Δύο παράλληλοι κίνδυνοι για την ευρωπαϊκή οικονομία
Η Ευρωζώνη έχει αποδείξει τα τελευταία χρόνια ότι μπορεί να αντέξει διαδοχικές οικονομικές και γεωπολιτικές κρίσεις. Ωστόσο, ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ESM) προειδοποιεί ότι η ανθεκτικότητα αυτή δεν μπορεί να θεωρείται δεδομένη.
Στη νέα έκθεση Euro Area Stability Watch, ο οργανισμός επισημαίνει ότι ο συνδυασμός μιας νέας κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και ενός μαζικού sell-off στις αμερικανικές αγορές αποτελεί το πιο επικίνδυνο σενάριο για την οικονομία της Ευρωζώνης.
Ύφεση και πληθωρισμός έως 5%
Σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο που παρουσιάζει ο ESM, οι δύο αυτοί παράγοντες δεν λειτουργούν ανεξάρτητα αλλά ενισχύουν ο ένας τον άλλον.
Η άνοδος των τιμών της ενέργειας, η αυξημένη αβεβαιότητα, η επιδείνωση της εμπιστοσύνης και οι αυστηρότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες θα μπορούσαν να οδηγήσουν την Ευρωζώνη σε ύφεση, ενώ ο πληθωρισμός θα μπορούσε να προσεγγίσει το 5%.
Παράλληλα, αρκετές χώρες θα αντιμετώπιζαν εκ νέου ανοδική πορεία του δημόσιου χρέους, εφόσον δεν υπάρξει έγκαιρη παρέμβαση μέσω της νομισματικής ή της δημοσιονομικής πολιτικής.
Το χρέος μπορεί να αυξηθεί σημαντικά
Η έκθεση προειδοποιεί ότι σε ένα περιβάλλον παρατεταμένης χαμηλής ανάπτυξης, η δυναμική του δημόσιου χρέους θα επιδεινωθεί αισθητά.
Στο δυσμενές σενάριο, το δημόσιο χρέος θα μπορούσε να αυξηθεί κατά περίπου 20 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ έως το 2035 σε σύγκριση με το βασικό σενάριο, με σχεδόν όλες τις οικονομίες της Ευρωζώνης να εισέρχονται σε νέα ανοδική τροχιά χρέους.
Ο ESM τονίζει ότι όσο περιορίζονται τα δημοσιονομικά περιθώρια ασφαλείας, τόσο μεγαλύτερη σημασία αποκτούν η αξιοπιστία των κυβερνήσεων, η δημοσιονομική πειθαρχία και οι στοχευμένες πολιτικές στήριξης.
Οι αμυντικές δαπάνες μπορούν να ενισχύσουν την ανάπτυξη
Η έκθεση εξετάζει επίσης τις οικονομικές επιπτώσεις της αύξησης των αμυντικών δαπανών.
Σύμφωνα με τον ESM, όταν οι επενδύσεις κατευθύνονται στην έρευνα, την καινοτομία, την ευρωπαϊκή βιομηχανική παραγωγή και τις εγχώριες εφοδιαστικές αλυσίδες, έως και 53 λεπτά από κάθε επιπλέον 1 ευρώ αμυντικής δαπάνης μπορούν να ανακτηθούν μακροπρόθεσμα μέσω υψηλότερης ανάπτυξης και αυξημένων φορολογικών εσόδων.
Αντίθετα, οι δαπάνες που αφορούν κυρίως μισθοδοσία, συντήρηση ή εισαγόμενο εξοπλισμό έχουν σαφώς μικρότερη θετική επίδραση στην οικονομία.
MoneyMatters Insight
Η προειδοποίηση του ESM υπογραμμίζει ότι η μεγαλύτερη απειλή για την Ευρωζώνη δεν είναι απαραίτητα ένα μεμονωμένο γεγονός, αλλά ο συνδυασμός γεωπολιτικών και χρηματοπιστωτικών κρίσεων. Με τις οικονομίες να εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν υψηλό δημόσιο χρέος και περιορισμένα δημοσιονομικά περιθώρια, η ικανότητα των κυβερνήσεων να αντιδράσουν σε ένα νέο σοκ θα είναι πιο περιορισμένη από ό,τι τα προηγούμενα χρόνια. Για αυτό, η ενίσχυση της δημοσιονομικής αξιοπιστίας και η στήριξη παραγωγικών επενδύσεων θεωρούνται κρίσιμες για τη σταθερότητα της Ευρωζώνης.
The post Ευρωζώνη: Οι δύο μεγαλύτεροι κίνδυνοι σύμφωνα με τον ESM appeared first on moneymatters.cy.
