XM: Το δολάριο ενισχύεται πριν από τη Fed — στο επίκεντρο ο Δεκέμβριος

Market Pulse by XM

Με το δολάριο σε ανοδική τροχιά, οι αγορές στρέφονται στις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών και κυρίως στο μήνυμα της Federal Reserve για τη συνέχεια των επιτοκίων. Στο Daily Comment της Τρίτης 27 Οκτωβρίου 2026, ο Χαράλαμπος Πίσσουρος, Senior Market Analyst της XM, εξετάζει το ενδεχόμενο διατήρησης των αμερικανικών επιτοκίων τώρα και τις προσδοκίες αύξησης τον Δεκέμβριο.

Η ανάλυση συνδέει την κίνηση του αμερικανικού νομίσματος με τις προσδοκίες νομισματικής πολιτικής, ενώ για το ευρώ εστιάζει στις ανησυχίες γύρω από το γαλλικό χρέος. Οι τιμές και οι πιθανότητες που ακολουθούν αποτυπώνουν το πρωινό στιγμιότυπο της XM στις 27/10/2026, όχι ζωντανές τιμές ή τελικά κλεισίματα της ημέρας.

Το δολάριο περιμένει την απόφαση της Τετάρτης

Σύμφωνα με τον Πίσσουρο, τη Δευτέρα το δολάριο ενισχύθηκε έναντι όλων των βασικών νομισμάτων εκτός από το καναδικό. Ο αναλυτής συνδέει αυτή την εξαίρεση με την προσδοκία αύξησης επιτοκίων από την Τράπεζα του Καναδά μέσα στην εβδομάδα. Στο πρωινό σχόλιο της Τρίτης, το αμερικανικό νόμισμα διατηρεί τη δυναμική του, υποαποδίδοντας μόνο έναντι του δολαρίου Νέας Ζηλανδίας, καθώς η αγορά αναμένει αύξηση από την RBNZ στην ασιατική συνεδρίαση της Τετάρτης.

Η συνεδρίαση της FOMC αρχίζει την Τρίτη και η απόφαση αναμένεται την Τετάρτη 28 Οκτωβρίου. Η XM αναφέρει ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των Fed funds αποτιμούν μόλις 10% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων σε αυτή τη συνεδρίαση, με βασική προσδοκία τη διατήρησή τους.

Γιατί το ενδιαφέρον μεταφέρεται στον Δεκέμβριο

Η αναμονή αμετάβλητων επιτοκίων δεν μειώνει τη σημασία της συνεδρίασης. Κατά την XM, οι επενδυτές αποτιμούν 90% πιθανότητα αύξησης τον Δεκέμβριο και συνολικές αυξήσεις περίπου 70 μονάδων βάσης έως το τέλος του 2027. Οι αριθμοί αυτοί περιγράφουν προσδοκίες στο χρονικό σημείο της ανάλυσης και δεν αποτελούν δεσμεύσεις της Fed.

Μετά την περαιτέρω επιτάχυνση του πληθωρισμού τον Σεπτέμβριο, την οποία επισημαίνει το σχόλιο, στο επίκεντρο μπαίνουν η ανακοίνωση της επιτροπής και η συνέντευξη Τύπου του Warsh. Η XM αναζητεί ενδείξεις για το αν μια αύξηση τον Δεκέμβριο παραμένει στο τραπέζι και αν οι αξιωματούχοι εξακολουθούν να εξετάζουν περαιτέρω αυξήσεις το 2027. Στη συγκεκριμένη συνεδρίαση, σημειώνει, δεν θα δημοσιευτούν οικονομικές προβλέψεις ή dot plot.

Μια διατήρηση επιτοκίων με αυστηρό μήνυμα για τον πληθωρισμό, ιδίως εάν συνοδευτεί από διαφωνίες μελών που προτιμούν αύξηση, θα μπορούσε κατά τον αναλυτή να στηρίξει περαιτέρω το δολάριο. Ένα πιο ουδέτερο μήνυμα, με έμφαση στην υπομονή, θα μπορούσε να έχει την αντίθετη επίδραση.

Το γαλλικό χρέος δημιουργεί δίλημμα για την ΕΚΤ

Το ευρώ υποχώρησε τη Δευτέρα, παρότι η Moody’s διατήρησε την αξιολόγηση της Γαλλίας στο Aa3, αποφεύγοντας υποβάθμιση. Το περιθώριο απόδοσης μεταξύ γαλλικών και γερμανικών ομολόγων περιορίστηκε, αλλά σύμφωνα με την XM παραμένει υψηλό σε ιστορική σύγκριση, εν μέσω των συνεχιζόμενων ανησυχιών για το γαλλικό χρέος.

Ο Πίσσουρος περιγράφει το δίλημμα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας: από τη μία, ο επίμονος πληθωρισμός συνηγορεί υπέρ περαιτέρω αυξήσεων επιτοκίων· από την άλλη, μια επιθετική σύσφιγξη μπορεί να επιβαρύνει την ανάπτυξη και να αυξήσει τις αποδόσεις που απαιτούν οι επενδυτές για τη χρηματοδότηση της Γαλλίας.

Η XM αναφέρει ότι η γαλλική αναταραχή οδήγησε την αγορά να απομακρυνθεί από το σενάριο αύξησης στην προσεχή συνεδρίαση της ΕΚΤ. Ακόμη και εάν τα επιτόκια παραμείνουν αμετάβλητα, το ενδιαφέρον θα στραφεί στο κατά πόσο η Λαγκάρντ και οι υπόλοιποι υπεύθυνοι πολιτικής παραμένουν διατεθειμένοι να αυξήσουν τα επιτόκια όταν το δικαιολογούν τα στοιχεία.

Ανάκαμψη της Wall Street με ώθηση από την τεχνολογία

Και οι τρεις βασικοί δείκτες της Wall Street έκλεισαν ανοδικά τη Δευτέρα, με τον Nasdaq να καταγράφει τα μεγαλύτερα κέρδη, σύμφωνα με το σχόλιο. Η XM αποδίδει την ανάκαμψη κυρίως στις τεχνολογικές μετοχές, αναφέροντας ως καταλύτη τη δημόσια εγγραφή της Anthropic και την αναζωπύρωση του ενδιαφέροντος για την τεχνητή νοημοσύνη.

Υποστηρικτικά ενδέχεται να λειτούργησε και η υποχώρηση του πετρελαίου τη Δευτέρα, περιορίζοντας μέρος των πληθωριστικών ανησυχιών. Στο πρωινό στιγμιότυπο της Τρίτης, ωστόσο, η XM καταγράφει εκ νέου ανοδική κίνηση των τιμών του αργού.

Το πετρέλαιο παραμένει ευαίσθητο στη γεωπολιτική

Η πτώση του πετρελαίου τη Δευτέρα ακολούθησε τις συνομιλίες αξιωματούχων της Σαουδικής Αραβίας, της Τουρκίας και του Πακιστάν με το Ιράν για αποκλιμάκωση, όπως αναφέρει η ανάλυση. Οι συνεχιζόμενες επιθέσεις των Χούθι στη Σαουδική Αραβία περιόρισαν την υποχώρηση, διατηρώντας αυξημένο τον κίνδυνο για την προσφορά.

Ο χρυσός στη ζώνη των $4.000

Ο χρυσός αντέδρασε τη Δευτέρα από την περιοχή των 4.000 δολαρίων, αλλά στο πρωινό σχόλιο της Τρίτης εμφανίζεται να υποχωρεί ξανά, δοκιμάζοντας επίπεδα λίγο χαμηλότερα από αυτό το όριο. Η XM εξετάζει το σενάριο στο οποίο μια διατήρηση επιτοκίων από τη Fed με αυστηρό μήνυμα ενισχύει την πίεση στο πολύτιμο μέταλλο.

Σε αυτή την περίπτωση, ο Πίσσουρος αναφέρει ως επόμενη περιοχή ενδιαφέροντος τα 3.915 δολάρια, ζώνη που είχε προσφέρει ισχυρή στήριξη τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο του 2025. Πρόκειται για τεχνικό σενάριο της ανάλυσης και όχι για βέβαιη πορεία της τιμής.

Ανάλυση: Χαράλαμπος Πίσσουρος, Senior Market Analyst της XM.
Δημοσιογραφική επεξεργασία: MoneyMatters. Daily Comment, 27/10/2026. Πρωτότυπη ανάλυση XM.

Φωτογραφία: Midhun P / WordPress Photo Directory, CC0. Χαρτονομίσματα δολαρίων, φωτογραφία αρχείου 19/9/2024. Περικοπή 16:9.