Παρά τις πιο αισιόδοξες προοπτικές για την παγκόσμια οικονομία στο δεύτερο εξάμηνο του 2026, η Oxford Economics προειδοποιεί ότι οι αγορές εξακολουθούν να κινούνται πάνω σε ένα εξαιρετικά εύθραυστο περιβάλλον, όπου μία μόνο γεωπολιτική εξέλιξη μπορεί να πυροδοτήσει αλυσιδωτές επιπτώσεις σε ενέργεια, πληθωρισμό, επιτόκια και χρηματιστήρια.
- Η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να επιταχυνθεί
- 1. Η ειρηνευτική συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν παραμένει ο σημαντικότερος παράγοντας
- 2. Οι εμπορικοί πόλεμοι επιστρέφουν
- 3. Η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να δημιουργήσει νέες πιέσεις
- 4. Οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να αλλάξουν ξανά στάση
- 5. Οι αμερικανικές εκλογές και το πολιτικό αδιέξοδο
- Γιατί όλα συνδέονται μεταξύ τους
- MoneyMatters Insight
Στην τελευταία της ανάλυση, ο διεθνής οίκος εκτιμά ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα επιταχυνθεί σημαντικά τους επόμενους μήνες, όμως επισημαίνει ότι υπάρχουν πέντε βασικοί παράγοντες που θα καθορίσουν εάν το θετικό αυτό σενάριο θα επιβεβαιωθεί.
Η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να επιταχυνθεί
Η Oxford Economics προβλέπει ότι το παγκόσμιο ΑΕΠ θα αυξηθεί με ετήσιο ρυθμό 3,1% κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, έναντι περίπου 1,6% στο πρώτο εξάμηνο.
Κύριος μοχλός αυτής της βελτίωσης αναμένεται να είναι η αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου, η οποία ενισχύει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, περιορίζει τον πληθωρισμό και στηρίζει την κατανάλωση.
Σύμφωνα με τον οίκο, η μεγαλύτερη ώθηση θα προέλθει από τις αναδυόμενες οικονομίες, ενώ στις ανεπτυγμένες αγορές η ανάπτυξη θα είναι πιο συγκρατημένη.
1. Η ειρηνευτική συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν παραμένει ο σημαντικότερος παράγοντας
Η Oxford Economics θεωρεί ότι η πορεία της συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν αποτελεί το βασικότερο σημείο αναφοράς για τις διεθνείς αγορές.
Εάν η συμφωνία διατηρηθεί και η ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ συνεχίσει να αποκαθίσταται, οι τιμές του πετρελαίου ενδέχεται να κινηθούν χαμηλότερα, περιορίζοντας τον πληθωρισμό και ενισχύοντας την ανάπτυξη.
Αντίθετα, μια κατάρρευση της συμφωνίας θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέο ενεργειακό σοκ, υψηλότερο πληθωρισμό και αυστηρότερη νομισματική πολιτική από τις κεντρικές τράπεζες.
2. Οι εμπορικοί πόλεμοι επιστρέφουν
Παρότι η προσοχή έχει στραφεί στη Μέση Ανατολή, ο οίκος επισημαίνει ότι οι εμπορικές εντάσεις παραμένουν ένας σημαντικός κίνδυνος.
Στις ΗΠΑ αναμένονται νέοι δασμοί μετά τη λήξη των μέτρων του Άρθρου 122, ενώ η κυβέρνηση Τραμπ επιδιώκει να διατηρήσει σημαντικά έσοδα από τελωνειακούς δασμούς.
Την ίδια στιγμή, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει εντείνει τις εμπορικές έρευνες κατά της Κίνας και ετοιμάζει νέα εργαλεία οικονομικής ασφάλειας, αυξάνοντας το ενδεχόμενο νέων εμπορικών αντιπαραθέσεων μεταξύ Βρυξελλών και Πεκίνου.
3. Η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να δημιουργήσει νέες πιέσεις
Η Oxford Economics εκτιμά ότι οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη αποτελούν μεν κινητήριο δύναμη για την οικονομία, αλλά συνοδεύονται και από σημαντικούς κινδύνους.
Οι περισσότερες αλυσίδες παραγωγής ημιαγωγών και εξειδικευμένου εξοπλισμού εξαρτώνται από χώρες της Βορειοανατολικής Ασίας, οι οποίες επηρεάζονται άμεσα από την ασφάλεια των θαλάσσιων μεταφορών μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Παράλληλα, ο οίκος προειδοποιεί ότι μια απότομη διόρθωση στις μετοχές τεχνολογίας θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την κατανάλωση, ιδιαίτερα στις Ηνωμένες Πολιτείες, μέσω του λεγόμενου «wealth effect», δηλαδή της μείωσης της περιουσιακής αξίας των επενδυτών.
4. Οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να αλλάξουν ξανά στάση
Η αποκλιμάκωση των τιμών της ενέργειας έχει μειώσει την πίεση προς τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες να συνεχίσουν επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
Η Oxford Economics εκτιμά ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η Federal Reserve, η Τράπεζα της Αγγλίας και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα κινηθούν πιο ήπια από ό,τι προεξοφλούν σήμερα οι αγορές.
Ωστόσο, μια νέα ένταση στη Μέση Ανατολή ή νέα προβλήματα στις εφοδιαστικές αλυσίδες θα μπορούσαν να αλλάξουν γρήγορα αυτή την εικόνα, αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να επανεξετάσουν τη στάση τους.
5. Οι αμερικανικές εκλογές και το πολιτικό αδιέξοδο
Τέλος, η Oxford Economics θεωρεί ότι οι ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου στις Ηνωμένες Πολιτείες αποτελούν ακόμη έναν παράγοντα αβεβαιότητας.
Το βασικό σενάριο του οίκου προβλέπει μια διχασμένη κυβέρνηση, γεγονός που πιθανότατα θα περιορίσει τη δυνατότητα λήψης νέων δημοσιονομικών μέτρων και θα διατηρήσει την πολιτική αντιπαράθεση σε υψηλά επίπεδα.
Παράλληλα, δεν αποκλείεται να επανέλθει στο προσκήνιο η συζήτηση για το ανώτατο όριο του αμερικανικού χρέους, εξέλιξη που παραδοσιακά προκαλεί αναταράξεις στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές.
Γιατί όλα συνδέονται μεταξύ τους
Η βασική διαπίστωση της Oxford Economics είναι ότι οι κίνδυνοι δεν λειτουργούν ανεξάρτητα.
Μια νέα κρίση στη Μέση Ανατολή μπορεί να οδηγήσει σε άνοδο του πετρελαίου, η οποία θα αυξήσει τον πληθωρισμό, θα πιέσει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν υψηλά επιτόκια, θα επηρεάσει αρνητικά τις αποτιμήσεις των μετοχών και θα διαταράξει τις εφοδιαστικές αλυσίδες της τεχνητής νοημοσύνης.
Αυτό το «ντόμινο» εξελίξεων είναι, σύμφωνα με τον οίκο, ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την παγκόσμια οικονομία κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
MoneyMatters Insight
Η Oxford Economics δεν προβλέπει ύφεση, αλλά ένα ιδιαίτερα απαιτητικό περιβάλλον όπου η γεωπολιτική θα συνεχίσει να καθορίζει την οικονομία περισσότερο από τους παραδοσιακούς μακροοικονομικούς δείκτες. Για επενδυτές και επιχειρήσεις, το δεύτερο εξάμηνο του 2026 δεν θα κριθεί μόνο από την ανάπτυξη ή τα επιτόκια, αλλά από την ανθεκτικότητα της ειρηνευτικής συμφωνίας στη Μέση Ανατολή, την πορεία των τιμών της ενέργειας και την εξέλιξη των εμπορικών εντάσεων. Σε ένα περιβάλλον όπου οι εξελίξεις αλληλοεπηρεάζονται, η διαχείριση του κινδύνου αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία από την αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων.
The post Oxford Economics: Οι 5 κίνδυνοι που μπορούν να αλλάξουν τις αγορές και την παγκόσμια οικονομία το β’ εξάμηνο appeared first on moneymatters.cy.
