Η Εθνική Τράπεζα ανοίγει νέο κεφάλαιο στα εμπορικά ακίνητα με συμφωνία για χαρτοφυλάκιο αξίας €400 εκατ. και σχέδιο να το διευρύνει στα €700-800 εκατ.
Η τράπεζα συμφώνησε με τη Dromeus Capital Group για την απόκτηση αρχικού χαρτοφυλακίου ακινήτων, κυρίως στην Αθήνα. Η συνεργασία είναι μακροπρόθεσμη: η Dromeus θα παρέχει επενδυτικές συμβουλές και υπηρεσίες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.
Τι περιλαμβάνει η συμφωνία
Η συναλλαγή αφορά εμπορικά ακίνητα που επιλέγονται με συγκεκριμένα επενδυτικά κριτήρια. Στόχος της Εθνικής είναι να δημιουργήσει νέα πηγή εσόδων από την κατοχή και διαχείριση ποιοτικών περιουσιακών στοιχείων, παράλληλα με τις παραδοσιακές τραπεζικές δραστηριότητες.
Η κεφαλαιακή επίπτωση υπολογίζεται σε λιγότερο από 0,1% του δείκτη CET1. Αυτό είναι κρίσιμο, καθώς δείχνει ότι το αρχικό μέγεθος της επένδυσης μπορεί να απορροφηθεί χωρίς ουσιαστική πίεση στο ισχυρό κεφαλαιακό απόθεμα της τράπεζας.
Γιατί οι τράπεζες στρέφονται στα ακίνητα
Τα επενδυτικά ακίνητα μπορούν να προσφέρουν μισθωτικά έσοδα, υπεραξίες και προμήθειες διαχείρισης. Σε περιβάλλον όπου τα καθαρά έσοδα από τόκους μπορεί να γίνουν πιο ευμετάβλητα, η προσθήκη διαφορετικών πηγών εσόδων ενισχύει τη διαφοροποίηση.
Η κίνηση της Εθνικής δείχνει ότι ο ανταγωνισμός των ελληνικών τραπεζών μεταφέρεται από τα δάνεια και τις καταθέσεις σε πλατφόρμες επενδύσεων, ασφάλισης, περιουσίας και ακινήτων.
Η Eurobank έχει προγραμματίσει επενδύσεις €200-300 εκατ. σε ακίνητα μέσα στη χρονιά, ενώ η Alpha Bank έχει θέσει στόχο να διπλασιάσει το σχετικό χαρτοφυλάκιό της περίπου στο €1 δισ. μέσα σε δύο χρόνια.
Οι κίνδυνοι της στρατηγικής
Τα ακίνητα δεν έχουν την ίδια ρευστότητα με εισηγμένους τίτλους. Οι αποτιμήσεις εξαρτώνται από τα επιτόκια, τη ζήτηση χώρων, την ποιότητα των μισθωτών και τις γενικότερες συνθήκες της οικονομίας. Ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να εμφανίζει υψηλή λογιστική αξία, αλλά να χρειάζεται χρόνο για να πουληθεί σε περίοδο πίεσης.
Η επιτυχία θα κριθεί από την τιμή αγοράς, την απόδοση των μισθώσεων και την πειθαρχία στην επιλογή νέων περιουσιακών στοιχείων. Η συνεργασία με εξειδικευμένο διαχειριστή περιορίζει μέρος του λειτουργικού κινδύνου, δεν εξαλείφει όμως τον κύκλο της αγοράς.
Τι σημαίνει για την Εθνική
Η τράπεζα διαθέτει CET1 17,3% και συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 21%. Αυτή η θέση της επιτρέπει να αξιοποιήσει μέρος του πλεονάζοντος κεφαλαίου σε αναπτυξιακές κινήσεις χωρίς να εγκαταλείπει την πιστωτική επέκταση ή τις διανομές.
Η συμφωνία των €400 εκατ. είναι μικρή ως προς την κεφαλαιακή επίπτωση, αλλά μεγάλη ως προς τη στρατηγική κατεύθυνση. Αν το χαρτοφυλάκιο φθάσει τα €800 εκατ. με ελκυστικές αποδόσεις, τα ακίνητα μπορούν να εξελιχθούν σε ουσιαστικό συμπληρωματικό πυλώνα της Εθνικής.
Πηγή στοιχείων: Εθνική Τράπεζα – Εταιρικές ανακοινώσεις.
The post Εθνική Τράπεζα: Deal €400 εκατ. με Dromeus και στόχος ακινήτων €800 εκατ. appeared first on moneymatters.cy.
