών απέφερε κέρδος περίπου 1,33 τρισ. γεν.

Η εξέλιξη υπογραμμίζει πόσο έχει μεταμορφωθεί η SoftBank υπό τον Μασαγιόσι Σον: από έναν όμιλο τηλεπικοινωνιών και τεχνολογίας σε έναν από τους μεγαλύτερους παγκόσμιους επενδυτές σε τεχνητή νοημοσύνη, ημιαγωγούς, ρομποτική και ψηφιακές υποδομές.

Και πλέον σχεδόν όλα αυτά τα κομμάτια συνδέονται με μία κεντρική στρατηγική: την πεποίθηση του Σον ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα αποτελέσει την κυρίαρχη τεχνολογική και επενδυτική ευκαιρία των επόμενων ετών.

Η OpenAI αλλάζει ολόκληρη την εξίσωση

Η OpenAI βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της στρατηγικής.

Η SoftBank έχει προχωρήσει σε τεράστιες επενδυτικές δεσμεύσεις προς την εταιρεία, ενώ μόνο κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026 προβλέπεται να επενδύσει επιπλέον 20 δισ. δολάρια.

Το μέγεθος του στοιχήματος γίνεται ακόμη πιο εμφανές εάν συνυπολογιστούν οι προηγούμενες τοποθετήσεις και δεσμεύσεις: η έκθεση της SoftBank στην OpenAI εξελίσσεται σε έναν από τους καθοριστικότερους παράγοντες για τη μελλοντική αξία αλλά και για το χρηματοοικονομικό ρίσκο του ομίλου.

Για τον Σον, η AI αποτελεί μακροπρόθεσμη επενδυτική ευκαιρία τεράστιας κλίμακας. Για την αγορά, όμως, υπάρχει και η άλλη πλευρά: από πού θα προέλθουν τα χρήματα για να χρηματοδοτηθεί αυτή η επέκταση;

Πωλήσεις Nvidia και T-Mobile για να βρεθεί ρευστότητα

Η SoftBank έχει ήδη αρχίσει να αναδιατάσσει το χαρτοφυλάκιό της ώστε να δημιουργήσει το απαραίτητο κεφάλαιο.

Ο όμιλος έχει προχωρήσει σε πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, περιλαμβανομένων συμμετοχών στη Nvidia και την T-Mobile, ενώ ταυτόχρονα χρησιμοποιεί όλο και περισσότερο τον δανεισμό ως πηγή χρηματοδότησης.

Η στρατηγική έχει μια ξεκάθαρη λογική: η SoftBank ρευστοποιεί παλαιότερες ή πιο ώριμες επενδύσεις για να διοχετεύσει περισσότερα κεφάλαια εκεί όπου ο Σον θεωρεί ότι βρίσκεται η επόμενη μεγάλη περίοδος δημιουργίας αξίας.

Όμως αυτή η μετάβαση αυξάνει και τη συγκέντρωση του επενδυτικού κινδύνου γύρω από την AI.

Το δάνειο των $40 δισ. και η ημερομηνία του 2027

Η μεγαλύτερη ένδειξη του χρηματοδοτικού μεγέθους του εγχειρήματος είναι το δάνειο-γέφυρα των 40 δισ. δολαρίων που εξασφάλισε η SoftBank.

Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση του ομίλου, η χρηματοδότηση χρησιμοποιείται πρωτίστως για τη νέα επένδυση στην OpenAI, καθώς και για γενικότερους εταιρικούς σκοπούς.

Υπάρχει όμως μία κρίσιμη ημερομηνία.

Το δάνειο λήγει στις 25 Μαρτίου 2027, πράγμα που σημαίνει ότι μέσα στους επόμενους μήνες η SoftBank θα πρέπει σταδιακά να χρησιμοποιήσει υπάρχοντα περιουσιακά στοιχεία ή άλλες μορφές χρηματοδότησης για την αποπληρωμή του. Η ίδια η SoftBank αναφέρει ότι σχεδιάζει σταδιακή αποπληρωμή μέσω υφιστάμενων assets και άλλων χρηματοδοτικών μέτρων. SoftBank Group

Αυτό ακριβώς είναι το σημείο στο οποίο στρέφεται πλέον η προσοχή των επενδυτών.

Και δεν είναι μόνο η OpenAI

Παρά το τεράστιο μέγεθος της επένδυσης στην OpenAI, η SoftBank δεν περιορίζει την επέκτασή της εκεί.

Ο όμιλος σχεδιάζει παράλληλα να διαθέσει περίπου 5,4 δισ. δολάρια για την απόκτηση της δραστηριότητας ρομποτικής της ABB, ενισχύοντας την παρουσία του στη φυσική εφαρμογή της τεχνητής νοημοσύνης και στον αυτοματισμό.

Ταυτόχρονα προχωρά στην εξαγορά της DigitalBridge, αποκτώντας μεγαλύτερη έκθεση στις ψηφιακές υποδομές που χρειάζεται η νέα οικονομία της AI, από κέντρα δεδομένων έως κρίσιμα δίκτυα.

Με άλλα λόγια, η SoftBank δεν ποντάρει μόνο στα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης. Επιχειρεί να αποκτήσει θέση σε ολόκληρη την αλυσίδα της AI, από τα τσιπ και τις υποδομές έως τη ρομποτική και τις ίδιες τις πλατφόρμες τεχνητής νοημοσύνης.

Το πιθανό IPO της OpenAI αποκτά μεγαλύτερη σημασία

Σε αυτό το περιβάλλον, οι προοπτικές μιας μελλοντικής εισαγωγής της OpenAI στο χρηματιστήριο αποκτούν ιδιαίτερη σημασία για τη SoftBank.

Μια δημόσια εγγραφή σε υψηλή αποτίμηση θα μπορούσε να ενισχύσει σημαντικά την αξία της συμμετοχής της και να προσφέρει μεγαλύτερη χρηματοοικονομική ευελιξία.

Αντίθετα, μία καθυστέρηση ή μια σημαντική διόρθωση στις αποτιμήσεις των εταιρειών AI θα μπορούσε να αυξήσει την πίεση, ιδιαίτερα σε μια περίοδο κατά την οποία ο όμιλος έχει αναλάβει τεράστιες επενδυτικές και χρηματοδοτικές δεσμεύσεις.

Γι’ αυτό και η πιθανή δημόσια εγγραφή της OpenAI, η οποία σύμφωνα με το Reuters ενδέχεται να μετατεθεί για το επόμενο έτος, δεν αποτελεί απλώς ένα πιθανό χρηματιστηριακό γεγονός για τη SoftBank. Αποτελεί σημαντικό κομμάτι της ευρύτερης χρηματοοικονομικής εξίσωσης του ομίλου.

MoneyMatters Insight

Η πτώση 18% στα τριμηνιαία κέρδη είναι ίσως ο λιγότερο σημαντικός αριθμός στα σημερινά αποτελέσματα της SoftBank. Το γεγονός ότι η κερδοφορία ξεπέρασε κατά πολύ τις προβλέψεις δείχνει ότι το άμεσο ζήτημα δεν βρίσκεται στις λειτουργικές επιδόσεις.

Το μεγαλύτερο ερώτημα είναι πλέον πόσο ρίσκο είναι διατεθειμένος να αναλάβει ο Μασαγιόσι Σον για να μετατρέψει τη SoftBank σε έναν από τους σημαντικότερους επενδυτές της εποχής της τεχνητής νοημοσύνης.

Εάν οι αποτιμήσεις της OpenAI, της Arm και των υπόλοιπων επενδύσεων AI συνεχίσουν να αυξάνονται, η σημερινή στρατηγική μπορεί να αποδειχθεί εξαιρετικά επικερδής. Εάν όμως η αγορά της AI περάσει σε περίοδο ισχυρής διόρθωσης, το αυξημένο χρέος και οι δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια νέων δεσμεύσεων θα κάνουν τη SoftBank πολύ πιο ευάλωτη.

Η SoftBank, επομένως, δεν επενδύει απλώς στην τεχνητή νοημοσύνη. Χτίζει όλο και μεγαλύτερο μέρος του μέλλοντός της πάνω στην επιτυχία της.

The post SoftBank: Κέρδη πάνω από τις προβλέψεις, αλλά το μεγάλο στοίχημα των $60 δισ. στην AI αυξάνει την πίεση appeared first on moneymatters.cy.

Διαβάστε Περισσότερα...