Ισχυρή ανοδική αντίδραση κατέγραψε η Wall Street στην έναρξη της συνεδρίασης της Πέμπτης, ανακτώντας μέρος των βαριών απωλειών της προηγούμενης ημέρας. Τα αποτελέσματα της Microsoft περιόρισαν τους φόβους ότι οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη δεν μετατρέπονται σε πραγματική ανάπτυξη.
Ο Dow Jones ενισχυόταν κατά 520,1 μονάδες ή 1,01%, στις 52.114,27 μονάδες. Ο S&P 500 σημείωνε άνοδο 1,02%, στις 7.390,45 μονάδες, ενώ ο Nasdaq Composite κέρδιζε 1,67%, φτάνοντας στις 24.852,047 μονάδες.
Η Microsoft έδωσε την απάντηση που περίμενε η αγορά
Η μετοχή της Microsoft ενισχύθηκε κατά περίπου 8,3% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, μετά τα αποτελέσματα που ξεπέρασαν τις προσδοκίες και την ισχυρή ανάπτυξη του Azure. Η κίνηση μεταδόθηκε στον κλάδο των ημιαγωγών, με το iShares Semiconductor ETF να κερδίζει περισσότερο από 3%.
Το μήνυμα προς τους επενδυτές ήταν σαφές: η αγορά εξακολουθεί να ανταμείβει τις υψηλές δαπάνες AI όταν συνοδεύονται από επιτάχυνση εσόδων, κερδών και ζήτησης στο cloud. Η Microsoft έδωσε μεγαλύτερη ορατότητα για την εμπορική απόδοση της υποδομής της, μειώνοντας προσωρινά το premium κινδύνου που είχε επιβληθεί στον τεχνολογικό κλάδο.
Η εικόνα δεν ήταν ομοιόμορφη. Η Meta υποχωρούσε περίπου 9% πριν από το άνοιγμα, καθώς η πιο συγκρατημένη πρόβλεψη εσόδων και η πτώση κατά 91% στις ελεύθερες ταμειακές ροές έφεραν ξανά στο προσκήνιο το κόστος των επενδύσεων σε data centers και υπολογιστική ισχύ.
Η αντίθεση ανάμεσα στις δύο εταιρείες αποτυπώνει τη νέα φάση του AI trade. Δεν αρκεί πλέον η ανακοίνωση μεγάλων κεφαλαιουχικών δαπανών. Οι επενδυτές ζητούν αποδείξεις ότι η υποδομή δημιουργεί έσοδα με ρυθμό ικανό να προστατεύει τα περιθώρια κέρδους και τις ταμειακές ροές.
Η σκιά των ομολόγων παραμένει
Παρά την άνοδο των μετοχών, η αγορά ομολόγων συνέχισε να στέλνει πιο αυστηρό μήνυμα. Η απόδοση του αμερικανικού 30ετούς ομολόγου κινήθηκε πάνω από το 5,2%, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007.
Η Federal Reserve διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα και κράτησε στάση αναμονής. Η συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου παραμένει ανοικτή ως πιθανό σημείο αλλαγής, αλλά η απόφαση θα εξαρτηθεί από τα επόμενα στοιχεία για ανάπτυξη, απασχόληση και πληθωρισμό.
Οι υψηλές μακροπρόθεσμες αποδόσεις περιορίζουν το περιθώριο ανόδου των μετοχών ανάπτυξης, επειδή αυξάνουν το κόστος κεφαλαίου και μειώνουν την παρούσα αξία των μελλοντικών κερδών. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και ένα ισχυρό τεχνολογικό ράλι μπορεί να παραμείνει ευάλωτο εάν οι αποδόσεις συνεχίσουν ανοδικά.
Ανάπτυξη χαμηλότερη, πληθωρισμός επίμονος
Τα νέα μακροοικονομικά στοιχεία έδειξαν ότι η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε με ετήσιο ρυθμό 1,5% στο δεύτερο τρίμηνο, χαμηλότερα από την εκτίμηση 1,8%. Την ίδια στιγμή, ο δομικός δείκτης PCE, που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, αυξήθηκε κατά 0,1% σε μηνιαία βάση και παρέμεινε στο 3,3% σε ετήσια βάση.
Ο συνδυασμός ασθενέστερης ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού δεν είναι ιδανικός για τη Fed. Μια γρήγορη μείωση επιτοκίων θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις, ενώ η παρατεταμένη αυστηρή πολιτική αυξάνει τον κίνδυνο βαθύτερης επιβράδυνσης.
Από τη βουτιά στην επιλεκτική επιστροφή
Η ανοδική κίνηση ακολούθησε μία από τις δυσκολότερες συνεδριάσεις των τελευταίων μηνών. Την Τετάρτη ο Dow Jones έχασε περισσότερες από 1.100 μονάδες, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση του από τον Απρίλιο του 2025. Ο Nasdaq Composite υποχώρησε κατά 1,74%, ενώ ο Nasdaq 100 πέρασε σε περιοχή διόρθωσης.
Το πρόγραμμα εταιρικών αποτελεσμάτων παραμένει πυκνό, με Amazon, Apple και Coinbase να ακολουθούν μετά το κλείσιμο. Οι ανακοινώσεις θα δείξουν αν η σημερινή αντίδραση έχει εύρος ή αν περιορίζεται σε εταιρείες που μπορούν ήδη να αποδείξουν την εμπορική αξία των επενδύσεών τους.
Η Wall Street δεν επέστρεψε σε καθεστώς ανεπιφύλακτου risk-on. Η σημερινή άνοδος είναι μια επιλεκτική ψήφος εμπιστοσύνης σε κερδοφόρα ανάπτυξη, την ώρα που τα ομόλογα και ο πληθωρισμός συνεχίζουν να κρατούν το συνολικό ρίσκο υψηλό.
The post Wall Street: Ράλι μετά το selloff – Η Microsoft αλλάζει το κλίμα για την AI appeared first on moneymatters.cy.
