MoneyMatters Ai · AI Takeaways
- Η Axia-Alpha Finance προβλέπει κανονικοποιημένα καθαρά κέρδη 1,3 δισ. ευρώ, αυξημένα 19% στο Q3.
- Στο επίκεντρο καθαρά έσοδα από τόκους, πιστωτική επέκταση και κόστος κινδύνου.
- Οι αριθμοί είναι εκτιμήσεις πριν από τα αποτελέσματα· ο οίκος διατηρεί βραχυπρόθεσμη επιφυλακτικότητα.
Ισχυρά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου περιμένει για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες η Axia-Alpha Finance, χωρίς να θεωρεί δεδομένο ότι οι ανακοινώσεις θα αλλάξουν άμεσα το επενδυτικό κλίμα. Η ανάλυση, την οποία παρουσιάζει το Euro2day στις 27 Οκτωβρίου, εστιάζει στα καθαρά έσοδα από τόκους, στον έλεγχο του κόστους και στην ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων.
Οι σχετικές δημοσιεύσεις αποτελεσμάτων τοποθετούνται μεταξύ 29 Οκτωβρίου και 4 Νοεμβρίου. Συνεπώς, οι αριθμοί της έκθεσης αποτελούν εκτιμήσεις αναλυτών πριν από τις ανακοινώσεις και όχι ήδη δημοσιευμένες οικονομικές επιδόσεις των τραπεζών. Αυτή η χρονική διάκριση είναι ουσιαστική τόσο για τα κέρδη όσο και για τις πιθανές αλλαγές στους στόχους των διοικήσεων.
Ο πήχης για κέρδη και έσοδα
Η χρηματιστηριακή προβλέπει προ προβλέψεων κέρδη 1,98 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 17% σε ετήσια βάση. Για τα κανονικοποιημένα καθαρά κέρδη, η εκτίμηση διαμορφώνεται στα 1,3 δισ. ευρώ, με άνοδο 19%. Η κανονικοποιημένη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται στο 16,2%, παρότι η κερδοφορία προβλέπεται ελαφρώς χαμηλότερη από το ιδιαίτερα ισχυρό δεύτερο τρίμηνο.
Τα συνολικά έσοδα εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 15% έναντι της αντίστοιχης περσινής περιόδου και θα παραμείνουν περίπου σταθερά σε τριμηνιαία βάση. Η ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους αναμένεται να αντισταθμίσει ασθενέστερες προμήθειες και έσοδα από συναλλαγές. Οι διαφορετικές συγκρίσεις, ετήσια και τριμηνιαία, εξηγούν γιατί ένα ισχυρό ποσοστό ανάπτυξης μπορεί να συνυπάρχει με πιο συγκρατημένη πρόσφατη δυναμική.
Δάνεια, καταθέσεις και πιστωτικός κίνδυνος
Στον ισολογισμό, η Axia-Alpha Finance αναμένει αύξηση των καθαρών δανείων κατά 10% σε ετήσια βάση. Η αντίστοιχη τριμηνιαία άνοδος εκτιμάται κοντά στο 1%, αντανακλώντας την εποχικότητα του τρίτου τριμήνου. Για τις καταθέσεις προβλέπει ανάλογη πορεία, με τον δείκτη δανείων προς καταθέσεις να διατηρείται περίπου στο 69%.
Ο έλεγχος των λειτουργικών εξόδων και του κόστους πιστωτικού κινδύνου παραμένει κεντρικός στην πρόβλεψη. Η έκθεση περιμένει μικρή βελτίωση του δείκτη βασικών κεφαλαίων CET1, με βοήθεια από την οργανική παραγωγή κεφαλαίου και συναλλαγές διαχείρισης κινδύνου. Για την Alpha Bank, η ανάλυση χρησιμοποιεί τις συγκεντρωτικές εκτιμήσεις της αγοράς που έχει συλλέξει η ίδια η τράπεζα, όπως διευκρινίζει το δημοσίευμα.
Γιατί τα καλά αποτελέσματα μπορεί να μην αρκούν
Το κρίσιμο ζήτημα είναι πόσο από την αναμενόμενη επίδοση έχει ήδη ενσωματωθεί στις προσδοκίες. Η χρηματιστηριακή θεωρεί πιθανές ορισμένες αναβαθμίσεις στόχων από τις διοικήσεις, αλλά βλέπει περιορισμένο περιθώριο μεγάλων θετικών εκπλήξεων. Οι εκτιμήσεις της αγοράς βρίσκονται ήδη ψηλά σε αρκετές περιπτώσεις, ενώ αυτή την εποχή οι διοικήσεις συνήθως δεν αποκαλύπτουν αναλυτικά ολόκληρη την εικόνα της επόμενης χρονιάς.
Παρά τη θετική μακροπρόθεσμη στάση για τον κλάδο, διατηρεί βραχυπρόθεσμη επιφυλακτικότητα. Επικαλείται τη μεταβλητότητα των ομολόγων, τις γεωπολιτικές εξελίξεις και την πιθανή μείωση της διάθεσης ανάληψης κινδύνου προς το τέλος του έτους. Οι ανακοινώσεις θα εξεταστούν, επομένως, και ως ένδειξη αντοχής των μελλοντικών εσόδων, της πιστωτικής επέκτασης και της δυνατότητας επιστροφών κεφαλαίου στους μετόχους.
Η τελική εικόνα θα προκύψει από τις ίδιες τις οικονομικές καταστάσεις και τις παρουσιάσεις των τραπεζών. Μέχρι τότε, οι συγκεντρωτικές προβλέψεις λειτουργούν ως πλαίσιο σύγκρισης και δεν υποκαθιστούν τα επίσημα στοιχεία κάθε ομίλου.
Σύνταξη MoneyMatters
Φωτογραφία: Εθνική Τράπεζα.
The post Ελληνικές τράπεζες: Κέρδη €1,3 δισ. βλέπει η Axia-Alpha Finance για το τρίμηνο appeared first on moneymatters.cy.
