XM: Το δολάριο υποχωρεί πριν από το τεστ του πληθωρισμού, το πετρέλαιο πάνω από $95

Market Pulse by XM

Το δολάριο χάνει έδαφος, το πετρέλαιο ανακάμπτει και οι επενδυτές αποφεύγουν τις μεγάλες κινήσεις πριν από το επόμενο τεστ του αμερικανικού πληθωρισμού. Στην πρωινή ανάλυση της Τετάρτης 14 Οκτωβρίου 2026, η XM τοποθετεί στο επίκεντρο τα στοιχεία του δείκτη τιμών καταναλωτή για τον Σεπτέμβριο και το ενδεχόμενο να αλλάξουν τις προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed.

Ο Χαράλαμπος Πίσσουρος, Senior Market Analyst της XM, καταγράφει πτώση του αμερικανικού νομίσματος έναντι όλων των βασικών ανταγωνιστών του την Τρίτη, η οποία συνεχιζόταν νωρίς την Τετάρτη. Τα επίπεδα τιμών και η τιμολόγηση επιτοκίων που ακολουθούν αφορούν αυτό το πρωινό στιγμιότυπο, πριν από την ανακοίνωση του CPI.

Ο πληθωρισμός μπορεί να αλλάξει τα στοιχήματα για το 2027

Η εικόνα του δολαρίου δεν ακολούθησε την αυστηρή παρέμβαση της Susan Collins, η οποία, σύμφωνα με το σχόλιο, υποστήριξε ακόμη μία αύξηση επιτοκίων μέσα στο έτος. Ο αναλυτής εξετάζει ως πιθανές εξηγήσεις τη μείωση της έκθεσης των επενδυτών πριν από τον CPI και την υποχώρηση των αποδόσεων στα μακροπρόθεσμα αμερικανικά ομόλογα.

Στην αντίθετη πλευρά, ο John Williams της Fed της Νέας Υόρκης εκτίμησε ότι ο πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί σημαντικά και ότι δεν θα χρειαστούν πρόσθετες αυξήσεις το 2027, όπως μεταφέρει η XM. Η ανάλυση αναφέρει επίσης ότι οι υψηλές αποδόσεις ενδέχεται να προσέλκυσαν αγοραστές στα κρατικά ομόλογα. Δεν παρουσιάζει κάποια από αυτές τις εξηγήσεις ως μοναδική, αποδεδειγμένη αιτία της κίνησης.

Στα συμβόλαια Fed funds, η πρωινή τιμολόγηση διατηρούσε την πιθανότητα αύξησης μέσα στον Οκτώβριο στο 20%. Μια αύξηση 25 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο ήταν περισσότερο από πλήρως προεξοφλημένη, ενώ συνολικά η αγορά ενσωμάτωνε περίπου 80 μονάδες βάσης αυξήσεων έως το τέλος του 2027, σύμφωνα με την XM. Αυτά είναι στοιχήματα της αγοράς, όχι δεσμεύσεις της Fed.

Οι συνιστώσες τιμών στους δείκτες PMI των ISM και S&P Global υποδείκνυαν επιτάχυνση, κατά τον Πίσσουρο. Γι’ αυτό θεωρεί ότι ο κίνδυνος μιας μέτρησης CPI υψηλότερης από την αναμενόμενη είναι αυξημένος. Ένα τέτοιο αποτέλεσμα θα μπορούσε να οδηγήσει σε τιμολόγηση περισσότερων αυξήσεων μέσα στο επόμενο έτος, ακόμη και εάν δεν αλλάξει πολύ η πιθανότητα κίνησης τον Οκτώβριο.

Το επίσημο ημερολόγιο της BLS προγραμματίζει την ανακοίνωση του CPI Σεπτεμβρίου στις 14 Οκτωβρίου, στις 08:30 ώρα Ανατολικής Ακτής ΗΠΑ, δηλαδή στις 15:30 ώρα Κύπρου. Η ανάλυση της XM προηγείται αυτής της ανακοίνωσης και δεν περιλαμβάνει το αποτέλεσμά της.

Το πετρέλαιο επαναφέρει τον κίνδυνο επίμονου πληθωρισμού

Ο WTI πέρασε πάνω από τα $95 το βαρέλι την Τρίτη, σύμφωνα με το σχόλιο. Η XM συνδέει την κίνηση με την κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή και το υψηλότερο γεωπολιτικό ασφάλιστρο που ενσωματώνουν οι τιμές του πετρελαίου.

Η ανάλυση αναφέρει επιθέσεις των Χούθι προς τη Σαουδική Αραβία, με στόχους πόλεις και εγκαταστάσεις συνδεδεμένες με τη Saudi Aramco. Μεταφέρει επίσης αναφορές μέσων των Χούθι για σαουδαραβικό πλήγμα σε εγκατάσταση καυσίμων της Yemen Petroleum Company. Η XM εντάσσει αυτές τις αναφορές στην αυξημένη ανησυχία για τις ενεργειακές ροές και τη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ.

Για τις αγορές, η σύνδεση με τον CPI είναι ουσιαστική: ακριβότερη ενέργεια μπορεί να αναζωπυρώσει την ανησυχία ότι ο πληθωρισμός θα αποδειχθεί πιο επίμονος. Ο Πίσσουρος εκτιμά ότι η άνοδος του πετρελαίου μπορεί να ενισχύσει τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική, ιδίως εάν τα στοιχεία τιμών υπερβούν τις προσδοκίες.

Ο χρυσός δεν αξιοποιεί το ασθενέστερο δολάριο

Παρά την πτώση του δολαρίου και των αποδόσεων, ο χρυσός υποχωρούσε στο στιγμιότυπο της XM. Η ανάλυση εξετάζει ως πιθανή εξήγηση τον φόβο ότι η ανάκαμψη της ενέργειας θα αναζωπυρώσει τα στοιχήματα για αυξήσεις επιτοκίων.

Τη Δευτέρα, το πολύτιμο μέταλλο ξεπέρασε πρόσκαιρα τη ζώνη των $4.200 και συνάντησε αντίσταση στα $4.218. Στη συνέχεια κινήθηκε χαμηλότερα, παραμένοντας μέσα στο εύρος $4.115–$4.200, όπως καταγράφει ο αναλυτής. Μια ισχυρότερη από την αναμενόμενη μέτρηση πληθωρισμού θα μπορούσε, κατά την XM, να ενθαρρύνει κίνηση κάτω από τα $4.115. Πρόκειται για υπό όρους τεχνικό σενάριο, όχι για βέβαιη εξέλιξη ή σύσταση συναλλαγής.

Wall Street: Τραπεζικά αποτελέσματα και επιτόκια στο ίδιο κάδρο

Στην προηγούμενη συνεδρίαση, ο Dow Jones και ο Nasdaq έκλεισαν χαμηλότερα, ενώ ο S&P 500 ολοκλήρωσε τη μέρα ουσιαστικά αμετάβλητος. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έδειχναν μικρή ανάκαμψη το πρωί της Τετάρτης, χωρίς να υποδηλώνουν ισχυρή ανάληψη κινδύνου πριν από τα στοιχεία του CPI, σύμφωνα με την XM.

Πέρα από την αναμονή για τον πληθωρισμό, ο Πίσσουρος συνδέει την επιφυλακτικότητα με τα μικτά τριμηνιαία αποτελέσματα των τραπεζών και την πτώση των μετοχών ημιαγωγών. Εάν ο CPI οδηγήσει σε υψηλότερη αναμενόμενη πορεία επιτοκίων, εκτιμά ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να δεχθούν πρόσθετη πίεση.

Ο μηχανισμός είναι ιδιαίτερα σημαντικός για τις εταιρείες υψηλής ανάπτυξης: όταν αυξάνεται το επιτόκιο με το οποίο προεξοφλούνται οι αναμενόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές, η σημερινή αποτίμησή τους μπορεί να υποχωρήσει. Η αντίδραση, ωστόσο, εξαρτάται από την ίδια τη μέτρηση και από το πόσο διαφέρει από όσα έχει ήδη ενσωματώσει η αγορά.

Ανάλυση: Χαράλαμπος Πίσσουρος, Senior Market Analyst της XM.
Δημοσιογραφική επεξεργασία: MoneyMatters.
Το πρωτότυπο Daily Comment της XM.

Σούπερ μάρκετ Rouses, Νέα Ορλεάνη, ΗΠΑ — 26/5/2026. Φωτογραφία: Infrogmation / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0. Περικοπή 16:9.