Οι αγορές μπαίνουν σε μια εβδομάδα όπου τρεις διαφορετικές ιστορίες θα συναντηθούν: ο πληθωρισμός, η κερδοφορία της τεχνητής νοημοσύνης και η αξιοπιστία της νέας ηγεσίας της Federal Reserve. Την Τετάρτη ανακοινώνονται PCE και αναθεώρηση ΑΕΠ, ακολουθούν τα αποτελέσματα της Nvidia και την Παρασκευή ο Kevin Warsh μιλά στο Jackson Hole.
- Ο δομικός PCE αναμένεται να αυξηθεί περίπου 0,2% σε μηνιαία βάση και να κινηθεί κοντά στο 3,2% ετησίως.
- Το βασικό επιτόκιο της Fed βρίσκεται στο 3,50%–3,75%.
- Η Nvidia ανακοινώνει αποτελέσματα την Τετάρτη 26 Αυγούστου.
- Το Jackson Hole διεξάγεται 27–29 Αυγούστου, με την ομιλία Warsh την Παρασκευή.
- Η επικίνδυνη έκβαση είναι επίμονος πληθωρισμός μαζί με απογοήτευση στα κέρδη AI.
Τετάρτη: το μακροοικονομικό πακέτο
Η αγορά θα λάβει ταυτόχρονα στοιχεία για τον δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, τα διαρκή αγαθά και αναθεώρηση του ΑΕΠ δεύτερου τριμήνου. Ένας ήπιος δομικός PCE με ανθεκτική ανάπτυξη θα στηρίξει το σενάριο ομαλής προσγείωσης. Ισχυρότερος πληθωρισμός θα πιέσει ομόλογα και μετοχές ανάπτυξης.
Το ενδιαφέρον δεν βρίσκεται μόνο στη μηνιαία μεταβολή. Οι επενδυτές θα εξετάσουν υπηρεσίες, ενοίκια και δαπάνες για να κρίνουν αν η αποκλιμάκωση είναι διατηρήσιμη.
Nvidia: η μικροοικονομική απόδειξη
Το ίδιο βράδυ, η Nvidia πρέπει να αποδείξει ότι η δαπάνη των hyperscalers μετατρέπεται σε παραγγελίες, περιθώρια και ορατότητα. Η αγορά δεν αρκείται πλέον σε ένα τυπικό beat. Θα εστιάσει στον ρυθμό παραδόσεων, στην ενέργεια και στις αποδόσεις που βλέπουν οι πελάτες από τις επενδύσεις AI.
Παρασκευή: το τεστ επικοινωνίας
Ο Kevin Warsh θα πραγματοποιήσει την πρώτη ομιλία του στο Jackson Hole ως πρόεδρος της Fed. Με την επίσημη καθοδήγηση πιο περιορισμένη και τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις αυξημένες, κάθε αναφορά στη λειτουργία αντίδρασης της Fed θα επηρεάσει την καμπύλη ομολόγων.
Τρία σενάρια
Θετικό: ήπιος PCE, σταθερή ανάπτυξη, ισχυρή Nvidia και καθαρό μήνυμα ότι η Fed δεν θα υπερβάλει. Μικτό: καλά κέρδη αλλά επίμονος πληθωρισμός, με μετατόπιση από ακριβές τεχνολογικές μετοχές προς αξία. Αρνητικό: υψηλός PCE, αδύναμη καθοδήγηση Nvidia και ασαφής Warsh, που θα μπορούσαν να ανεβάσουν περαιτέρω τις αποδόσεις.
Η σωστή προετοιμασία δεν είναι πρόβλεψη μιας ανακοίνωσης. Είναι επίγνωση του πώς αλληλεπιδρούν οι τρεις.
The post Η εβδομάδα που μπορεί να αλλάξει τις αγορές: PCE, Nvidia και Jackson Hole σε τρία σενάρια appeared first on moneymatters.cy.
